ПРИБЫЛЬНОСТЬ БВУ РК ОСТАЁТСЯ СТАБИЛЬНОЙ, НО РАСТУТ РИСКИ — S&P GLOBAL

Изображение: mamewmy/Freepik

В 2025 году банковская система стран Центральной Азии и Кавказа продолжит демонстрировать устойчивость, несмотря на макроэкономические и геополитические риски. Согласно новому отчёту S&P Global Ratings, большинство банков Казахстана, Армении, Азербайджана, Грузии и Узбекистана сохраняют стабильные прогнозы по кредитным рейтингам. Основные драйверы роста — высокий спрос на кредитование, сильные показатели ликвидности и устойчивый экономический рост. Однако, регуляторные вызовы, быстрое увеличение цен на жильё и развитие цифровых рисков могут повлиять на динамику сектора. В 2026 году аналитики прогнозируют снижение темпов роста кредитования в Казахстане, при этом наша страна демонстрирует самые скромные показатели роста кредитования в регионе.

Банковский сектор Казахстана входит в 2025 год с устойчивыми финансовыми показателями, но риски перегрева розничного кредитования и цифровые угрозы требуют усиленного контроля. Геополитическая неопределённость и изменения в международной торговле остаются важными факторами, за которыми банкам необходимо следить.

К основным рискам относятся усиление геополитической напряжённости, замедление мировой или региональной экономики, которое будет более выраженным, чем мы ожидаем в нашем базовом сценарии, агрессивный рост розничного кредитования, быстрый рост цен на жильё, который может усилить дисбалансы, а также другие развивающиеся риски, связанные с цифровизацией, искусственным интеллектом, изменением климата и киберугрозами.  Для пяти рассматриваемых нами стран региона сохранение баланса в отношениях с Западом и Россией будет непростой задачей, особенно с учётом того, что Россия остаётся их основным торговым партнёром.

Гипотетическое прекращение российско-украинского конфликта будет иметь ограниченное влияние на банковские системы стран в регионе в 2025 г. Для Армении, Грузии и Узбекистана, стран, где приток людей и капитала из России и Украины, связанный с войной, и увеличение объёмов торговли в наибольшей степени способствовали росту за последние несколько лет, прогнозы уже предполагают некоторое замедление экономического роста. Для сравнения приток средств из России и Украины, связанный с войной, был менее значительным в Азербайджане и Казахстане и оказал менее существенное влияние на темпы экономического роста в этих странах, отмечают авторы отчёта.

Несмотря на вызовы, сектор сохраняет позитивные перспективы благодаря высоким темпам роста ВВП, стабильной ликвидности и увеличению качества регулирования. Однако банки должны быть готовы к потенциальным макроэкономическим корректировкам, чтобы избежать новых рисков и сохранить прибыльность.

Авторы отчёта ожидают, что устойчивые показатели маржи будут позитивно влиять на казахстанские банки и способствовать генерации прибыли. Хорошая рентабельность способствует созданию буферов против потенциальных рисков в условиях неопределённости и нестабильности.

Для поддержания маржи в последние три года банки переориентировали свой бизнес в сторону розничного банкинга. На конец 2024 г. розничные кредиты составляли 60% общего объёма кредитов. С 2021 г. чистая процентная маржа повысилась примерно на 150 б. п. и составляла в среднем 6,4% в 2024 г.

В целом, аналитики подчёркивают, что кредитный риск банков РК в настоящее время находится под контролем. Хотя ожидается, что темпы роста розничной торговли замедлятся до 18–20% в 2025 г., они остаются основным фактором роста кредитования. Менее агрессивный рост поддержит профили рисков банков, в то время как быстро растущая задолженность среди менее обеспеченных домохозяйств может привести к увеличению стоимости кредитования банков в период спада кредитного цикла.

Прибыльность БВУ РК сохраняет стабильность

Примечание. о – оценка, п – прогноз.

Источник: S&P Global Ratings

Розничное кредитование остаётся основным двигателем банковского сектора в регионе, но высокий рост потребительских кредитов требует повышенного внимания к рискам задолженности. Казахстан стал лидером по росту ипотечного кредитования в регионе.

Розничное кредитование стимулировало рост кредитования в 2024 г.

Источник: S&P Global Ratings

Казахстан наряду с Грузией станут исключениями по ускорению роста кредитования в 2026 году в регионе. В целом, наша страна показывает самые низкие уровни роста среди представленных стран.

Рост кредитования останется сильным в 2025 г.

Примечание. о – оценка, п – прогноз.

Источник: S&P Global Ratings

Регулирование, надзор и управление банковскими секторами стран региона претерпели изменения, но всё ещё остаются менее прозрачными и предсказуемыми по сравнению с развитыми рынками, отмечают аналитики.

В Казахстане и Азербайджане в последние годы заметно усилился регуляторный надзор. Мы по-прежнему считаем, что банковское регулирование и надзор в Грузии являются самыми передовыми в регионе, однако отступление от демократических принципов может сказаться на регулировании банковского сектора и независимости банковского регулятора.