ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ДАЙДЖЕСТ ПО ФОНДОВОМУ РЫНКУ

США

Американский фондовый рынок в очередной раз обновляет исторические максимумы. Безработица снизилась с 4,1% до 4% в июне, что выше ожиданий на 0,1 п. п. Количество заявок по безработице продолжило снижаться. Снижение инфляции и повышение безработицы указывают на начало тренда снижения инфляции. Рынок отреагировал на макроэкономические данные позитивно, что привело к обновлению исторических максимумов S&P 500. Инвесторы теперь ожидают двух снижений ключевой ставки в этом году, так как безработица является одним из главных индикаторов для решения ДКП ФРС. Ранее Джером Пауэлл сообщил, что инфляция может достичь целевых показателей в 2%.

Индекс NASDAQ растет значительно быстрее S&P 500. У инвесторов наблюдается повышенный риск аппетит, что приводит к росту технологических компаний. Акции ИИ и полупроводниковых компаний растут на любых позитивных новостях, но это также повышает риски коррекции, если в информационном поле появится негатив.

По данным Global Money Supply Monitor в США наблюдается разрыв между денежной массой М2 и S&P 500, что может указывать на перегрев фондового рынка.

Однако данные по деловой активности США остаются смешанными. По данным S&P Global композитный PMI растет до 54,8 пунктов, но ISM PMI снижается ниже 50 пунктов. Разница в данных может быть показателем неопределенности в экономике.

Ожидания рынка по ставкам центральных банков:

Компании

Среди крупных компаний больше всего выделяются Meta Platforms и AMD. Акции Meta растут     почти на 6% после выхода новостей о скорой окупаемости инвестиций в ИИ. По данным аналитиков ИИ повышает среднее время, проводимое в социальных сетях компании. Ранее Марк Цукерберг отметил, что результаты введения ИИ будут ощутимы не раньше 2026 года.

Акции AMD растут на 5% на ожиданиях по повышению поставок графических процессоров для ИИ. Также инвесторы ожидают новые модели ускорителей во второй половине этого года, которые могут оказать конкуренцию чипам Nvidia Blackwell.

Акции Tesla повышаются на 20% после выхода новостей о росте поставок электрокаров быстрее ожиданий. Инвесторы ожидают восстановление роста продаж компании, что позволит Tesla остаться лидером на рынке, несмотря на конкуренцию с китайскими автопроизводителями.

Мир

Европейский фондовый рынок растет на фоне ожиданий по скорому снижению ключевой ставки ЕЦБ. Однако акции остаются крайне волатильными на фоне выборов во Франции. В выборах лидирует ультраправая консервативная националистическая партия во главе с Марин Ле Пен, в то время как Эммануэль Макрон по опросам занимает второе место. Инвесторы опасаются радикальных действий Ле Пен, которые могут привести к ухудшению экономики.

Индекс Японии Nikkei 225 обновляет максимумы вслед за снижением йены. Несмотря на заявления министерства финансов Японии об интервенциях для стабилизации валюты, инвесторы ожидают рост доходов экспортеров. Слабая йена позволяет компаниям ориентированным на экспорт получать больше доходов. В стране уже назначен новый министр финансов, который по слухам обеспечит стабильность валюты.

Неутешительные данные из Китая оказывают давления на фондовый индекс CSI 300. По данным S&P Global деловая активность в Китае снижается, что указывает на неэффективность мер по поддержке экономики и бизнеса. Китай продолжает расти скромными темпами относительно своей прошлой траектории роста, что довольно негативно влияет на ожидания и поведение инвесторов.

Прямые иностранные инвестиции в Китай продолжают снижаться:

Сырьевые товары

Цены на нефть растут после новостей о появлении урагана пятого типа в Карибском море. Такой ураган может нанести значительные повреждения зданиям и судам, что ставит под удар поставки нефти в США. Растущие ожидания по скорому снижению ключевой ставки ФРС и Еврозоны также оказывают поддержку ценам на нефть. Смягчение ДКП центральных банков повысит мировое потребление, что повысит спрос на нефтепродукты.

Цены на нефть растут четвертый месяц подряд:

Золото приближается к историческим максимумам после выхода данных по безработице в США. Рынок ожидает рост до $2 500 за тройскую унцию, если ФРС даст сигнал по снижению ключевой ставки осенью этого года.

ETF

Наибольшую доходность за неделю показывают ETF на полупроводники, крупнейшие компании США и энергетические компании. Акции полупроводниковых компаний в очередной раз растут быстрее рынка на фоне сохраняющегося спроса на ИИ вычисления. Рост энергетических компаний происходит на ожиданиях по повышению потребления электроэнергии центров обработки данных из-за повсеместного внедрения ИИ. ETF на спотовый биткоин снижается на фоне масштабной коррекции на крипторынке. За месяц главная криптовалюта падает на 18%, а оттоки из ETF продолжают расти.