ИТОГИ ДЕНЕЖНОГО И ВАЛЮТНОГО РЫНКА КАЗАХСТАНА ЗА НЕДЕЛЮ
Тенге продолжает слабеть, участники рынка демонстрируют пессимистичные настроения.
По итогам недели курс тенге значительно ослаб, достигнув отметки ₸482 за $1 (+0,8% за неделю). При этом, ослабление тенге происходило в условиях глобального снижения позиций доллара, что теоретически должно было укрепить тенге.
Поддержку курсу тенге должна была оказать и конвертация валюты экспортёрами в рамках большой налоговой недели. Несмотря на это, происходящие ослабление тенге указывает на значительное преобладание фактора негативных ожиданий у участников рынка, а также переоценки позитива по нефти и в целом по экономике Казахстана.
Несмотря на значительный приток валюты благодаря высоким объёмам конвертаций для обеспечения трансфертов, участники рынка остаются пессимистичными относительно состояния рынка. В пятницу объём торгов существенно увеличился, что привело к росту недельного объёма на 22% по сравнению с предыдущей неделей. По итогу курс складывается выше психологической отметки в ₸480 за $1, что может отразиться на росте инфляционных ожиданий, инфляционном давлении в последующие месяцы и дальнейшем росте спроса на доллар в качестве резервной валюты.
Волатильность курса тенге выросла на 0,5 пунктов, достигнув 0,6%. Несмотря на это, такой уровень волатильности по-прежнему считается низким.
Продолжается ослабление рубля в течении 3 недель подряд. Существенное влияние оказывает усиление геополитического кризиса в стране, а также сравнительно низкие цены на нефть. К тому же, налаживание новых схем поставок импортной продукции в Россию усиливает спрос на иностранную валюту, что также отражается ослаблением рубля. В целом, рост военных расходов будет усиливать уже значительное давление на инфляцию в российской экономике и повлияет на курс рубля. Однако в конце августа ожидается небольшое укрепление рубля из-за проведения налоговой недели и вероятного повышения ключевой ставки ЦБ РФ.
Внешнеэкономические факторы выступили смешанными. Индекс доллара на неделе снизился до 100,7 пунктов, что указывает на общее ослабление позиций доллара на рынке. Причиной тому стало выступление председателя ФРС Д. Пауэлла, который дал недвусмысленный сигнал о том, что долгожданное снижение процентной ставки в США произойдет в следующем месяце. Ослабление позиций доллара должно благоприятно сказаться на валютах развивающихся стран, в том числе и на тенге.
Индекс экспортных цен Казахстана, включая цены на нефть и газ, сократился на 0,75 пунктов. Подобное снижение обусловлено удешевлением стоимости нефти на рынке. Цена на нефть снизилась на 0,7%, составив $79,02 за баррель, при этом в течении недели наблюдались колебания цен до $76. Подобная динамика была обусловлена опасениями по поводу состояния экономики США, после выхода данных о рынке труда в США. Данные по числу рабочих мест были пересмотрены в сторону уменьшения, что вызвало беспокойство о снижении спроса на нефть. К концу недели, на фоне сообщений об увеличении вероятности снижения ставок ФРС и ослаблений позиций доллара, цены вернулись к уровню $79 за баррель, так как более дешёвый доллар обычно повышает спрос на нефть. Также на увеличение стоимости нефти повлияло и сокращение её запасов. В США они сократились на 4,7 млн баррелей за неделю, превзойдя ожидания сокращения всего на 2 млн баррелей.
Индекс экспортных цен без учета нефти и газа продемонстрировал рост на 3,7 пункта, на фоне удорожания стоимости цветных металлов. Этому способствовало сокращение запасов меди в Китае, крупнейшем потребителе металла в мире. В Китае отметилось снижение запасов меди. Местные потребители начали активно закупать медь на фоне снижения цен, ожидая увеличения спроса в осенний сезон. Производители медной катанки также расширили производство больше, чем ожидалось, что отражает их оптимизм по поводу будущего спроса.
Форвардный курс, который отражает прогнозируемое соотношение доллара к тенге, сложился хуже показателей прошлой недели. Доминируют девальвационные настроения у участников рынка, а в течении 2 месяцев ожидается ослабление тенге выше ₸490 за $1. Решение НБРК о сохранении процентных ставок и ослабление позиций доллара окажут поддержку курсу тенге. Однако низкие цены на нефть и нестабильная политическая ситуация в России продолжают оказывать давление на национальную валюту. С другой стороны, в начале сентября Президент выступит с ежегодным посланием к народу, в котором обозначит ориентиры экономической политики на ближайшие годы. Учитывая значительный дефицит бюджета и неисполнение плана по достижению экономического роста в 6,0%, вероятно, будут объявлены новые программы, финансируемые за счёт Нацфонда. Это увеличит объёмы конвертации валюты, что поможет укрепить курс тенге и поддерживать его на высоком уровне до конца года.
UTC+00
