S&P ОЖИДАЕТ СНИЖЕНИЯ ЧИСЛА ДЕФОЛТОВ И ПРОБЛЕМ С КАЧЕСТВОМ АКТИВОВ БВУ РК

S&P Global Ratings оценили состояние банковского сектора Казахстана. Аналитики рейтингового агентства отмечают устойчивое усиление регуляторного надзора и систем контроля в республике, что, по их мнению, должно поспособствовать снижению числа дефолтов и проблем с качеством активов. Отраслевые риски в банковском секторе снизились. Оценка отраслевых и страновых рисков банковского сектора (Banking Industry Country Risk Assessment — BICRA) для Казахстана пересмотрена и теперь относится в группу «7» (ранее — в группу «8»). Как следствие, повышены рейтинги семи финансовых организаций и подтверждены рейтинги ещё четырёх.

Как отмечается в отчёте, в последние годы банковский сектор Казахстана продемонстрировал устойчивость к макроэкономическим рискам на фоне усиливающейся геополитической напряжённости в регионе, а показатели качества активов и финансовые показатели банковской системы остаются выше ожиданий.

Рейтинговые действия по отдельным организациям:

〶 Народный банк Казахстана: Повышение долгосрочного и краткосрочного кредитных рейтингов с «BB+/B» до «BBB-/A-3». SACP повышен с «bb+» до «bbb-». Прогноз «Стабильный».

〶 Kaspi Bank: Подтверждение долгосрочного и краткосрочного кредитных рейтингов на уровне «BB+/B». Оценка показателей капитала снижена с «сильных» до «адекватных». SACP подтверждён на уровне «bb». Прогноз «Стабильный».

〶 Банк ЦентрКредит: Повышение долгосрочного кредитного рейтинга с «BB-» до «BB». SACP повышен с «b+» до «bb-». Прогноз «Стабильный».

〶 Нурбанк: Повышение долгосрочного кредитного рейтинга с «B-» до «B». SACP повышен с «b-» до «b». Прогноз «Стабильный».

〶 Freedom Finance: Повышение долгосрочных кредитных рейтингов четырёх дочерних компаний с «В» до «В+». Подтверждение рейтинга Freedom Holding Corp. на уровне «В-». Прогнозы «Стабильные».

〶 ОКФ (ОнлайнКазФинанс): Подтверждение рейтингов на уровне «B-/B». Прогноз «Стабильный», с учётом процесса преобразования в банк.

〶 MCF (MyCar Finance): Подтверждение рейтингов на уровне «B-/B». Отмечается ухудшение качества активов. Прогноз «Стабильный».

Рейтинговые действия последовали за пересмотром оценки BICRA Казахстана с «8» до «7».  Классификация BICRA использует шкалу от 1 до 10, при этом в группу 10 входят страны с наиболее слабыми показателями. После пересмотра оценки BICRA наш базовый уровень рейтинга для банков, ведущих операционную деятельность в Казахстане, повышен с «bb-» до «bb», а базовый уровень рейтинга для небанковских финансовых организаций — с «b» до «b+».

Говоря об усилении банковского надзора аналитики отметили, что с 2019 г. проводится регулярная оценка качества активов банковской системы, осуществлён переход к надзорному процессу обзора и оценки финансовых рисков банка по методологии Supervisory Review and Evaluation Process (SREP) и принимаются меры по ограничению склонности банков к принятию рисков. Однако раньше регулятор решал проблемы не в совокупности, а индивидуально

Казахстан в целом смог решить проблемы, связанные с прерыванием деятельности российских банков в 2022 г., с помощью рыночных решений и при поддержке со стороны регулирующих органов, что помогло избежать масштабного банковского кризиса и сбоев в работе. Казахстанский регулятор оказал поддержку банковскому сектору, постаравшись снизить краткосрочное влияние стрессовых факторов, возникших на фоне быстрой перестройки структуры рынка. Хотя мы и наблюдаем улучшения в сфере финансового надзора, мы по-прежнему считаем, что регулятор банковского сектора Казахстана обладает недостаточной независимостью и подвержен риску политического вмешательства.

Банковский сектор Казахстана демонстрирует признаки восстановления после затянувшейся фазы коррекции, и кредитные риски остаются под контролем. По оценке аналитиков, объём проблемных кредитов (с характеристиками, соответствующими Стадии 3 по МСФО) в банковской системе РК, вероятно, будет оставаться в целом стабильным на уровне 7,0-7,5% совокупного кредитного портфеля до конца 2024 г. и в 2025 г., что значительно лучше, чем 18% в 2020 г.

В нашем базовом сценарии мы прогнозируем, что расходы на возможные потери по кредитам останутся невысокими, на уровне 1,3-1,5% среднего кредитного портфеля, что всё ещё ниже исторического среднего показателя за последние циклы на уровне 3,0%. Мы ожидаем, что темпы роста розничного кредитования составят около 20% в номинальном выражении в 2024 г. Регулятор выразил намерение сдерживать высокие темпы роста в розничном сегменте кредитования, и мы ожидаем, что это приведёт к ужесточению регуляторной среды и постепенному сокращению рынка потребительского кредитования.

Высокая прибыльность оказывает позитивное влияние на казахстанские банки, которые продемонстрировали свою способность генерировать прибыль. Этот фактор может обеспечить защиту от рисков, связанных с внешней операционной средой, которая остаётся неопределённой и волатильной. Согласно отчётности, в первые девять месяцев 2024 г. казахстанский банковский сектор получил ₸1,9 трлн чистой прибыли (около $4,9 млрд), что почти на 17% выше, чем в тот же период 2023 г. В S&P ожидают, что сектор будет генерировать в целом такой же объём прибыли в 2025 г., а рентабельность среднего собственного капитала (return on average equity — ROAE) составит 25%-30%. Это поможет банкам быстро реагировать на появление новых технологий и меняющиеся потребности клиентов.

Доля десяти крупнейших банков в совокупных активах банковской системы составляет около 88%, а на два крупнейших банка — АО «Народный банк Казахстана» (Халык Банк) и АО «Kaspi Bank» — в совокупности приходится около половины совокупных средств клиентов. Лидеры рынка также являются лидерами в области банковских инноваций и инвестиций в цифровую трансформацию, имея большие возможности для инвестиций и определив оптимизацию затрат и цифровую трансформацию в качестве своих основных приоритетов.

Ряд факторов может ухудшить прогноз аналитиков, в том числе более слабый, чем ожидалось, экономический рост в регионе, например, из-за менее благоприятных глобальных экономических перспектив или резкого повышения геополитических рисков.  Быстрый рост кредитования в более слабых сегментах с ограниченной способностью заёмщиков погашать кредиты также может оказывать давление на показатели качества активов, считают авторы отчёта.

Мы считаем, что структурные недостатки банковского сектора Казахстана и характерные для него риски по-прежнему отражены в нашей оценке, согласно которой мы относим сектор к группе «7» по уровню отраслевых и страновых рисков.