АФК: ВВП КАЗАХСТАНА В 2024 ГОДУ ПОКАЖЕТ РОСТ В 4%
Эксперты финрынка опубликовали основные макроэкономические индикаторы Казахстана по итогам 2023 года.
По данным Ассоциации финансистов Казахстана, вопреки пессимистичным прогнозам о рецессии в мировой экономике, этот год завершается с позитивными результатами глобального экономического роста. Международный валютный фонд в октябрьском докладе «Перспективы развития мировой экономики» оценил рост мировой экономики этого года на 3% против оценки в 2,7% годом ранее.
«В то же время борьба с инфляцией путём значительного повышения базовых ставок дала свои плоды и по мере снижения инфляционного давления постепенно уходит на второй план. На этом фоне растут ожидания нормализации денежно-кредитных условий, как в развитых, так и в развивающихся странах. Однако у отдельных торговых партнёров Казахстана отмечается и рост цен (н-р, в РФ), и дефляция (н-р, в КНР), что, с учётом их высокой страновой концентрации в импорте (РФ – 27%, КНР – 26%), будет оказывать влияние на внутренние цены. При этом существующие макроэкономические дисбалансы, включая хронический дефицит бюджета, высокую концентрацию энергоносителей в экспорте товаров и сильную зависимость от импорта — сохранят повышенную уязвимость экономики страны перед неустойчивой динамикой внешней среды», - отмечают аналитики АФК.
В исследовании также говорится, что благодаря устойчивому внутреннему спросу было нивелировано негативное влияние более низких цен на сырьё. Отмечается, что за 11 месяцев этого года средняя цена нефти Brent сложилась на уровне 82,6 доллара за баррель, это на 19% ниже в сравнении с аналогичным периодом прошлого года (100,4). Тем не менее, ВВП Казахстана в текущем году с высокой вероятностью сложится выше отметки 4% (за январь-ноябрь т.г. 4,9%), за счет роста в строительстве, торговле, связи и транспорте.
Эксперты ожидают, что реализация инфраструктурных проектов, планируемое увеличение добычи сырья (до 95,4 млн тонн) и бюджетное стимулирование поддержат экономическую активность в 2024 году. Эксперты финрынка прогнозируют увеличения ВВП в 2024 году на 4,0%.
Говоря о курсе национальной валюты, эксперты сходятся во мнении, что после трёх лет ослабления тенге может завершить 2023 год символическим укреплением на фоне высоких объёмов продаж инвалюты из Нацфонда. Напомним, по итогам прошлого года тенге ослаб на 7,1% – до 462,66 тенге за доллар.
«В то же время в 2024 году курс USDKZT может вырасти до ₸489,6, что на 7,3% выше текущего уровня. Давление на тенге могут оказать падение спроса на рынке сырья, продолжение политики высоких ставок в США при дальнейшей нормализации денежно-кредитных условий в Казахстане, дальнейший рост импорта, в т.ч. ввиду реализации инфраструктурных проектов, сложная геополитическая ситуация в регионе и общее бегство инвесторов от риска», - говорится в отчёте АФК
По итогам ноября потребительские цены выросли на 10,3% годовых, что в два раза ниже в сравнении с итогом 2022 года (20,7%). Таким образом, поручение президента по двукратному замедлению инфляции в текущем году уже исполнено.
Между тем двухзначная инфляция, наблюдаемая в стране последние 20 месяцев подряд, может смениться однозначной цифрой в первом квартале 2024 года (т.е. опуститься ниже 10%). Однако разгон экономики при стимулирующей бюджетной политике будет препятствовать возврату ИПЦ к целевому таргету в 5% в следующие 12 месяцев. По ожиданиям аналитиков финрынка, инфляция в декабре 2024 года составит 10,6%.
О базовой ставке. Напомним, что в этом году её снижали трижды - с 16,75 до 15,75% годовых. Эксперты отмечают, что учитывая продолжающееся замедление инфляции пространство для дальнейшего снижения базовой ставки сохраняется значительным. Так, если в 2022 году она была снижена на 100 б.п., то в 2024 году эксперты ожидают её снижения ещё на 325 б.п. – до 12,5% годовых.
«Таким образом, высокое положительное значение реальной ставки процента в экономике может снизиться почти в три раза (с текущих 5,45% до 1,9%), что будет негативно сказываться на привлекательности тенговых активов и курсе нацвалюты при прочих равных условиях», - отмечают в АФК.
Исследуя банковский сектор страны, эксперты финрынка отметили, что рост суммарных активов этой сферы в 2023 году замедляется с двухзначных значений последних лет (в среднем на 18,5% за последние три года) до увеличения в пределах одного знака (за январь-ноябрь т.г. на 8,6%). При этом кредитование субъектов экономики сохраняется двузначным: ссудный портфель БВУ вырос на 16,5% за январь-ноябрь т.г.
«При этом рост розничного кредитования продолжит замедляться, как ввиду естественных причин насыщения спроса, высокого проникновения кредитования (соотношение числа заемщиков к количеству занятого населения — 85%), высокой базы прошлого года, так и потенциального ужесточения регулирования.
В корпоративном кредитовании наблюдается увеличение выдачи займов и процента одобрения заявок на фоне улучшения макроэкономических условий в стране. При этом дальнейшая нормализация денежно-кредитных условий и потенциальные регуляторные меры стимулирования поддержат дальнейший рост кредитования бизнеса», - заключают аналитики Ассоциации финансистов Казахстана.
UTC+00
