КАК СИЛЬНЫЙ ДОЛЛАР США ВЛИЯЕТ НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ?

Одной из главных тем встречи министров финансов стран мира, собравшихся на этой неделе в Вашингтоне, стал курс доллара США. Как пишет автор экономического портала Axios Нил Ирвин, рост американской валюты по отношению к большинству других основных валют усложняет жизнь экономическим политикам во всём мире.

Источник: Axios Visuals; данные Yahoo Finance

Почему это важно?

Обратная сторона более сильного доллара – ослабление других основных валют, что имеет тенденцию подпитывать инфляцию в странах, которые уже изо всех сил пытаются снизить ценовое давление.

〶 Это также делает долги, выраженные в долларах за рубежом, — особенно распространённые на развивающихся рынках, — более обременительными, что по существу душит экономическую активность.

〶 В некоторых странах это вызывает серьёзные вопросы о том, следует ли вмешаться, чтобы поддержать собственную валюту в надежде остановить отток капитала (к подобным мерам прибегли в Индонезии).

Общая картина

Экономика США продолжает демонстрировать уверенный рост, несмотря на высокие ставки Федеральной резервной системы. Это отодвигает вероятные сроки снижения процентных ставок ФРС — и, таким образом, приводит к повышению доходности казначейских ценных бумаг США и других финансовых активов.

〶 Новый ястребиный тон ФРС контрастирует со многими из его коллег, в частности, с Европейским центральным банком, который, похоже, «зациклен на снижении ставок» в июне.

〶 Между тем, фундаментальные факторы, способствующие экономическому росту США, включая крупномасштабные инвестиции в производственные мощности и присутствие технологических компаний-суперзвёзд, означают, что глобальные инвесторы видят высокую потенциальную доходность в долларовых активах, что ещё больше смещает игровое поле в сторону доллара США.

В цифрах

Индекс доллара, который измеряет курс доллара по отношению к шести основным валютам стран с развитой экономикой, вырос на 5% по сравнению с недавним минимумом 27 декабря.

〶 Во многих азиатских странах наблюдаются ещё большие колебания. Например, в этом году южнокорейская вона подешевела на 6,1% по отношению к доллару.

〶 По расчётам Bloomberg, тайваньский доллар на этой неделе находился на самом низком уровне по отношению к доллару за восемь лет, малазийский ринггит достиг 26-летнего минимума, а индийская рупия достигла рекордно низкого уровня, несмотря на сильный внутренний рост.

Что говорят министры?

На мероприятии в среду в Совете по международным отношениям в Вашингтоне президенту ЕЦБ Кристин Лагард задали вопрос о расхождении между евро и долларом (в этом году евро упал на 3,7%).

Итак, я должна дать вам заранее подготовленный ответ: Европейский центральный банк не таргетирует обменные курсы, — ответила она. — Но,… — добавила она, после чего последовала долгая драматическая пауза, — очевидно, мы наблюдаем за этим очень внимательно.

По её словам это важно, так как «движение валют может оказать влияние на рост цен за счёт импортируемой инфляции».