КАК РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ ОТРЕАГИРУЮТ НА СМЯГЧЕНИЕ ДКП ФРС?

На прошлой неделе ФРС подтвердила планы по скорому снижению ключевой ставки. После этого индекс S&P 500 достиг исторического максимума, но рост наблюдался не только в акциях США.

Международные акции выросли на 0,8% с мартовского заседания ФРС и на 9,3% с декабрьского. Акции развивающихся рынков показывали похожую динамику на прошлой неделе, но с декабря отстали от S&P 500, увеличившись на 6,8%. Инвесторы теперь задаются вопросом: насколько сильно повлияет снижение ставок ФРС на развивающиеся рынки?

Исторически сложилось так, что развивающиеся рынки росли в течение 24 месяцев после последнего повышения ставок ФРС, поскольку у инвесторов рос аппетит к риску. Аналитики JP Morgan считают, что развивающиеся рынки будут дальше расти на фоне постепенного снижения ключевой ставки ФРС.

С 1988 года акции развивающихся стран показывали положительную динамику спустя 24 месяца после последнего повышения ставок ФРС в четырёх из пяти последних циклов ставок ФРС. Средняя доходность составила 29%, что выше доходности развитых рынков на 17 процентных пунктов. Акции развивающихся рынков имеют высокий риск. Когда заканчивается период высоких ставок, склонность к риску у инвесторов растёт.

С момента декабрьского заседания ФРС, когда было подтверждено окончание цикла повышения ставок, индекс развивающихся стран, не считая Китай, вырос на 9,7%, а не на 6,8%. Китай сталкивается с уникальными экономическими проблемами, что снижает статистику по доходности развивающихся рынков. JP Morgan рекомендует обращать внимание на рынки, в которых присутствуют другие факторы для роста, что в совокупности со снижением ставки ФРС принесёт значительную прибыль и позволит диверсифицировать портфель от американских компаний. К этим факторам относятся: изменения в цепочках поставок, энтузиазм в области полупроводников и искусственного интеллекта, растущий спрос на сырьевые товары и рост среднего класса. Эти направления принесут прибыль потребительским, промышленным, технологическим, финансовым и сырьевым компаниям в развивающихся странах за исключением Китая.