ОБЪЁМЫ ПЕРЕРАБОТКИ НА НПЗ В МИРЕ ДОСТИГЛИ ПЯТИЛЕТНЕГО МАКСИМУМА

Изображение: Alexandra_Koch/Pixabay

Снижение цен на топливо, холодная погода в Северном полушарии и достаточное количество сырья для нефтехимии способствовали увеличению потребления. Так, по данным из отчёта Международного энергетического агентства, мировой спрос на нефть сезонно вырос в 4 квартале 2024 г., показав уверенный годовой рост в 1,5 млн барр./сут. — самый высокий уровень с 4 квартала 2023 г. Это на 260 тыс. барр./сут. выше предыдущего прогноза МЭА. Годовой рост теперь оценивается в 940 тыс. барр./сут. в 2024 г., с ускорением до 1,05 млн барр./сут. в 2025 г. по мере незначительного улучшения экономических перспектив. Предложение нефти также увеличивается, в основном за счёт стран, не входящих в ОПЕК+. Рынок находится в состоянии динамического равновесия, где рост спроса компенсируется ростом предложения, но с учётом геополитических факторов и погодных рисков.

Мировое предложение нефти незначительно увеличилось на 20 тыс. барр./сут. по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 103,5 млн барр./сут. в декабре, что на 390 тыс. барр./сут. больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку увеличение добычи африканскими производителями ОПЕК+ более чем компенсировало сезонное снижение предложения стран, не входящих в ОПЕК+. Прогнозируется, что мировое предложение нефти вырастет на 1,8 млн барр./сут. в 2025 г. до 104,7 млн барр./сут. по сравнению с увеличением на 660 тыс. барр./сут. в 2024 г. Добыча стран, не входящих в ОПЕК+, вырастет на 1,5 млн барр./сут. как в 2024, так и в 2025 гг., до 53,1 млн барр./сут. и 54,6 млн барр./сут. соответственно.

Экспорт российской нефти снизился на 40 тыс. барр./сут. до 7,33 млн барр./сут. в декабре, поскольку падение отгрузок сырой нефти на 250 тыс. барр./сут. было в основном компенсировано увеличением отгрузок нефтепродуктов. Доходы от экспорта выросли на $0,41 млрд до $15,1 млрд в связи с повышением цен на нефтепродукты. 10 января правительство США ввело новые санкции, направленные на сокращение доходов от российского нефтяного сектора.

Объёмы переработки сырой нефти на НПЗ подскочили на 1,2 млн барр./сут. по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув пятилетнего максимума в 84,3 млн барр./сут. в декабре, поскольку плановые осенние ремонты были завершены, а маржа улучшилась. Объёмы переработки выросли на 930 тыс. барр./сут. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, лидерами стали США, Ближний Восток и Африка. Прогнозируется, что объёмы переработки вырастут на 660 тыс. барр./сут. в 2025 г. после роста на 510 тыс. барр./сут. в 2024 г., что обусловлено увеличением объёмов переработки в странах, не входящих в ОЭСР, в то время как закрытие предприятий в Северной и Южной Америке и Европе оказывает давление на показатели ОЭСР.

Глобальные наблюдаемые запасы нефти увеличились на 12,2 млн барр. до 7 655 млн барр. в ноябре, поскольку увеличение запасов сырой нефти на суше и на воде более чем компенсировало сокращение запасов нефтепродуктов. Промышленные запасы стран ОЭСР сократились на 20,1 млн барр. до 2 749,2 млн барр., что на 118,3 млн барр. ниже их среднего пятилетнего значения и является самым низким уровнем с августа 2022 г. По предварительным данным, глобальные запасы продолжили расти в декабре, в основном за счёт резкого увеличения запасов нефтепродуктов на воде.

Цены на нефть в начале января подскочили выше 80 долл./барр., чему способствовали ужесточение санкций против российской и иранской нефти и похолодание в Северной Америке. В декабре наблюдалась торговля в пределах диапазона, при этом на настроения инвесторов давили перспектива повышения тарифов в США и комфортные балансы на 2025 г.

Цены на эталонную сырую нефть выросли в начале января, поскольку санкции США против Ирана и России усилились, а сильные морозы охватили большую часть Северного полушария. К середине января фьючерсы на нефть Brent достигли четырёхмесячного максимума в 81 долл./барр., что на 8 долл./барр. выше, чем месяцем ранее.

После относительно мягкого начала отопительного сезона в декабре погода резко похолодала в Канаде, северных и центральных районах США, большей части Европы, России, Китае и Японии. Среднее количество градусо-дней отопления было значительно выше, чем год назад, и немного выше среднего пятилетнего значения, что способствовало увеличению спроса на нефть. Спрос на нефть в странах ОЭСР в 4 квартале 2024 г. был повышен на 250 тыс. барр./сут., что обусловило корректировку нашего прогноза глобального роста на 2024 г. в сторону увеличения на 90 тыс. барр./сут. Тенденции спроса на нефть в странах, не входящих в ОЭСР, были неоднозначными. В то время как Китай показал умеренный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в ноябре, последние данные по Саудовской Аравии, Бразилии и Индии оказались ниже ожиданий. Прогнозируемый рост в 940 тыс. барр./сут. в 2024 г. и 1,05 млн барр./сут. в 2025 г. подтолкнёт мировой спрос на нефть до 104 млн барр./сут.

Цены также получили поддержку, поскольку трейдеры учитывали многочисленные риски для поставок, отмечается в отчёте. В краткосрочной перспективе перебои, связанные с погодой в Северной Америке, могут оказать существенное влияние, при этом запасы нефти в Кушинге находятся на десятилетних минимумах. Прошлой зимой добыча нефти в США и Канаде упала более чем на 1,8 млн барр./сут. с декабря по январь из-за арктического похолодания. В этом году ожидается меньшее сезонное падение предложения, поскольку продуктивный Пермский бассейн пока избежал серьёзных погодных воздействий.

Новые, более масштабные санкции США против России, объявленные 10 января, могут повлиять на потоки поставок нефти. Вашингтон нацелился на двух крупных производителей нефти («Газпромнефть» и «Сургутнефтегаз»), более 160 танкеров, перевозящих нефть для России, Ирана и Венесуэлы, и поставщиков страхования судов, что ещё больше усложняет логистику торговли нефтью для этих стран. Но экспорт на нетеневых танкерах остаётся возможным для российской нефти, закупаемой ниже ценовых пределов.

В то же время усиливаются спекуляции о том, что новая администрация США займёт более жёсткую позицию в отношении экспорта иранской нефти, что усугубит воздействие санкций министерства финансов США против Тегерана. 19 декабря Штаты расширили санкции в отношении судов, перевозящих иранскую сырую нефть. Новые санкции против «теневого флота» Ирана теперь распространяются на суда, которые в 2024 г. перевозили в среднем более 500 тыс. барр./сут. иранской сырой нефти, что составляет почти треть экспорта сырой нефти страны. Хотя ещё слишком рано полностью количественно оценивать потенциальное воздействие этих новых мер, некоторые операторы, как сообщается, уже начали отказываться от иранской и российской нефти.

Если сокращение поставок из-за погодных условий, санкций или других событий станет существенным, запасы нефти могут быть быстро исчерпаны для удовлетворения оперативных потребностей в ближайшей перспективе. Более того, ожидается, что производители, не входящие в ОПЕК+, добавят ещё 1,5 млн барр./сут. предложения в 2025 г., как и в 2024 г., лидерами станут США, Бразилия, Гайана, Канада и Аргентина. Члены ОПЕК+ также стремятся отменить дополнительные добровольные сокращения добычи и могут увеличить её, если потребуется. Эти дополнения должны покрыть как потенциальные перебои с поставками, так и ожидаемый рост спроса.

Добыча сырой нефти ОПЕК+ 
миллион баррелей в день

Источник: МЭА

Накануне ОПЕК выпустил первый в этом году ежемесячный отчёт о нефтяном рынке. Аналитики прогнозируют рост мирового спроса на нефть в 2026 году. По данным из отчёта, добыча нефти в странах ОПЕК+ в декабре снизилась на 14 тыс. барр./сут. (до 40,65 млн барр./сут.). При этом в Казахстане сокращение составило 35 тыс. барр./сут.