ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ДАЙДЖЕСТ ПО ФОНДОВОМУ РЫНКУ

США

S&P 500 снижается на процент после обновления исторического максимума на прошлой неделе. Безработица в США оказалась ниже ожиданий и составила 3,8% при прошлом значении в 3,9%. Несмотря на рост производственного PMI выше 50 пунктов, низкая безработица даёт сигналы о более длительном удерживании ключевой ставки ФРС. На прошлом заседании ФРС Джером Пауэлл заявил, что уровень безработицы является важнейшим фактором в борьбе с инфляцией. В совокупности с данными по устойчивой инфляции и крепкой экономики США, ФРС может держать ключевую ставку на более высоких уровнях дольше, чем ожидалось. Ранее чиновники ФРС заявляли о необходимости в снижении ключевой ставки более медленными темпами и максимум на 0,5% до конца года. Это снова даёт сигналы для инвесторов уменьшать долю американских компаний в портфеле.

По данным Bloomberg в долларе США наблюдаются рекордные покупки за последние 3 года:

Лонги в долларе США находятся на самых высоких уровнях с конца 2022 года после выхода данных по безработице:

Доходность казначейских облигаций США снизилась в начале недели на фоне выхода данных по деловой активности, но подскочила после релиза уровня безработицы. Рост доходности поддерживала дорогая нефть, которая может оказывать инфляционное давление.

Компании

Акции Intel обваливаются на 13% после выхода данных по убыткам литейного направления компании в $7 млрд за год. Продажи Intel Foundry снизились на 31%, а убытки выросли на 35%. Intel, в отличии от Nvidia и AMD, не только проектирует, но и производит на собственных фабриках процессоры. Компания на данный момент не выдерживает конкуренции с тайваньскими производителями полупроводников, но генеральный директор Патрик Гелсингер ожидает восстановления литейного бизнеса на фоне сотрудничества с Microsoft и другими компаниями.

Акции AMD, главного конкурента Nvidia, снижаются на 6% после новостей об отказе правительства Китая по использованию чипов AMD и Intel. Тем не менее, компания является вторым игроком на рынке ИИ чипов и по данным MarketDigits претендует на 20% рынка. Однако форвардный P/E AMD остаётся значительно выше Nvidia, что может говорить о перекупленности акций.

Tesla продолжает падать и снижается на 6% по итогам недели. Агентство Reuters заявило о том, что компания не представит в ближайшее время доступную модель автомобиля, которую ожидали инвесторы. Однако Илон Маск в социальной сети X анонсировал запуск роботакси в августе и выпуска полноценного автономного автопилота в течение трёх лет, что привело к восстановлению акций. Tesla продолжает испытывать трудности в конкуренции с китайскими автопроизводителями и разработчиками автопилота для электромобилей.

Средняя цена автомобилей Tesla на вторичном рынке:

МИР

Европейский фондовый рынок снижается после роста доходности облигаций США и снижения безработицы в Америке, что в совокупности с ястребиными заявлениями чиновников ФРС указывает на сигналы о сохранении ставки на высоких уровнях дольше, чем ожидалось. Также инвесторы опасаются возвращения инфляционного давления на фоне высоких цен на нефть и медь.

Фондовый индекс Японии Nikkei 225 cнижается на фоне распродажи в акциях автопроизводителей и полупроводниковых компаниях. Инвесторы снижают долю японских компаний в портфеле на ожиданиях по дальнейшему укреплению иены, что может негативно повлиять на доходы экспортёров.

Сырьевые товары

Цены на нефть марки Brent растут выше $90 за баррель после нападения Израиля на посольство Ирана в Сирии и заявлений США о скорой ответной атаке от Ирана. Геополитические риски растут всё большими темпами, что приводит к поддержке нефтяных цен на высоких уровнях. Риски, связанные со снижением мирового спроса, остаются незначительными по сравнению с геополитическими.

Золото продолжает расти на фоне геополитических рисков и повышения спроса со стороны мировых центральных банков. ЦБ Китая 17-й месяц подряд скупает золото, увеличив свои запасы на 73 млн тройских унций в марте.

ETF

Нефтегазовый сектор продолжает расти вслед за дорогой нефтью и атаками на НПЗ России. Нефть дорожает на фоне роста напряжённости между Израилем и Ираном, а аналитики ожидают повышения цен на нефть до $100 за баррель в этом году, что делает ETF на нефтегазовый сектор привлекательным для инвестиций.

Урановый ETF URA повышается на 6% на фоне роста конкурентов Казатомпрома после наводнения в Казахстане и бычьих прогнозов по Cameco от Goldman Sachs. Аналитики Goldman Sachs ожидают рост Cameco на 20% за год, а консенсус прогноз по данным Refinitiv закладывает рост в 48%.

Инновационный ETF Кэти Вуд падает на 6% вслед за Coinbase и Tesla. Комиссия по ценным бумагам США подала в суд на Coinbase на фоне возможной нелегальной торговле ценными бумагами.