ИТОГИ ДЕНЕЖНОГО И ВАЛЮТНОГО РЫНКА КАЗАХСТАНА ЗА НЕДЕЛЮ
Комментарии и прогнозы аналитиков.
*Индикатор TONIA (Tenge OverNight Index Average) — средневзвешенная процентная ставка по сделкам открытия РЕПО сроком на один рабочий день под залог государственных ценных бумаг.
*Индикатор доходности операций валютного свопа USD/KZT (SWAP) представляет собой средневзвешенную через объём сделок доходность по всем сделкам открытия операций соответствующего валютного свопа сроком на один рабочий день, заключенным в торговой системе KASE в течение дня. Валютный своп (англ. «foreign exchange swap») представляет собой обмен валютами спот (текущий курс) с обязательством совершения в определенную дату последующего форвардного обратного обмена теми же валютами.
*Кредитно-дефолтный своп (англ. Credit Default Swap — CDS) — производный финансовый инструмент, по которому продавец кредитной защиты соглашается выплатить покупателю определенную в контракте сумму, в случае наступления негативного кредитного события.
На этой неделе курс национальной валюты вернулся к отметке 447 тенге за доллар. Так, уменьшая стандартный спрос на валюту, повышенный спрос на тенге поддерживает всё ещё высокое значение реальных ставок на тенговые активы. К тому же происходящее при этом укрепление курса способствует притоку нерезидентов в тенговые ценные бумаги, что в результате только усиливает предложение валюты на рынке и общую переукреплённость национальной валюты. Данная тенденция может усиливаться за счёт конвертации валюты для обеспечения трансфертов из Нацфонда.
Внешние факторы выступили нейтральными. Нефть в течении недели выросла до $83 за баррель, но к концу недели снизилась до 82. Страны-участницы ОПЕК+ договорились о сокращении добычи нефти, однако опасения по поводу спроса сохраняются. Обстановка на Ближнем Востоке остаётся накалённой, что также поддерживает цены на нефть на высоком уровне.
Индекс доллара за неделю снизился с 104 до 102 пунктов. Его ослабление обусловлено ожиданиями выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла. Данные Института управления поставками (ISM), указывают на замедление роста индустрии услуг в США в феврале несмотря на фоне снижения занятости. Аналитики прогнозируют снижение ставки во 2 квартале текущего года, однако представители ФРС твердят об устойчивости инфляции и необходимости новых данных, сигнализирующих охлаждение экономики.
Форвардный курс — курс форвардной сделки с определенным сроком погашения. Форвардный курс, это прогнозная оценка участниками рынка курса на некоторый срок вперед. Прогноз делается либо на базе наличных курсов, либо на базе кривой доходности.
Эксперт Центра Макроэкономических исследований и прогнозирования Института экономических исследований Токтасын Бакберген считает, причиной укрепления доллара на этой неделе стали внешние факторы.
«Согласно прогнозу социально-экономического развития Республики Казахстан (далее – ПСЭР) обменный курс в базовом сценарии прогнозируется на уровне 460 тенге за 1 доллар США. При текущих условиях возможно, что обменный курс продолжит укрепляться, однако на динамику обменного курса влияют факторы, не связанные с нашей страной. На следующий год прогнозируется увеличение объемов добычи нефти на 5,4 п.п., что потенциально создаст увеличенный экспорт нефти. В результате это должно создать положительное давление на обменный курс. При текущих условиях, вероятнее всего, среднемесячный обменный курс в марте 2024 года составит в диапазоне от 440 до 460 тенге за $1», - отмечает аналитик.
Его коллега, ведущий аналитик Ассоциации финансистов Казахстана Зарина Скрипченко ревальвационную динамику курса национальной валюты на этой неделе связывает как с внутренними, так и с внешними факторами.
« С одной стороны, нефтяные котировки были достаточно волатильны на фоне поиска участниками сырьевых рынков баланса спроса и предложения. При этом поддержку ценам на нефть оказывала сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке, тогда как беспокойство нефтетрейдеров вызывают перспективы спроса со стороны США и Китая. В то же время индекс доллара устойчиво снижался, что могло быть связано с растущими ожиданиями скорого начала снижения процентных ставок Федрезрвом. Что касается локального валютного рынка, то спрос на тенге мог быть связан с подготовкой к длинным праздничным выходным, тогда как дополнительное предложение инвалюты по-прежнему обеспечивалось конвертацией трансфертов из Нацфонда. Что касается прогнозов на будущую неделю, то при отсутствии «черных лебедей», значимых колебаний пары USDKZT не ожидается. Соответственно, курс тенге может оставаться в узком коридоре ±2% от 450 тенге за доллар», - уверена Скрипченко.
UTC+00
