В ОПЕК ПОВЫСИЛИ ПРОГНОЗ ПО РОСТУ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

Изображение: atlascompany/Freepik

Прогноз роста мировой экономики на 2024 год пересмотрен в сторону повышения до 2,8%. Прогноз на 2025 год остался неизменным — 2,9%. Как следует из данных ежемесячного отчёта, опубликованного сегодня, стоимость корзины сырой нефти ОПЕК (ORB) в феврале выросла на $1,19 (1,5%) до $81,23 за баррель. Это произошло вследствие повышения цен на все компоненты корзины, которые росли вместе со своими соответствующими эталонными сортами нефти.

В 2023 году мировая экономика продолжила демонстрировать лучшие, чем ожидалось, результаты к концу года. Согласно последним опубликованным данным, крупные экономики США и Индии сообщили о сильном экономическом росте во второй половине 2023 года, а рост в Китае, Бразилии и России сохранял устойчивую динамику. Однако в еврозоне и Японии во второй половине 2023 года наблюдалось небольшое снижение темпов роста.

Ожидается, что эти тенденции роста сохранятся в первой половине 2024 года, что приведёт к прогнозируемому росту экономики в 2024 году на 2,8% в годовом исчислении, который затем ускорится до 2,9% в годовом исчислении в 2025 году. Ожидается, что крупные не входящие в ОЭСР экономики Китая и Индии, наряду с другими развивающимися азиатскими странами, сохранят свою динамику роста и будут играть значительную роль в стимулировании мировой экономики, в то время как рост в странах ОЭСР прогнозируется на относительно более низких уровнях.

Прогноз роста ВВП на 2024-2025 годы, изменение в %, г/г

Ожидание позитивной и устойчивой динамики в крупных экономиках поддерживается прогнозами дальнейшего снижения общей инфляции в течение 2024 и 2025 годов. Ожидается, что это приведёт к повышению уровня реальных доходов и, следовательно, к увеличению покупательной способности потребителей. Одновременно ожидается, что ключевые центральные банки начнут снижать процентные ставки в 2024 году. Сдвиг к более мягкой денежно-кредитной политике, как ожидается, начнётся во второй половине 2024 года и продолжится в течение 2025 года, при прогнозе того, что ключевые ставки достигнут пика в первой половине 2024 года.

Возможности для дополнительных мер фискального стимулирования, помимо уже реализованных, ожидаются ограниченными, за возможным исключением некоторых азиатских экономик, особенно Китая и, в некоторой степени, Индии, а также возможно Японии. Также важно будет внимательно следить за результатами выборов в ряде ключевых экономик, таких как США, Великобритания, Индонезия, Южная Африка, Мексика и Индия, которые могут повлиять на фискальную политику, геополитическое развитие и торговлю, что в целом влияет на динамику роста. Потенциал роста мировой экономики может возрасти из-за более быстрого, чем ожидается, сокращения инфляции, что позволит основным центральным банкам рассмотреть более мягкую денежно-кредитную политику. Кроме того, траектория роста Индии, Китая, а также США в 2024 и 2025 годах может превысить текущие ожидания.

На этом экономическом фоне спрос на нефть в мире в 2024 году, по прогнозам,  значительно вырастет. Что касается нефтепродуктов, то в 2024 и 2025 годах основным фактором роста спроса на нефть станет топливо для транспорта. Ожидается, что наибольший рост в годовом исчислении покажет авиакеросин, поскольку международные авиаперевозки продолжают восстанавливаться и достигать допандемического уровня, при поддержке активных внутренних авиаперелётов во всех регионах.

Рост мирового спроса на нефть в 2024–2025 гг., млн баррелей в сутки

Динамика цен на сырую нефть

В феврале базовая корзина ОПЕК (ORB) выросла на $1,19, или 1,5%, м/м, до $81,23 за баррель. Фьючерсные цены на нефть также выросли:

〶 ICE Brent на ближайший месяц: +$2,57, или 3,2%, до $81,72 за баррель

〶 NYMEX WTI на ближайший месяц: +$2,75, или 3,7%, до $76,61 за баррель

〶 DME Oman на ближайший месяц: +$2,00, или 2,5%, до $80,95 за баррель

Спрэд ICE Brent/NYMEX WTI в первом месяце сузился на 18 центов до $5,11 за баррель. Структура цен на нефтяные фьючерсы укрепилась, а настроения инвесторов стали более оптимистичными.

Мировая экономика

Прогноз роста мировой экономики на 2024 год пересмотрен в сторону повышения до 2,8%. Прогноз на 2025 год остался неизменным — 2,9%. Прогноз роста экономики США на 2024 год пересмотрен до 1,9%. Прогноз на 2025 год остался неизменным — 1,7%. Прогноз роста экономики еврозоны остался на уровне 0,5% на 2024 год и 1,2% на 2025 год. Прогноз роста экономики Японии пересмотрен до 0,8% в 2024 году и 1% в 2025 году. Прогноз роста экономики Китая остался на уровне 4,8% в 2024 году и 4,6% в 2025 году. Прогноз роста экономики Индии пересмотрен в сторону повышения до 6,6% в 2024 году и 6,3% в 2025 году. роста экономики России на 2024 и 2025 годы остались неизменными — 1,7% и 1,2% соответственно.

Мировой спрос на нефть

Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2024 году остался неизменным — 2,2 млн баррелей в сутки. Однако прогноз роста спроса на нефть в ОЭСР и Азиатско-Тихоокеанском регионе немного пересмотрен в сторону понижения за 1 квартал 2024 года. Так, ожидается снижение показателей в обрабатывающей и нефтехимической промышленности Японии и Южной Кореи. В то же время прогнозы по Индии и другим странам Азии пересмотрены в сторону повышения. Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 году составил 1,8 млн баррелей в сутки.

Спрос на нефть ОПЕК в 2024 году, по прогнозам, составит около 28,5 млн баррелей в сутки, что на 1,1 млн баррелей в сутки выше, чем оценивалось в 2023. Ожидается, что спрос на нефть ОПЕК в 2025 году достигнет примерно 28,8 млн баррелей в сутки, что является увеличением примерно на 0,3 млн баррелей в сутки выше прогнозируемого уровня 2024 года.

Мировые поставки нефти

Ожидается, что добыча нефти в странах, не входящих в ОПЕК, в 2024 году вырастет на1,1 млн баррелей в сутки. Прогноз немного скорректирован в сторону понижения. Учитываются дополнительные добровольные корректировки производства некоторых стран в рамках Декларации о сотрудничестве (DoC). Основные драйверы роста поставок жидких углеводородов в 2024 году: США, Канада, Бразилия и Норвегия. Ожидается снижение добычи в России и Мексике.

Мировое потребление нефтеперерабатывающими заводами сократилось на 958 баррелей в день, составив в среднем 79,9 баррелей в день по сравнению с 80,8 баррелей в день в предыдущем месяце, что свидетельствует о снижении на 434 трлн/сут по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидается, что в ближайшие месяцы поставки НПЗ останутся под давлением из-за ремонтных работ.

Обзор рынка танкеров

Хорошие новости для владельцев грязных танкеров! Ставки фрахта для крупных судов-нефтевозов (VLCC) выросли во всех направлениях в феврале. Наибольший рост был на маршруте Ближний Восток — Восток, где среднее увеличение составило 11% по сравнению с январём. Ставки VLCC также выросли на 18% по сравнению с февралём 2023 года. Однако ставки Suezmax и Aframax упали в феврале. Suezmax снизились на 19% месяц к месяцу, а Aframax — на 18% по всем направлениям. Ставки фрахта чистых танкеров выросли в феврале из-за перебоев в торговле, которые привели к некоторому повторному бронированию поставок. Ставки к востоку от Суэца выросли на 18% месяц к месяцу, а к западу от Суэца — на 22%.

Торговля сырой нефтью и нефтепродуктами

По предварительным данным ОПЕК, импорт сырой нефти в США немного увеличился в феврале, в среднем до 6,5 млн баррелей в сутки. Это на 3% больше, чем в январе. Экспорт сырой нефти из США оставался стабильным на уровне около 4,6 мб/с. Импорт сырой нефти в Китай немного снизился в январе, в среднем до 11,2 мб/с, что на 1,8% меньше, чем в декабре. Импорт сырой нефти в Индию вырос в январе, достигнув 5,1 мб/с. Это на 9,4% больше, чем в декабре. Импорт сырой нефти в Японию снизился в январе, в среднем до 2,4 мб/с. Это на 8,6% меньше, чем в декабре, и на 10,8% меньше, чем в январе 2023 года. Ожидается, что импорт сырой нефти в ОЭСР будет колебаться в течение года, с потенциальным снижением в феврале после декабрьского увеличения.

Коммерческие запасы

Предварительные данные за январь 2024 года показывают снижение общих коммерческих запасов нефти в ОЭСР на 26,8 млн баррелей по сравнению с декабрём. Это снижение привело к тому, что общие запасы составили 2 735 млн баррелей, что на 192 млн баррелей ниже среднего показателя за 2015—2019 годы. Запасы как сырой нефти, так и нефтепродуктов снизились в январе. Запасы сырой нефти снизились на 10,7 млн баррелей, а запасы нефтепродуктов — на 16,1 млн баррелей по сравнению с декабрём. Коммерческие запасы сырой нефти в ОЭСР в январе составили 1318 млн баррелей, что на 113 млн баррелей ниже среднего показателя за 2015—2019 годы. Общий объём запасов нефтепродуктов в ОЭСР в январе составил 1416 млн баррелей, что на 79 млн баррелей ниже среднего показателя за пять лет.