ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ДАЙДЖЕСТ ПО ФОНДОВОМУ РЫНКУ

США

Бигтехи снова тянут за собой американский фондовый рынок. TSMC выпустила в четверг отчет за четвертый квартал 2024 года, результаты которого оказались значительно лучше ожиданий. EPS (прибыль на акцию) составил 1,44, в то время как ожидания были около 1,38. Рынок полупроводников и ИИ продолжает расти быстрее ожиданий, что показывает отчет TSMC – акции AMD и Nvidia выросли на 19% и 9% соответственно. AMD в пятницу показали новый графический процессор для дата центров и языковых ИИ моделей, который оказался производительнее процессоров Nvidia. AMD не желает оставаться в тени Nvidia, который оказался главным бенефициаром развития ИИ технологий. Имея необходимые технологии и разработки, компания желает навязать конкуренцию Nvidia, выпуская не менее высокопроизводительные процессоры.

Рынок проигнорировал риторику ФРС о возможном сохранении ставок на пиковых уровнях дольше ожиданий. Во вторник член совета ФРС Кристофер Уоллер заявил о необходимости держать ставки высокими более продолжительное время. Ранее рынок фьючерсов закладывал 74% вероятность на начало снижения ключевой ставки ФРС в марте, но после выхода данных по инфляции и выступлений чиновников ФРС вероятность снизилась до 50%, что все еще слишком много, как считают институциональные инвесторы.

Доходность казначейских облигаций продолжила расти на фоне вероятного смещения начала цикла понижения ключевой ставки США. Тенденция скорее всего сохранится, если осуществятся прогнозы американских инвестиционных банков о начале смягчения ДКП не раньше второго-третьего квартала этого года. Доллар растет пятую неделю подряд по тем же причинам.

МИР

Мировые фондовые индексы остаются без значительных изменений. Европа снижается на фоне инфляционного давления. Китай продолжает падать из-за опасений по восстановлению и выхода неутешительных данных по экономике на прошлой неделе. За год индекс CSI 300 снизился уже на 22%, а оценка китайских компаний на 20% ниже, чем капитализация индийских компаний.

СЫРЬЕВЫЕ ТОВАРЫ

Нефть по итогам недели дорожает на пол процента на фоне роста напряжения в Ближнем Востоке и продажи запасов США для удержания цен на низких уровнях. Несмотря на многочисленные заявления ОПЕК+ о готовности продолжать снижать добычу, рынок не реагирует на них. Прошлые разногласия среди стран-участниц вызвали затруднения в решении снизить добычу, что ставит под сомнения заявления о новых сокращениях.

Уран снова бьет 16-летние максимумы из-за опасений по сокращению предложения на фоне дефицита серной кислоты. На прошлой неделе Казатомпром заявил о перебоях в поставках серной кислоты, которая необходима для осуществления переработки урановой руды. Скорее всего дефицит сохранится и в 2025 году, что также может повысить цены на уран.

ETF

На прошлой неделе начались торги по ETF на спотовый биткоин. С момента запуска ETF, биткоин уже упал на 13%, а цены на ETF вернулись к изначальным уровням. Тем не менее объемы торгов превзошли все ожидания, что указывает на значительный интерес инвесторов к крипторынку. После успеха запуска ETF на биткоин, начали появляться слухи о скором запуске ETF на крупнейшие криптовалюты, такие как Ethereum, Ripple и Solana.

В то время как почти все сектора США остаются в минусе, рынок полупроводников снова показывает невероятный результат. Отличный отчет TSMC и анонс новых процессоров от AMD вытягивает рынок, а ETF VanEck на компании производящие полупроводники вырос на 8%. Нефтегазовый сектор продолжает снижаться на фоне опасений по поставкам из ближнего востока и снижения спроса, связанного с замедлением мировой экономики.