JP MORGAN: ЧТО ИНВЕСТОРАМ НЕОБХОДИМО ЗНАТЬ О ВЫБОРАХ ВО ФРАНЦИИ

После того, как центристская коалиция президента Франции Эммануэля Макрона потерпела тяжёлое поражение на выборах в Европейский парламент, Макрон принял неожиданное решение провести внеочередные выборы. Аналитики JP Morgan оценили влияние политических процессов на фондовые рынки.

В первом туре выборов партия Макрона опустилась на третье место по популярности, лидером стала крайне правая партия «Национальное объединение», а крайне левая партия «Новый народный фронт» заняла второе место. Явка избирателей оказалась самой высокой с 1997 года и составила почти 70%. Явка была столь же высокой и во втором туре, но на этот раз крайне левая партия вышла вперёд с большинством голосов. Это помешало крайне правой партии получить подавляющую поддержку.

Неясно, как эта политическая ситуация разрешится в краткосрочной перспективе. Результат ослабил коалицию Макрона и значительно затруднит поддержание его центристских политических позиций. Сейчас во Франции есть две сильные партии, представляющие обе политические крайности, что сделает любое новое правительство слабым и затруднит принятие законов.

Что это говорит о глобальном политическом климате?

Хотя французская политика в некоторой степени уникальна, победа «Нового народного фронта» является второй победой левой партии в этом месяце после сильного поражения консерваторов в Великобритании. Сложно сказать, распространяется ли эта тенденция на ноябрьские выборы в США, но она демонстрирует политические настроения, которые мы продолжаем наблюдать по всему миру: избиратели всё больше разочаровываются в действующем правительстве и готовы пробовать разные, даже кардинально отличающиеся политические подходы. Растущая волна популизма также значительно усложнила законодательную деятельность, потенциально ограничивая способность политиков адекватно реагировать на экономические условия.

Будет ли это продолжать оказывать давление на европейские рынки?

Волатильность на европейских рынках может остаться высокой в ​​ближайшие месяцы, что может негативно повлиять на настроения в отношении фондового рынка. Тем не менее, рынки положительно отреагировали на последний тур выборов из-за явного большинства голосов против крайне правых, хороших результатов центристской партии Макрона и возможности возникновения более дружественного рынку правительства. Это означает, что спреды еврозоны должны вернуться к более низкой волатильности летом, даже если Франция по-прежнему испытывает некоторые проблемы.

Улучшение экономической ситуации и привлекательные оценки компаний в Европе, а также сильная институциональная поддержка ЕС и монетарная политика ЕЦБ могут превратить любую распродажу, связанную с выборами, в возможность для покупки акций.