КАК МЕКСИКА СТАЛА КЛЮЧЕВЫМ ИГРОКОМ В ТОРГОВОЙ ВОЙНЕ МЕЖДУ США И КИТАЕМ?

Изображение: table.media

На фоне продолжающихся экономических и политических дискуссий о том, привела ли торговая война между США и Китаем к перемещению глобальных цепочек добавленной стоимости в сторону Северной Америки, в этой колонке исследуются последствия торговой войны между США и Китаем для Мексики на основе продольных данных на уровне фирм, охватывающих все мексиканские компании, осуществляющих международные торговые операции.

Результаты показывают, что недавние изменения в торговой политике США по отношению к Китаю значительно увеличили экспорт мексиканских фирм в США. Заметно также, что глобальные цепочки добавленной стоимости, связанные с IMMEX, особенно в наукоёмких отраслях, являются основным драйвером заметного экономического роста.

Мексика долгое время была самым важным экономическим и торговым партнёром США из развивающегося мира в качестве соседней страны, интегрированной важными торговыми соглашениями, пока её не вытеснил Китай, вскоре после вступления Китая в ВТО. Традиционные трудоёмкие отрасли, в которых Мексика имела сравнительное преимущество перед США, такие как текстильная и швейная промышленность, были смыты китайской конкуренцией на рынке США. 

Поворачивается ли ситуация сейчас в пользу Мексики?

В недавней статье авторы используют административные данные по совокупности фирм, осуществляющих международные торговые операции в Мексике, чтобы показать, что изменение торговой политики США действительно привело к ниаршорингу (перемещение производства и в целом бизнеса ближе к главному хабу).

Отличительной особенностью исследования является то, что авторы идентифицировали фирмы, участвующие в глобальных цепочках добавленной стоимости, на основе официального реестра мексиканской программы IMMEX, которая играет важную роль в интеграции мексиканского обрабатывающего сектора в глобальные цепочки добавленной стоимости (ГЦДС). Идентификация фирм IMMEX в таможенных операциях позволяет оценить возможную дифференцированную реакцию мексиканских экспортеров в зависимости от их участия в ГЦДС. Было обнаружено, что торговый конфликт между США и Китаем оказал экономически (и статистически) значимое положительное влияние на экспорт мексиканских компаний, причем исключительно через экспортёров, участвующих в программе IMMEX.

Мексиканская программа IMMEX, как основной источник побочных эффектов торговой войны между США и Китаем. 

Результаты, полученные на основе комплексных продольных данных на уровне фирм, свидетельствуют о значительной реакции мексиканских экспортёров на изменение тарифов США на китайские товары. Средний объём экспорта мексиканской фирмы в США увеличивается в ответ на повышение тарифного бремени для китайского экспортёра с идентичным портфелем экспортной продукции до шока. Когда различают реакцию мексиканских экспортеров в зависимости от их статуса в ГЦДС, результаты показывают ключевую роль мексиканского IMMEX в положительном эффекте протекционистской торговой политики США в отношении Китая.

На рисунке 1 показана годовая экспортная реакция компаний на повышение тарифов США на китайские товары после контроля других возможных факторов, влияющих на экспорт компаний. Синяя линия представляет причинный эффект повышения тарифов США на китайские товары на экспорт мексиканских фирм, не участвующих в ГЦДС, в США, а также его 95-процентный доверительный интервал. Фиолетовая линия показывает те же результаты, но для тех фирм, которые участвуют в ГЦДС. Таким образом, именно реакция фирм, участвующих в ГЦДС, обуславливает положительный отклик экспорта на совокупном уровне.

Рисунок 1. Тарифы США увеличивают экспорт мексиканских фирм в США, но только среди фирм стран ГЦС.

Примечания: на рисунке показано, как влияние повышенных пошлин США на китайский импорт для мексиканских экспортеров различается в зависимости от их статуса в ГЦДС. Синяя линия показывает влияние на экспорт экспортеров США, не входящих в ГЦДС, а фиолетовая линия показывает непропорциональное влияние на экспорт экспортеров ГЦДС в США, полученное в результате анализа тройной разницы в различиях. Заштрихованная область обозначает доверительный интервал на уровне 95%.

Большая часть дискуссий о перемещении ГЦДС в ответ на торговую войну между США и Китаем была сосредоточена, в частности, на производстве. На рисунке 2 показано годовое влияние тарифов США на производственные предприятия ГЦДС в Мексике. Он показывает положительное влияние на экспорт фирм в США, импорт из США, общий объем экспорта и общий объем экспорта за вычетом импорта. Сравнивая две компании, одна из которых находится на 25-м, а другая - на 75-м процентиле воздействия тарифов США на Китай (на основе их портфеля продуктов до торговой войны), результаты показывают заметный 20-процентный рост экспорта продукции обрабатывающей промышленности. 

Компании ГЦДС в США в 2019 году.

Несмотря на небольшой спад в 2020 году, совпавший с шоком от Covid-19, положительный эффект сохранился к 2021 году. Результаты по увеличению чистого экспорта предполагают рост внутренней активности в Мексике.

Рисунок 2. Усиление защиты китайского импорта в США и реакция производственных компаний ГЦДС в Мексике.

Примечания : На рисунке показано причинное влияние повышенных тарифов США на китайский импорт на экспорт мексиканских производственных компаний ГЦДС в США (в натуральном логарифме), импорт из США (в натуральном логарифме), общий объем экспорта (в натуральном логарифме), и общий чистый экспорт (в обратном гиперболическом синусе) соответственно. Показаны оценки коэффициента разницы в различиях с 95% доверительным интервалом.

Выборочное расширение. 

Исследование показывает, что положительный эффект от пошлин США более выражен в производственном секторе. Однако в сфере производства не все страны ГЦДС выиграли от тарифов США. В частности, вместо традиционно трудоемких отраслей, таких как текстильная, швейная и обувная промышленность, капитализировались более квалифицированные и технологически интенсивные отрасли, такие как химическая, компьютерная, авиационная и автомобильная. Североамериканская отраслевая классификация (NAICS) 32 и 33, воспользовавшись этой возможностью, заполнили пустоту, оставленную китайскими конкурентами, которым теперь грозят огромные тарифы.

На рисунке 3 показано влияние тарифов США в 2018/19 году на Китай в зависимости от секторов компаний ГЦДС. Он отражает среднее влияние на экспорт фирм в США за период 2018–2021 годов, оцененное отдельно среди фирм IMMEX, работающих в каждом секторе и в обрабатывающей промышленности в разных отраслях.

Рисунок 3. Как тарифы США в отношении Китая в 2018–2019 гг. влияют на ГЦДС Мексики в различных отраслях.

Примечания : На рисунке показано, как средний эффект повышения тарифов США на китайский импорт на экспорт мексиканских компаний ГЦС в США различается в разных отраслях. Столбики ошибок обозначают 95% доверительные интервалы. См. Утар и др. (2023) подробнее.

Авторы также документально подтверждают, что компании не просто расширяют свой экспорт существующих продуктов, но и создают новые линейки продуктов в ответ на тарифы США. В то же время исследование показывает, что эти новые производственные линии, перемещающиеся в Мексику, концентрируются на рынках конечных товаров, которое позволяет предположить, что в Мексике теперь осуществляется больше стадий производства, более близких к конечному потребителю.

История мексиканских компаний ГЦДС – это не только история расширения, основанного на внутренних возможностях. Речь также идет об адаптации транснациональных корпораций в глобальном масштабе. Результаты показывают, что компании ГЦДС увеличили свой импорт из США, но особенно с азиатских рынков, а именно Китая, Японии, Кореи, Таиланда, Тайваня, Вьетнама и Индии, в ответ на изменение торговой политики США. Авторы также показывают, что компании ГЦДС в Мексике всё чаще используют беспошлинные разрешения при закупках на азиатских рынках, что свидетельствует о долгосрочном перемещении цепочки создания стоимости. Результаты указывают на роль цепочек поставок, связанных с Азией, в положительной реакции Мексики и указывают на то, что сдвиг в торговой политике США, направленный на снижение зависимости Америки от китайского импорта, по иронии судьбы, также увеличил зависимость Мексики от китайского импорта.

Торговая война США и Китая: смешанный набор возможностей и проблем. 

Концепция ниаршоринга получила распространение, поскольку американские фирмы искали альтернативу китайскому партнерству. Мексика, с её близостью и заключенными торговыми соглашениями, стала лидером. Однако этот переход не лишен неудач. В частности, ответные тарифы Китая оказали негативное, хотя и более временное воздействие на экспорт компаний, особенно затронув ГЦДС экспортных услуг. Авторы также находят свидетельства сильного негативного воздействия на компании ГЦДС, чьи ресурсы сосредоточены на целевых китайских товарах. Эти уравновешивающие негативные эффекты подчеркивают важность анализа на уровне компаний, позволяющего выявить нюансы происходящей корректировки.

Исследование показывает, что адаптация мексиканских компаний ГЦДС к торговому конфликту между США и Китаем в 2018/19 году, поддержанная IMMEX, была заметной, с внушительным распространением на более широкую мексиканскую экономику и подчеркивает роль транснациональных корпораций в формировании ответных мер третьих стран.