КТО СЛЕДУЮЩИЙ? ПРОГНОЗ ПО РЫНКУ ИИ
Goldman Sachs ожидает рост компаний в ИИ инфраструктуре
Интерес к генеративному искусственному интеллекту усиливается. Появление новой технологии помогло обновить исторический максимум S&P 500 во главе с Nvidia, производителем чипов, которые имеют решающее значение для запуска и работы моделей ИИ. Теперь ключевой вопрос для инвесторов: что будет дальше, когда ралли ИИ расширится и охватит все больше компаний?
По данным Goldman Sachs Research, если рост Nvidia представляет собой первый этап волны ИИ роста, то второй этап будет посвящён другим компаниям, которые помогают создавать инфраструктуру. Третий этап посвящён компаниям, внедряющим ИИ в свои продукты для увеличения доходов, а четвёртый касается повышения производительности.
Находятся ли ИИ акции в пузыре?
Пока что оптимизм инвесторов не так высок, как на предыдущих пиках в 2000 и 2021 годах, пишет стратег Goldman Sachs Research Райан Хаммонд. Предполагаемый уровень долгосрочного дохода, которого ожидают инвесторы, вырос до 11% в год. Это выше среднего показателя в 9%, но всё же ниже роста в 16%, который ожидался на пике технологического пузыря в 2000 году. Согласно консенсус-оценкам аналитиков, средняя крупная технологическая компания, обеспечит рост прибыли на акцию на 15% в течение трёх лет. Это сопоставимо со средним показателем в 11% для S&P 500, но значительно ниже роста прибыли в 24%, которые аналитики прогнозировали в марте 2000 года.
Что будет дальше с инвестициями в ИИ?
Этап 1. Nvidia
Акции Nvidia выросли более чем на 500% с начала 2023 года. Примечательно, что этот рост был полностью обусловлен ростом прибыли: по данным компании, показатель P/E компании не намного выше, чем в начале прошлого года.
Этап 2. Инфраструктура ИИ
Другие компании, которые могут получить выгоду от создания ИИ инфраструктуры, включают разработчиков и производителей полупроводников, поставщиков облачных услуг, производителей компьютерного и сетевого оборудования, фонды недвижимости для центров обработки данных, коммунальные услуги и поставщиков ПО для обеспечения безопасности.
Компании, разрабатывающие чипы, добились значительных успехов наряду с компаниями, предоставляющими услуги кибербезопасности. С другой стороны, энергетические компании, которые могут получить выгоду от высокого потребления электроэнергии, остались без изменений.
Этап 3. Услуги по введению ИИ
Компании, которые смогут внедрить ИИ решения, станут следующим этапом роста ИИ. По мнению Goldman Sachs Research, лучше всего позиционируются акции компаний, занимающихся программным обеспечением и IT услугами. Многие крупные игроки уже показывают инвесторам ИИ бизнес решения, которые могут быть внедрены в будущем.
Этап 4. Повышение доходов с помощью ИИ
Новые технологии искусственного интеллекта принесут пользу компаниям в различных отраслях, которые смогут использовать их для повышения прибыли. IT и оказывающие услуги компании обладают наибольшим потенциалом увеличения доходов от введения ИИ на фоне высокой доли расходов на рабочую силу. Автоматизация может значительно снизить расходы на сотрудников, что приведёт к росту этих компаний.
Пока что на рынке присутствует мало компаний, которые растут за счёт ИИ как Nvidia. Но аналитики Goldman Sachs считают, что рост других компаний неизбежен на фоне повсеместного внедрения ИИ. С начала апреля уже наблюдается значительный рост компаний, которые производят чипы памяти, такие как Micron и SK Hynix, что может говорить о начале второго этапа роста в ИИ компаниях.
UTC+00
