ОПЕК: КАЗАХСТАН НАРАСТИЛ НЕФТЕДОБЫЧУ НА 64 ТЫС. БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ

Изображение: Mike/Pixabay

Казахстан нарастил добычу нефти в июне на 64 тыс. баррелей в сутки, до 1,847 млн б/с. Такие данные представлены в ежемесячном отчёте ОПЕК о нефтяном рынке за июль 2025 года. Показатель в мае был пересмотрен в сторону понижения до 1,783 млн б/с. Это первое повышение нефтедобычи для нашей страны после двух месяцев сокращения производства. В целом, в июне наблюдался значительный рост цен на все основные эталонные сорта нефти, при этом корзина ОПЕК (ORB) выросла до $69,73/барр. Отчёт Организации стран-экспортёров нефти показывает, что рынок нефти в июне характеризовался значительным ростом цен, вызванным устойчивым мировым экономическим ростом и активностью инвесторов, наращивающих бычьи позиции. Несмотря на увеличение коммерческих запасов в ОЭСР и некоторое снижение маржи переработки в Атлантическом бассейне, общий баланс спроса и предложения остаётся относительно стабильным, с неизменными прогнозами роста мирового спроса на нефть на ближайшие годы. Продолжающийся рост предложения как со стороны стран ОПЕК+, так и со стороны других производителей будет ключевым фактором, влияющим на рынок в будущем.

Рост нефтедобычи в Казахстане стал третьим по объёму в рамках ОПЕК+. Так, Саудовская Аравия нарастила объёмы добычи нефти больше остальных стран — на 173 тыс. б/с в сутки больше, чем месяцем ранее. На втором месте ОАЭ с увеличением нефтедобычи на 83 тыс. б/с. Казахстан замыкает тройку лидеров наращивания выпуска сырой нефти.

Добыча сырой нефти странами ОПЕК+

Источник: ОПЕК
Примечание. Итоговые данные могут не совпадать из-за независимого округления, учитывая имеющиеся на сегодняшний день вторичные источники.

Цены на сырую нефть

В июне стоимость Корзины эталонных сортов нефти ОПЕК (ORB) выросла на $6,11 по сравнению с предыдущим месяцем (м/м), достигнув в среднем $69,73/барр. Цена фьючерсного контракта ICE Brent с поставкой в следующем месяце увеличилась на $5,79 м/м, составив в среднем $69,80/барр, в то время как фьючерсный контракт NYMEX WTI с поставкой в следующем месяце вырос на $6,39 м/м, до $67,33/барр. Фьючерсный контракт GME Oman с поставкой в следующем месяце увеличился на $5,63 м/м, до $69,49/барр. Тем временем, спред ICE Brent-NYMEX WTI по первому месяцу сократился на 60 центов м/м, составив в среднем $2,47/барр. Структура рынка для всех основных эталонных сортов сырой нефти — ICE Brent, NYMEX WTI и GME Oman — стала более крутой по сравнению с предыдущим месяцем и перешла в более сильную бэквордацию. Хедж-фонды и другие управляющие денежными средствами резко увеличили свои бычьи позиции на фоне значительной финансовой активности по фьючерсным контрактам ICE Brent и NYMEX WTI.

Мировой спрос на нефть

Прогноз роста мирового спроса на нефть на 2025 год остаётся на уровне 1,3 млн б/с в годовом исчислении (г/г), без изменений по сравнению с оценкой прошлого месяца. Были внесены некоторые незначительные корректировки, в основном из-за фактических данных за первый и второй кварталы 2025 года. В странах ОЭСР ожидается рост спроса на нефть примерно на 0,1 млн б/с в 2025 году, в то время как спрос в странах, не входящих в ОЭСР, прогнозируется рост примерно на 1,2 млн б/с в 2025 году. В 2026 году мировой спрос на нефть, по прогнозам, вырастет на 1,3 млн б/с г/г, без изменений по сравнению с оценками прошлого месяца. В ОЭСР ожидается рост примерно на 0,1 млн б/с г/г, в то время как в странах, не входящих в ОЭСР, ожидается рост на 1,2 млн б/с г/г.

Мировое предложение нефти

Прогноз роста производства жидкостей странами, не входящими в ОПЕК+, на 2025 и 2026 годы остаётся без изменений на уровне 0,8 млн б/с и 0,7 млн б/с соответственно, при этом основными драйверами роста являются США, Бразилия, Канада и Аргентина.

Между тем, производство сжиженных природных газов (СПГ) и нетрадиционных жидкостей странами, участвующими в ОПЕК+, прогнозируется рост на 0,1 млн б/с г/г в 2025 году, в среднем 8,6 млн б/с, за которым последует аналогичное увеличение примерно на 0,1 млн б/с г/г в 2026 году, до 8,8 млн б/с. Добыча сырой нефти странами, участвующими в ОПЕК+, увеличилась на 349 тыс. б/с в июне м/м, составив в среднем около 41,56 млн б/с, согласно имеющимся вторичным источникам.

Товарные рынки и нефтеперерабатывающие операции

В июне маржа переработки снизилась в Атлантическом бассейне на фоне окончания сезона интенсивного технического обслуживания НПЗ и увеличения объёмов производства продукции. Кроме того, рост цен на сырьё в июне способствовал давлению на экономику переработки. Этот спад был в основном обусловлен бензином и мазутом. В Сингапуре сильное влияние средних дистиллятов на фоне опасений по поводу перебоев в поставках из-за геополитических факторов перевесило слабость, наблюдаемую в верхней и нижней фракциях барреля из-за обильного предложения, что привело к небольшому улучшению экономики переработки в Юго-Восточной Азии. Мировой объём переработки в июне увеличился на 2,1 млн б/с м/м, до в среднем 82,7 млн б/с.

Торговля сырой нефтью и нефтепродуктами

В июне импорт сырой нефти США оставался практически без изменений м/м, составив в среднем 6,1 млн б/с. Экспорт сырой нефти США сократился третий месяц подряд, составив в среднем 3,6 млн б/с. Импорт нефтепродуктов в США снизился на 4% м/м, составив в среднем 1,7 млн б/с, в то время как экспорт нефтепродуктов США вырос почти на 2% м/м, составив чуть менее 7 млн б/с. Предварительные оценки показывают, что импорт сырой нефти в страны ОЭСР Европы увеличился м/м в мае, в преддверии летнего сезона. Импорт нефтепродуктов в страны ОЭСР Европы увеличился на 11% м/м, в основном за счёт мазута, в то время как экспорт нефтепродуктов вырос на 11%, с ростом по всем основным продуктам, кроме СУГ. В Китае импорт сырой нефти в мае продолжил падать, составив в среднем 11,0 млн б/с, при этом объёмы соответствовали среднему пятилетнему значению. Импорт нефтепродуктов оставался в целом стабильным, но всё ещё значительно превышал средний пятилетний уровень, в то время как экспорт нефтепродуктов из Китая сезонно снизился. Импорт сырой нефти Индией в мае оставался выше 5 млн б/с пятый месяц подряд, несмотря на снижение на 2% м/м. Импорт нефтепродуктов восстановился м/м, составив в среднем 1,2 млн б/с, при этом рост был обусловлен в первую очередь мазутом. Экспорт нефтепродуктов вырос почти на 34% м/м, составив в среднем 1,4 млн б/с, так как экспорт дизельного топлива и бензина восстановился.

Динамика коммерческих запасов

Предварительные данные показывают, что коммерческие запасы нефти ОЭСР в мае составили 2 771 млн барр., что представляет собой увеличение на 34,5 млн барр. по сравнению с предыдущим месяцем. В разрезе компонентов запасы сырой нефти и нефтепродуктов выросли на 14,3 млн барр. и 20,1 млн барр м/м соответственно. По сравнению со средним показателем за 2015–2019 годы коммерческие запасы нефти ОЭСР были на 184 млн барр. ниже. Коммерческие запасы сырой нефти ОЭСР составили 1 358 млн барр., что на 127 млн барр. ниже среднего показателя за 2015–2019 годы. Общие запасы нефтепродуктов ОЭСР составили 1 413 млн барр., или на 57 млн барр. ниже среднего показателя за 2015–2019 годы. С точки зрения дней форвардного покрытия, коммерческие запасы нефти ОЭСР выросли на 0,1 дня м/м, до 59,8 дней в мае, что на 2,2 дня ниже среднего показателя за 2015–2019 годы.

Баланс спроса и предложения

Спрос на сырую нефть из стран ОПЕК+ пересмотрен в сторону понижения на 0,3 млн б/с по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 42,5 млн б/с в 2025 году. Это связано в основном с пересмотром в сторону повышения исторической базовой линии СПГ ОПЕК+. Однако рост спроса на сырую нефть ОПЕК+ остаётся без изменений по сравнению с прошлым месяцем на уровне 0,4 млн б/с. Аналогично, спрос на сырую нефь ОПЕК+ в 2026 году также пересмотрен в сторону понижения на 0,3 млн б/с по сравнению с предыдущим месяцем, учитывая обновлённый базовый показатель СПГ ОПЕК+, достигнув 42,9 млн б/с, или примерно на 0,4 млн б/с выше прогноза на 2025 год, что соответствует оценке прошлого месяца.