ЗОЛОТО НА ИСТОРИЧЕСКИХ МАКСИМУМАХ

Золото исторически является защитным активом, который растет в цене во время кризисов, военных конфликтов и неопределенности. 3 декабря 2023 года золото обновило исторические максимумы, достигнув отметки в $2150 за тройскую унцию.

Геополитика

С начала войны в Палестине в октябре 2023 года золото растет на фоне неопределенности в регионе. Риски эскалации конфликта и присоединения других стран к войне повышают спрос на золото. Также ситуацию усугубляет возможное вторжение Китая в Тайвань и война в Украине. CEO JPMorgan Джеймс Даймон отметил, что сейчас может быть самое опасное время за десятилетия. Золото вновь стало популярным в качестве резервного актива. Это связано с постоянной дополнительной ценовой надбавкой, которая возникает на фоне повышенной неопределенности, вызванной все новыми геополитическими кризисами. Эти кризисы не демонстрируют признаков стабилизации, что ещё больше повышает спрос на золото.

Конец цикла повышения ставок

Инвесторы ожидают снижения процентных ставок в развивающихся рынках в начале, а в развитых - во втором квартале 2024 года. Это также способствует росту цен на золото, так как более низкие процентные ставки делают золото более привлекательным для инвесторов, чем казначейские облигации. В условиях неопределенности экономических агентов касательно будущего вектора движения базовой ставки и реального состояния экономики США с учетом потенциальных рисков, взаимные фонды, инвестирующие в золото, демонстрируют рост вложений и объемов. Это связано с тем, что золото традиционно считается наиболее безопасной и выгодной инвестицией.

Скупка золота центральными банками

Центральные банки скупают золото второй год подряд, поскольку страны хотят застраховаться от инфляционных и геополитических рисков. По данным World Gold Council, с 2010 по 2021 год центральные банки покупали в среднем 473 тонны золота в год. За прошлый год они купили 1100 тонн, а за первые три квартала 2023 года - 800 тонн. Согласно опросу центральных банков, страны собираются продолжать скупку золота в следующие 12 месяцев. Крупнейшим покупателем золота в этом году является Китай, повысив золотые резервы на 181 тонну.

Неопределенность по долговым рейтингам США

В ноябре Moody’s понизило кредитный рейтинг США до негативного, указав на растущие риски для финансовой устойчивости страны. Рейтинговое агентство сообщает об отсутствии эффективных мер фискальной политики в условиях высоких ставок, что значительно ослабит доступность кредитов. Это заставляет инвесторов снижать долю облигаций и увеличивать золото.