И ТЫ ТУДА ЖЕ: ПОЧЕМУ MOODY'S УХУДШИЛО ПРОГНОЗ РЕЙТИНГА США?

В администрации США не согласились с решением рейтингового агентства, заявив, что американская экономика остаётся сильной, передаёт Голос Америки. В свою очередь рейтинговое агентство Moody's объясняет решение сменить прогноз со стабильного на негативный большим бюджетным дефицитом и снижением уровня приемлемости долга.

"Хотя Moody's сохранило рейтинг США на уровне ААА, мы не согласны с изменением прогноза на негативный. Американская экономика остаётся сильной, а казначейские ценные бумаги являются самым безопасным и ликвидным активом, - ответил заместитель министра финансов Уолли Адейемо.

Ранее, ещё в августе текущего года, рейтинг США ухудшило агентство Fitch. Это произошло впервые за 29 лет. В конце весны в Штатах ожидали дефолта, но практически в последний момент Белый дом и республиканцы в Конгрессе договорились о повышении потолка госдолга. Первым же из большой тройки понизил рейтинг США S&P - ещё в 2011, так же после традиционного поднятия потолка госдолга. В Moody's тогда также обошлись негативным прогнозом, позже вернув стабильный.

В целом, кредитными рейтингами пользуются инвесторы. Если показатели будут негативными, то крупные инвестиционные фонды могут отказаться от государственных облигаций. Так, как пишет Reuters, федеральные расходы и политическая поляризация вызывают растущую обеспокоенность инвесторов, способствуя распродаже, в результате которой цены на государственные облигации США упали до самого низкого уровня за 16 лет. Тем не менее издание так же добавляет, инвесторы скептически относятся к тому, что это окажет существенное влияние на рынок облигаций США, который считается безопасным убежищем из-за его глубины и ликвидности.

Агентство Moody's изменило прогноз, указав, что понижение рейтинга возможно в среднесрочной перспективе, тем не менее подтвердив долгосрочный рейтинг эмитента на уровне ААА, сославшись на кредитную и экономическую мощь США.

По мнению редакции The Tenge это однозначно негативный сигнал для держателей государственных облигаций США, чьи риск метрики завязаны преимущественно на рейтингах. Сюда, в первую очередь, можно отнести государства, мировые центральные банки и прочие квазигосударственные фонды. И без того имевшая место активная продажа американского долга может усилиться. При этом в качестве альтернативы может выступить золото, дополнительный спрос на которое может подтолкнуть цены и вернуть активный бычий тренд. 

Возможный рост продаж долга будет оказывать влияние на рост ставок облигаций. Ставки по государственным облигациям США помимо индикатора долгосрочной доходности (прим. ставка ФРС это индикатор краткосрочной доходности) также используются как показатель безрисковой доходности, применяемый по всему миру. Ее рост способен отразится на значения требуемой доходности и рентабельности проектов по всему миру. Такой нежелательный рост длинных ставок способен вызвать опасения ФРС по поводу длительности поддержания текущего высокого уровня ставки, а вероятность дальнейшего повышения и вовсе стремится к нулю.