ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ДАЙДЖЕСТ ПО ФОНДОВОМУ РЫНКУ

США

В феврале S&P 500 и NASDAQ обновили исторические максимумы и уже превысили прогнозные уровни на 2024 год большинства инвестиционных банков. Бигтехи, а именно полупроводниковые и ИИ компании, снова вытягивают за собой рынок на фоне растущих темпов повышения спроса на чипы. Nvidia развеяла опасения инвесторов по возможному падению спроса на ИИ технологии, выпустив отчет за четвертый квартал. Чистая прибыль выросла на 768% по сравнению с прошлым годом, а EPS составил $5,16, что на 11% выше ожиданий рынка. Компания побила рекорд по дневному росту капитализации – за сутки Nvidia вошла в список компаний с рыночной капитализацией выше $2 трлн, прибавив более $277 млрд. Спрос на вычисления для генеративного ИИ повышается значительно быстрее прогнозов, что на ближайшее время ставит под сомнение тезисы некоторых аналитиков о раздувании ИИ пузыря.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США растет на 4% после выхода данных по инфляции и выступления чиновников ФРС. Индекс потребительских цен в США январе составила 3,1% при прогнозе в 2,9%, что говорит об устойчивости инфляции и необходимости держать ключевую ставку на пиковых уровнях более продолжительное время. После выступления главы ФРС Джерома Пауэлла рынки начали закладывать начало снижения ставок в июне-июле этого года, а инвестиционные банки говорят о смещении прогнозов к августу-сентябрю. ФРС находится на комфортном уровне ключевой ставки, которая позволяет осуществлять ограничительную политику для сдерживания инфляции и поддерживать рост экономики.

Bitcoin

Крупнейшая криптовалюта подскакивает до $65 000, показывая невероятные темпы роста. Очевидных признаков роста нет, кроме успехов ETF на спотовый биткоин и ожиданий по одобрению новых ETF на другие криптовалюты. Институциональные инвесторы крайне заинтересованы в крипторынке, а ETF на спотовые криптовалюты позволяют им войти в рынок, не создавая криптокошельки и аккаунты на криптобиржах. С момента начала торгов ETF IBIT от Blackrock, баланс фонда вырос на $6,5 млрд и достигает отметки в $10 млрд.

МИР

Европейский фондовый рынок вслед за S&P 500 обновляет рекордные уровни после выхода отчетности крупнейших компаний и ожиданий по скорому снижению ставки ЕЦБ.

Китайский фондовый рынок отскакивает от низких уровней на фоне ограничительных мер регулятора по запрету шорт позиций, остановке торгов по некоторым видам инструментов и ужесточению контроля над фондами. CSI 300 показывает быстрейший рост среди мировых фондовых индексов и возвращается к уровням октября. Тем не менее, по данным Bank of America инвесторы выводят средства с китайского фондового рынка рекордными темпами после искусственного роста акций компаний.

Индекс фондового рынка Японии Nikkei 225 приближается к рекордным уровням на фоне выхода отчетов крупных технологических компаний. Акции полупроводниковой компании ARM в январе выросли вдвое, что привело к росту SoftBank, который является главным акционером ARM. Японские бигтехи показывают положительную динамику из-за роста спроса на ИИ продукцию и слабой иены, которая положительно влияет на доходы экспортеров. На фоне неопределенности на фондовом рынке Китая инвесторы ищут альтернативу и рассматривают японские компании для инвестиций.

Сырьевые товары

Нефть марки Brent возвращается к уровням выше $80 за баррель, что является комфортным уровнем для добывающих стран. Рост в основном происходит из-за роста геополитической напряженности на Ближнем Востоке и нападения на грузовые суда в Красном Море. Тем не менее, инвесторы опасаются значительного снижения спроса, а Международное Энергетическое Агентство прогнозирует в своем отчете снижение мирового спроса до 1,2 миллиона баррелей в сутки в 2024 году с 2,3 миллиона баррелей в сутки в 2023 году. Это ставит под удар будущие цены на нефть, если геополитическая обстановка стабилизируется в регионе.

Цены на уран корректируются после значительного роста, связанного с дефицитом поставок в 2024 и 2025 годах. Казатомпром заявил о строительстве завода по производству серной кислоты, которая необходима для добычи урана, что привело к снижению урановых фьючерсов из-за ожиданий по стабилизации поставок.

ETF

Фонды на полупроводниковые компании растут крайне быстрыми темпами на фоне успехов Nvidia, AMD, ARM, MediaTek и TSMC. Генеративный ИИ теперь является главной темой и на рынке мобильных устройств, а аналитики ожидают революции в сфере смартфонов, что дополнительно поддерживает рост рынка полупроводников. Положительную динамику показывают ETF на нефтегазовый сектор и фонд Кэти Вуд ARK.

ETF на спотовый биткоин растут вместе с крупнейшей криптовалютой. Тем временем объемы торгов и приток средств остаются рекордными, а BlackRock cоветует выделить значительную долю портфеля биткоину. Bloomberg продолжает раздувать тему о ETF на спотовый Ethereum, которых по слухам одобрят в этом году.