ЭКСПЕРТЫ ФИНРЫНКА ПОДНЯЛИ ОЖИДАНИЯ ПО ИНФЛЯЦИИ НА 0,5 П.П.

Изображение: rawpixel.com/Freepik

Рост наблюдаемой и ожидаемой инфляции может приостановить цикл нормализации денежно-кредитных условий. Об этом говорят результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка. Мартовский обзор опубликовал аналитический центр АФК.

На фоне ускорения месячной инфляции до максимального показателя за последние 12 месяцев (в феврале до 1,1%) инфляционные ожидания экспертов финрынка на год вперёд были пересмотрены вверх — до 9,3% с 8,8% месяцем ранее. Как отметили аналитики АФК, годовой показатель ИПЦ может возобновить рост в апреле после выбытия из учёта высокой базы первого квартала 2023 г.

Рост наблюдаемой и ожидаемой инфляции может приостановить цикл нормализации денежно-кредитных условий. Большинство опрошенных респондентов (58%) ожидают сохранения базовой ставки на заседании 12 апреля, оставшаяся часть (42%) видит небольшой потенциал для её снижения (ещё на 25 б. п. — до 14,5%).

Источник: АФК

Тем не менее, пространство для снижения базовой ставки в следующие 12 месяцев остаётся умеренно высоким. С начала года НБКР снизил её на 100 б. п.: через год её значение может составить 12,5% (−225 б. п.).

Ожидаемая через год цена на нефть Brent сохраняется выше её текущих значений (85 vs 81) и может быть обусловлена геополитической нестабильностью на Ближнем Востоке, готовностью ОПЕК+ корректировать добычу и глобальным улучшением финансовых условий.

На фоне низкой волатильности курса нацвалюты, высоких цен на нефть и повышенных объёмов конвертации инвалюты из Нацфонда ожидания по изменениям курса USDKZT улучшились как на краткосрочном горизонте (с 455,03 до 454,4), так и на долгосрочном (с 478,3 до 474,6).

Источник: АФК

Между тем рост экономики в следующие 12 месяцев видится относительно консервативным в сравнении с целевым показателем правительства в 6% на фоне слабого старта с начала года (3,9% в январе) и неопределённости сроков увеличения добычи на Тенгизе.

Источник: АФК