КОНФЛИКТ ОПЕК+ И КАЗАХСТАНА НЕИЗБЕЖЕН?
Организация может продлить сокращение добычи
Изображение: tengizchevroil.com
ОПЕК+ столкнётся с многочисленными вызовами в 2025 году — слабый рост спроса на нефть, рост добычи у конкурентов и второе пришествие Дональда Трампа с его лозунгом «Drill, baby, dril!», призывающим увеличивать нефтедобычу. Но кроме внешних угроз у организации экспортёров нефти есть и внутренние враги, пишет обозреватель Bloomberg Opinion Хавьер Блас. И главным из них он считает Казахстан.
Каждые несколько лет ОПЕК+ сталкивается с повторяющейся проблемой: один из его членов потратил много денег на новые нефтяные месторождения и горит желанием превратить эти инвестиции в баррели сырой нефти. В начале 2000-х годов таким нетерпеливым членом был Алжир; в 2010-х годах — Ирак. Совсем недавно эту роль сыграли ОАЭ. В следующем году роль отводится Казахстану.
Центральноазиатская страна объединила свои силы с ОПЕК в 2016 году, когда нефтяной картель создал альянс с несколькими другими крупными нефтяными государствами, и расширенная группа получила название ОПЕК+. Почти десятилетие Казахстан был непростым партнёром для картеля, чаще всего перекачивая нефть сверх своей квоты. Проблема возрастёт в следующем году, когда будет готов проект стоимостью $45 млрд по расширению крупнейшего в стране нефтяного месторождения, — подчёркивает Блас.
Если позволить качать на полную мощность, расширение нефтяного месторождения Тенгиз, которое разрабатывалось почти десятилетие, может производить около 260 000 баррелей в день с середины 2025 года. Показатель может показаться не таким уж и большим, но это составляет около четверти ожидаемого увеличения мирового спроса на нефть в следующем году. Расширение, наряду с более сильным, чем ожидалось, производством на существующих объектах на месторождении, позволит Казахстану поднять добычу нефти, включая форму лёгкой нефти, называемой конденсатом, до рекордного показателя более 2 млн баррелей в день в следующем году
Добыча нефти в Казахстане
Источник: Bloomberg
Казахстан надеялся, что к моменту запуска расширения Тенгиза его квота будет несколько выше, что даст республике возможность увеличить добычу, не нарушая лимиты слишком явно. Ещё в июне ОПЕК+ одобрила план постепенного увеличения своих квот в течение последних месяцев 2024 года, а затем и в 2025 году. Ежемесячные повышения должны были начаться в сентябре, но падение цен на нефть вызвало задержки до января. Картель должен встретиться в воскресенье, чтобы обсудить, следует ли ему снова сделать паузу. Делегаты ОПЕК+ сообщили мне, что вероятна ещё одна задержка, хотя официальные переговоры ещё не начались, — делится Хавьер Блас имеющейся информацией.
Нефть марки Brent торговалась около $75 за баррель в течение нескольких недель, несмотря на значительную напряжённость на Ближнем Востоке, включая иранские и израильские бомбардировки. Потенциал внутреннего разногласия в ОПЕК+ может ещё больше ослабить рынок.
Если картель согласится на дальнейшую отсрочку, это станет серьёзным ударом для Казахстана. Если страна будет придерживаться своих ограничений на добычу ОПЕК+, она не сможет добывать дополнительную нефть, несмотря на крупные инвестиции, — или ей придется сократить добычу в других местах, чтобы компенсировать рост Тенгиза.
Если руководствоваться исключительно экономическими соображениями, Казахстан сделает последнее, поскольку на Тенгизе самая низкая себестоимость добычи, и поэтому он очень выгоден для правительства и его иностранных партнёров. Месторождение Тенгиз, эксплуатируемое американским энергетическим гигантом Chevron Corp., является частью трёх супергигантских нефтяных месторождений в Казахстане, включая Карачаганак и Кашаган.
КазМунайГаз вместе с китайскими, российскими и отечественными частными группами разрабатывают другие гораздо более мелкие месторождения с более высокими издержками добычи. В прошлом правительство поручало КМГ сократить добычу на этих месторождениях, которые часто требуют цен выше $50 за баррель для получения прибыли.
В качестве альтернативы Казахстан может проигнорировать ограничения, установленные ОПЕК+, присоединившись к ОАЭ и Ираку в добыче нефти, значительно превышающей квоты картеля. Страна уже делала это в последние месяцы, что вызвало напряжённое противостояние с организацией, включая поездку Хайтама Аль Гейса, генерального секретаря ОПЕК, в Астану, для встреч с руководством страны в августе. Дальнейшее увеличение добычи только усугубит проблему, считает обозреватель.
Ключевым моментом является то, насколько долго ОПЕК+ будет откладывать увеличение квот. Недавно Chevron заверила инвесторов, что Тенгиз начнёт добычу в первой половине следующего года, что устанавливает крайний срок для новой нефти до конца июня. Читая между строк, кажется, что Chevron пытается недооценить и перевыполнить, поэтому нефть может потечь раньше. Если группа просто объявит трёхмесячную задержку, до конца первого квартала, это может не вызвать больших проблем для Казахстана. Но если увеличение будет отложено до второго квартала, как ожидают многие на нефтяном рынке, это может привести к столкновению между азиатской страной и ОПЕК+.
Подобные конфронтации вызвали значительную борьбу внутри группы. Например, в 2021 году ОАЭ заблокировали сделку ОПЕК+ на несколько дней после того, как столкнулись с Саудовской Аравией из-за квот. Хотя Эр-Рияд выиграл битву в то время, в конечном итоге он проиграл войну, что позволило Абу-Даби добиться значительных уступок по квотам в течение следующих месяцев. А когда картель попытался сократить квоту Анголы в 2023 году, страна дала отпор и, в конечном итоге, вышла из группы. Существует риск, что Казахстан последует её примеру.
UTC+00
