ИТОГИ ДЕНЕЖНОГО И ВАЛЮТНОГО РЫНКА КАЗАХСТАНА ЗА НЕДЕЛЮ
Что происходило на рынках на уходящей неделе.
На неделе курс незначительно ослаб на 0,3%, составив 448,1 тенге за $1. Тенге находится под влиянием благоприятных внешних и внутренних факторов курсообразования. Высокие объемы продажи валюты из Нацфонда обеспечивают достаточное предложение на валютном рынке, что способствует укреплению тенге до уровня 448-450 тенге за $1. В пятницу регулятор объявил о сохранении базовой ставки на уровне 14,75%. Вкупе с продажами валюты из Нацфонда это создает условия для поддержания курса ниже границы в 450 тенге за $1.
Курс тенге вырос с 445 тенге до 448 тенге за $1. Волатильность курса за неделю выросла на 0,15 п.п. и составила 0,2%. Рост экономической активности увеличивает и спрос на валюту, что ведет к корректировке курса и росту волатильности. С другой стороны, повышенные объемы конвертаций в течении месяца будут сглаживать шоки спроса, благодаря чему значения волатильности будут колебаться на текущих уровнях.
Тенге по отношению к рублю продолжил укрепляться и на конец недели составил 4,8 тенге за 1₽. Рубль по отношению к доллару также ослаб (до 93 рублей за доллар). Подобная динамика складывается из-за глобального укрепления доллара к большинству валют. При этом ослаблению рубля также способствуют более низкие объемы продаж валюты со стороны ЦБ РФ и постепенный рост спроса на валюты со стороны населения перед отпускным сезоном.
Индекс доллара на неделе достиг 105 пунктов. Укрепление доллара происходит за счет более устойчивой динамики инфляции, за месяц ИПЦ составил 0,4, при прогнозе 0,3. Рынок больше не ожидает снижения ставок в июне, эти ожидания перенесены на сентябрь. Данные по инфляции поддерживают «ястребиные» заявления представителей ФРС о поддержании ставок на длительный срок. Высокая ставка ведет к росту спроса на казначейские облигации США, что в свою очередь отражается на динамике индекса доллара.
Индекс экспортных цен с учетом цены на нефть продолжил расти и в конце недели достиг 153,6 пунктов. Рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке ведет к росту нефтяных котировок выше $90 за баррель. Участники рынка ожидают втягивания Ирана в конфликт с Израилем. Иран является третьим по величине производителем нефти среди стран ОПЕК, и его участие в потенциальном конфликте может нанести ущерб поставкам нефти из региона.
Индекс экспортных цен без учета цен на нефть также демонстрирует рост, за неделю индекс вырос на 1,6 пунктов. Цена на медь достигла 15-месячного пика на фоне растущих надежд, что спрос увеличится вслед за восстановлением глобальной производственной активности.
Форвардный курс, являющийся прогнозной оценкой курса доллара к тенге, определенной участниками рынка на конкретный период, практически не изменился. Повышенные объемы конвертации валюты из Нацфонда и сигнал регулятора о вероятном сохранении ставок на высоком уровне на более длительный срок будут поддерживать инвестиционную привлекательность тенговых активов и соответственно приведет к сохранению динамики тенге на текущем уровне.
UTC+00
