КАЗАХСТАН УВЕЛИЧИЛ ДОБЫЧУ НЕФТИ

Изображение: Mohamed Hassan/Pixabay

Казахстан стал основной страной среди не входящих в ОПЕК, увеличившей добычу сырой нефти в сентябре. В то же время, наша страна значительно сократила поставки в страны ОЭСР-Европа, тем не менее сохранив за собой в очередной раз второе место по объёмам поставок. Организация стран-экспортёров нефти представила октябрьский отчёт о нефтяном рынке. Прогноз роста мирового спроса на нефть на 2024 год пересмотрен в сторону снижения на 106 тыс. баррелей в день.

В сентябре стоимость корзины ОПЕК (ORB) снизилась на $4,82/б, или на 6,1% м/м, в среднем составив $73,59/б. Фьючерсный контракт Brent упал на $6,01, или на 7,6% в месячном исчислении, до среднего значения $72,87/б. Фьючерсный контракт WTI упал на $6,06, или на 8,0% в месячном исчислении, до среднего значения $69,37/б. Спред ICE Brent-NYMEX WTI в месячном исчислении вырос на 5¢ в месячном исчислении, до среднего значения $3,50/б. Фьючерсные кривые на нефть в сентябре стали более плоскими, но остались в состоянии бэквордации. Управляющие денежными средствами стали более негативно настроены по отношению к нефтяным фьючерсам, переходя к нетто-шорту в контракте Brent.

Мировой спрос на нефть

Прогноз роста мирового спроса на нефть на 2024 год пересмотрен в сторону снижения до 1,9 млн б/д, в годовом исчислении, что всё ещё значительно выше исторического среднего уровня в 1,4 млн б/д, наблюдаемого до пандемии COVID-19. Корректировка отражает полученные фактические данные в сочетании с несколько более низкими ожиданиями для некоторых регионов. Ожидается, что спрос на нефть в странах ОЭСР вырастет более чем на 0,1 млн б/д в годовом исчислении в 2024 году, причём основным драйвером роста станут страны Северной и Южной Америки. Прогнозируется, что спрос на нефть в странах, не входящих в ОЭСР, вырастет в этом году на 1,8 млн б/д в годовом исчислении. Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 году также пересмотрен в сторону снижения на 102 тыс. б/д до 1,6 млн б/д в годовом исчислении. Ожидается, что в следующем году рост будет стимулирован спросом на нефть в странах, не входящих в ОЭСР, который увеличится примерно на 1,5 млн б/д в годовом исчислении, при этом основными вкладчиками станут Китай, другие азиатские страны, Ближний Восток и Индия. Прогнозируется, что спрос в странах ОЭСР вырастет примерно на 0,1 млн б/д в годовом исчислении, причём основным вкладчиком станут страны Северной и Южной Америки.

Казахстан сохраняет второе место по объёму поставок нефти в европейские страны ОЭСР. Последние официальные данные показывают, что общий импорт сырой нефти в регион в июне ещё больше сократился, упав уже на 10%, до среднего значения 7,7 млн б/д. С точки зрения источников импорта в регионе, США обеспечили самый высокий вклад в июне в 1,4 млн б/д, хотя и ниже 1,9 млн б/д в мае. Казахстан был вторым с 0,9 млн б/д, что ниже 1,1 млн б/д месяцем ранее, за ним следует Ливия с 0,7 млн б/д по сравнению с 0,9 млн б/д в предыдущем месяце.

Мировое предложение нефти

Ожидается, что предложение стран, не входящих в ОПЕК+, вырастет на 1,2 млн б/д в годовом исчислении в 2024 году, что не изменилось по сравнению с оценкой прошлого месяца. Основными движущими силами роста ожидаются США, Канада, Бразилия и Китай. Прогноз роста предложения на 2025 год также не изменился — на уровне 1,1 млн б/д в годовом исчислении. Ожидается, что рост будет в основном обусловлен США, Бразилией, Канадой и Норвегией. Производство сырой нефти странами, участвующими в ОПЕК+, сократилось на 0,56 млн б/д в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем, в среднем составив около 40,10 млн б/д, согласно имеющимся вторичным источникам, заявляют аналитики в отчёте. 

По данным, представленным в докладе, общая добыча сырой нефти ОПЕК-12 в среднем составила 26,04 млн б/д в сентябре, что на 604 тысяч б/д ниже чем месяц назад. Добыча сырой нефти увеличилась в основном в Иране и Кувейте, в то время как добыча в Ливии, Ираке, Нигерии и Саудовской Аравии снизилась.

В то же время общая добыча сырой нефти стран ОПЕК+, не входящих в ОПЕК в среднем составила 14,06 млн б/д, что на 47 тыс. б/д выше, чем в августе. Добыча сырой нефти увеличилась в основном в Казахстане, в то время как добыча в России сократилась. Напомним, ранее медиа со ссылкой на источники, близкие к ситуации, утверждали, что из-за несоблюдения соглашения по сокращению нефтедобычи, заинтересованные стороны могут начать ценовую войну.

Добыча сырой нефти странами ОПЕК+ на основе вторичных источников, тыс. б/д

Примечание. Итоговые значения могут не совпадать из-за независимого округления, учитывая доступные на сегодняшний день вторичные источники.

Источник: ОПЕК

Рынки нефтепродуктов и переработка

В сентябре маржа переработки снизилась во всех регионах, поскольку высокое наличие продукции продолжало давить на рынки нефтепродуктов, причём наибольшие потери были связаны с бензином и средними дистиллятами. В США сочетание окончания летнего сезона и сильных показателей переработки, наблюдавшихся в предыдущем месяце, привело к слабости во всём диапазоне. Несмотря на снижение общих запасов нефтепродуктов в США, рынки нефтепродуктов оставались хорошо обеспеченными, а маржа на нефтепродукты снизилась, особенно для бензина, который показал наибольшее снижение м/м в диапазоне. В северо-западной Европе закрытый арбитраж для поставок бензина, высокие импортные поставки дизельного топлива и слабые авиаперевозки подавили экономику переработки, несмотря на заметную силу нафты и мазута по мере роста спроса на оба продукта в течение месяца. В Сингапуре все продукты показали снижение спредов на переработку м/м, за исключением нафты. Недавнее объявление китайских квот на экспорт нефтепродуктов способствовало давлению на уже избыточно насыщенный регион на фоне сильных потоков нефтепродуктов из Ближнего Востока, особенно газойля. Здоровый спрос на нафту в нефтехимической промышленности предотвратил более резкое снижение маржи переработки в Юго-Восточной Азии.

Торговля сырой нефтью и нефтепродуктами

Предварительные еженедельные данные показывают, что экспорт сырой нефти из США в сентябре остался чуть ниже 4 млн б/д второй месяц подряд. Импорт сырой нефти в США увеличился с относительно слабого результата в предыдущем месяце в среднем до 6,6 млн б/д. Импорт нефтепродуктов в США упал до самого низкого уровня с 1997 года на фоне снижения бензина, реактивного топлива и других категорий нефтепродуктов. Экспорт нефтепродуктов из США остаётся близким к рекордно высокому уровню в 6,9 млн б/д. Предварительные оценки указывают на дальнейшее снижение импорта сырой нефти в ОЭСР-Европа в сентябре на фоне сезонного технического обслуживания НПЗ в регионе, в то время как импорт нефтепродуктов был стабильным м/м, поддерживаемым увеличением потоков из США. Импорт сырой нефти в Японию восстановился в августе, достигнув четырёхмесячного максимума в 2,3 млн б/д. Импорт нефтепродуктов в Японию увеличился второй месяц подряд в августе, в среднем составив 911 тыс. б/д, что было обусловлено увеличением притока нафты, реактивного топлива и бензина. Импорт сырой нефти в Китай восстановился на 16% м/м в августе, в среднем составив 11,6 млн б/д, но все же был на 7% ниже по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Импорт нефтепродуктов в Китай достиг трёхмесячного максимума в 2,3 млн б/д, поддерживаемый увеличением притока других продуктов и нафты, что компенсировало резкое падение СПГ. Импорт сырой нефти в Индию начал расти снова в августе после сезонного снижения, увеличившись на 6% в годовом исчислении. Импорт и экспорт нефтепродуктов в Индию снизились примерно на 2% м/м.

Перспективы зимнего рынка нефти

В ожидании предстоящей зимы ожидается типичное сезонное увеличение спроса на отопительное топливо, обусловленное растущими потребностями в северном полушарии. В целом, ожидается, что в 4 квартале 2024 года спрос на топливо и дизельное топливо вырастет в ОЭСР-Европа, Северной и Южной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе ОЭСР. Соответственно, прогнозируется, что общий спрос на отопительное топливо в ОЭСР в 4 квартале 2024 года увеличится на 80 тыс. баррелей в день в годовом исчислении. В Европе ОЭСР и США ожидается, что спрос будет стимулировать отопительное топливо, в то время как в Азии-Тихоокеанском регионе ОЭСР он останется в целом без изменений. В 1 квартале 2025 года спрос на отопительное топливо в регионе ОЭСР прогнозируется вырасти на 117 тыс. баррелей в день в годовом исчислении, что будет в основном обусловлено увеличением в Северной и Южной Америке, при этом ожидается незначительный рост в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Заглядывая вперёд, Всемирная метеорологическая организация прогнозирует около 60% вероятности того, что явление Эль-Ниньо повлияет на Северное полушарие с 4 квартала 2024 года по 1 квартал 2025 года. Это может привести к относительно более холодной зиме, что увеличит потенциал роста спроса на отопительное топливо.

Спрос на топливо для отопления в ОЭСР, изменение в годовом исчислении

Примечание. 4 квартал 2024  — первый квартал 2025 = прогноз.

Источник: ОПЕК

В Азиатско-Тихоокеанском регионе ожидается, что «другое топливо», в основном СПГ, будет поддерживать спрос в 4 квартале 2024 года. Среди этих регионов ожидается, что Северная и Южная Америка ОЭСР увидят самый большой рост спроса в годовом исчислении на 65 тыс. баррелей в день, за которым следует Европа ОЭСР с примерно 10 тыс. баррелей в день, в то время как спрос на нефть в Азиатско-Тихоокеанском регионе ОЭСР останется в целом без изменений.

Мировая экономика

Прогноз мирового экономического роста остался без изменений по сравнению с оценкой прошлого месяца на уровне 3,0% на 2024 год и 2,9% на 2025 год. Прогноз экономического роста США на 2024 год пересмотрен в сторону небольшого повышения до 2,5%, отражая повышение официальных показателей роста за 1 полугодие 2024 года. На 2025 год рост в США остаётся без изменений на уровне 1,9%. Прогноз экономического роста Японии на 2024 год пересмотрен в сторону небольшого снижения до 0,1%, отражая незначительные понижательные корректировки официальных показателей роста за 1 полугодие 2024 года, в то время как прогноз на 2025 год остаётся на уровне 0,9%. Для еврозоны прогнозы роста на 2024 и 2025 годы остались без изменений соответственно на уровне 0,8% и 1,2%. Прогнозы экономического роста Китая — на уровне 4,9% на 2024 год и 4,6% на 2025 год.