MORGAN STANLEY: КАК ИНВЕСТИРОВАТЬ В ЗОЛОТО
Инвестиционный банк советует присмотреться к драгметаллу
Учитывая низкую корреляцию с другими классами активов, такими как акции и облигации, золото может играть важную роль в портфелях. Особенность золота в качестве защитного актива может помочь снизить риск во времена экономической неопределённости, высокой инфляции и волатильности. В то же время золото исторически демонстрирует обратную зависимость от доллара США, а это означает, что по мере ослабления доллара цены на золото скорее всего будут расти. Аналитики Morgan Stanley привели два примера как инвесторы могут использовать золото в своих портфелях.
Фонды. На рынке присутствуют фонды, которые предлагают инвесторам доступ к золоту через биржи. Фонды берут на себя хранение и выставляют счёт инвесторам за расходы. Их акции соответствуют ценам на золото, но этот способ инвестирования имеет свои недостатки. Некоторые золотые фонды облагаются налогом как коллекционные предметы, поэтому они не получают выгоды слабого роста. То есть если золото не будет расти достаточно сильно, то комиссия и налоги могут съедать доходы.
Даже в этом небольшом секторе выбор фонда может оказаться сложной задачей. Некоторые фонды владеют компаниями, занимающимися добычей различных драгоценных металлов; некоторые фонды являются глобальными, а другие владеют только горнодобывающими компаниями малой и средней капитализации.
Горнодобывающие компании. Инвесторы могут получить прибыль через акции компаний, занимающихся добычей золота. Горнодобывающие предприятия обычно более волатильные, чем золото. Золотодобывающий сектор коррелирует с ценой на золото, но акции могут столкнуться с рисками, специфичными для компании.
Исторически цены на золото имеют тенденцию расти, когда доходность облигаций падает. И наоборот, сильный доллар и рост доходности, вызванные улучшением глобального экономического роста, скорее всего, будут негативно влиять на золото.
Хотя золото обычно не рассматривается в долгосрочных инвестициях, некоторым инвесторам стоит рассмотреть включение этого драгметалла для диверсификации портфеля и снижения риска во времена неопределённости. Золото может дальше расти при осуществлении прогноза ФРС по снижению ключевой ставки на 0,75% к концу года и на 0,75% в следующем году, что, скорее всего, приведёт к падению индекса доллара.
UTC+00
