КАК ГСМ И ЖКХ ВЛИЯЮТ НА РОСТ ЦЕН?

К таким результатам пришли исследователи AERC. Оказалось из-за подорожания топлива цены растут первые два месяца и на пятый месяц после шока. Аналитики Центра прикладных экономических исследований Евгения Пак и Рустам Бекишев опубликовали результаты своей работы на ресурсе SSRN.

Авторы исследования выделяют как прямое влияние цен на ГСМ и тарифов ЖКХ на инфляцию, так и косвенное. Если с прямым всё понятно — изменение цен уже включено в структуру индекса потребительских цен, то косвенное влияние всегда оценивается населением субъективно. Оказалось, связь действительно прослеживается.

— Результаты исследования важны для принятия политических решений. Хотя повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги не оказывает мультипликативного эффекта на инфляцию, изменение цен на топливо влияет на инфляцию в Казахстане как прямо, так и косвенно. Стремясь к либерализации внутренних цен на топливо посредством постепенного повышения тарифов, политикам следует также учитывать последствия прямого и косвенного влияния таких мер на инфляцию. Таким образом, предпринимаемые властями шаги должны коррелировать с целями и политикой Национального банка, — заключают авторы исследования.

Что касается прямого влияния, то, к примеру, в 2023 году доля ЖКХ в структуре ИПЦ составила 13,9%, а доля ГСМ — 2,8%. Таким образом, подорожание обоих категорий всего на процент даёт 0,139 и 0,028 п.п. роста соответственно.

Теперь самое интересное — косвенное влияние. Для этого аналитики рассчитали импульсные характеристики индексов, очищенных от прямого влияния ГСМ и ЖКХ, используя метод локальных проекций. Так, подорожание топлива на 1% приводит к росту цен на 0,074 п.п. То есть косвенное влияние на инфляцию почти в три раза ощутимее, чем прямое. При этом эффект влияния длится два месяца с афтершоком на пятый месяц после скачка цен на ГСМ. Авторы исследования связывают это с тем, что из-за жёсткого регулирования цен не все участники рынка могут одновременно приспособиться к новым реалиям. Стоит отметить, что наиболее чувствительны к росту цен на топливо непродовольственные товары: +0,166 п.п. в первый месяц и ещё +0,086 п.п. во втором.

В свою очередь повышение тарифов ЖКХ незначительно влияет на рост цен. Проведя аналогичные расчёты, исследователи пришли к выводу, что косвенное влияние практически отсутствует.