FITCH RATINGS: БАНКИ КАЗАХСТАНА СОХРАНЯТ ВЫСОКУЮ ПРИБЫЛЬНОСТЬ

Изображение: jcomp/Freepik

Чистая прибыль казахстанских банков немного снизится, однако в целом БВУ РК сохранят высокий уровень рентабельности. Такие выводы опубликовали аналитики Fitch Ratings. Авторы оценки отметили и рост рисков, связанных с розничным кредитованием и потенциальными изменениями в налогообложении. В частности, аппетит банков к потребкредитам может снизиться. Тем не менее, розничные займы сохранят высокую доходность на фоне сохранения процентных ставок. Кроме того казахстанские банки вероятно переложат возросшие налоговые издержки на своих клиентов за счёт повышения комиссий и сборов.

Рейтинг операционной среды казахстанского банковского сектора по Fitch составляет bb+/стабильный, что является самым высоким среди банковских секторов стран СНГ+, оцениваемых Fitch. Рейтинг отражает стабильно высокую прибыльность сектора в последние годы, высокие капитальные и ликвидные буферы, а также существенное снижение рисков качества активов по наследуемым активам. Стабильный прогноз по рейтингу операционной среды способствовал ожиданиям Fitch, что кредитные профили казахстанских банков останутся устойчивыми в краткосрочной перспективе.

Банки традиционно сообщили о высокой прибыльности в этом году. Средняя доходность на средний капитал на регулятивных счетах составила 34% за три квартала текущего года (в годовом исчислении), что соответствует уровням 2022–2023 годов. Банки по-прежнему извлекают выгоду из высоких рыночных процентных ставок, несмотря на совокупное падение ключевой ставки Нацбанка РК на 150 базисных пунктов в этом году. Средняя процентная ставка по новым розничным кредитам в тенге выросла примерно на 100 базисных пунктов за 9 месяцев 2024, согласно статистике НБРК, что отражает сохраняющийся высокий спрос на кредиты. Между тем, стабильные средние ставки по срочным депозитам в тенге поддерживают чистую процентную маржу банков, которая составила 8% в годовом исчислении с января по сентябрь.

Мы ожидаем, что чистая прибыль казахстанских банков немного снизится по сравнению с уровнями 2023–2024 годов в нашем базовом сценарии, в основном из-за более высоких затрат на риск. Средние по сектору отчисления под обесценение кредитов выросли до 2% от средних валовых кредитов за 9 месяцев 2024 года (в годовом исчислении) с менее 1% в 2021 году. Необеспеченное потребительское кредитование является источником большей части ухудшения качества активов. Мы рассматриваем это как высокорисковый сегмент в Казахстане из-за быстрого роста кредитования в 2021–2022 годах в сочетании с высокими процентными ставками и короткими сроками, которые увеличивают бремя погашения для заёмщиков.

В целом, высокая прибыльность банковского сектора Казахстана, сохранится в 2025 году из-за сохраняющегося внимания к высокодоходному розничному кредитованию и высоким процентным ставкам, пишут аналитики Fitch Ratings. Риски могут привести к росту стоимости кредитования, а рост количества займов может быть сдержан регуляторными ограничениями, призванными избежать перегрева.

Однако мы ожидаем, что ключевые показатели эффективности останутся высокими, а потенциальное повышение налогов на банковские операции вряд ли окажет существенное кредитное влияние на сектор.

Новые банковские правила, принятые НБРК и Агентством по регулированию и развитию финансового рынка в августе, включали снижение максимальных эффективных процентных ставок по розничным кредитам, ограничения на размер новых необеспеченных кредитов и максимальное соотношение долга к годовому доходу для розничных заёмщиков.

Эти меры, вероятно, сдержат рост розничного кредитования и ограничат показатели деятельности банков в краткосрочной перспективе. Они также могут снизить аппетит банков к потребительскому кредитованию, и мы ожидаем, что среднесекторная стоимость риска стабилизируется на уровне около 2% в 2025 году. Потенциальные изменения в налогообложении также могут негативно повлиять на показатели деятельности банков, но мы ожидаем, что их влияние будет ограниченным.

Доход банков от дисконтных нот НБРК и клиентских операций будет облагаться корпоративным налогом в размере 20% в соответствии с предстоящими изменениями в Налоговом кодексе, согласно заявлению правительственных чиновников. Однако аналитики полагают, что казахстанские банки смогут переложить возросшие налоговые издержки на своих клиентов за счёт повышения комиссий и сборов. Кроме того, Fitch Ratings не ожидает других существенных изменений налогообложения для банков до 2025 года в своём базовом сценарии.