ЭКОНОМИКА США ДЕМОНСТРИРУЕТ УСТОЙЧИВУЮ СТАБИЛЬНОСТЬ

Изображение: DC Studio/Freepik

Розничные продажи в США неожиданно выросли в августе, поскольку снижение поступлений в автосалонах было более чем компенсировано ростом онлайн-покупок, что свидетельствует о том, что экономика оставалась на прочной основе в течение большей части третьего квартала. Розничные продажи выросли на 0,1% в августе. Базовые розничные продажи выросли на 0,3%, продажи июля были пересмотрены в сторону повышения, сообщает Reuters. Производство обрабатывающей промышленности увеличилось на 0,9%. Запасы предприятий увеличились на 0,4%.

Отчёт министерства торговли США во вторник также показал, что розничные продажи были немного сильнее, чем первоначально предполагалось в июле. Это в сочетании со снижением уровня безработицы в прошлом месяце пошло против ожиданий финансовых рынков относительно снижения процентной ставки на полпроцентного пункта Федеральной резервной системой в среду. Американские чиновники центрального банка начали двухдневное заседание по политике во вторник.

Федеральный резервный банк Атланты повысил свой прогноз роста ВВП в третьем квартале до 3,0% с годовой ставки с 2,5% после публикации данных. Экономика росла со скоростью 3,0% во втором квартале.

Похоже, нет никаких причин для чиновников ФРС начинать с более крупного снижения ставки на 50 базисных пунктов, потому что любой стресс на рынке труда не приводит к ослаблению экономического спроса, —сказал Кристофер Рупки, главный экономист FWDBONDS. — Если экономика на грани рецессии, потребители определённо этого не видят.

Розничные продажи увеличились на 0,1% в прошлом месяце после пересмотренного в сторону повышения роста на 1,1% в июле, сообщило Бюро переписи населения Министерства торговли США. Опрошенные агентством Reuters экономисты прогнозировали снижение розничных продаж, которые в основном представляют собой товары и не скорректированы на инфляцию, на 0,2% после ранее сообщенного роста на 1,0% в июле. Оценки варьировались от снижения на 0,6% до роста на 0,6%.

Розничные продажи выросли на 2,1% в годовом выражении в августе. Продажи в интернет-магазинах восстановились на 1,4% после снижения на 0,4% в июле. Продажи на бензозаправках упали на 1,2%, что отражает снижение цен на бензин. Более дешёвый бензин, вероятно, освобождает деньги для других расходов.

Продажи в магазинах спортивных товаров, хобби, музыкальных инструментов и книг увеличились на 0,3%. Продажи в магазинах строительных материалов и садового оборудования выросли на 0,1%.

Продажи в различных розничных магазинах выросли на 1,7%, а в магазинах товаров для здоровья и личной гигиены — на 0,7%. Но продажи в сфере общественного питания, единственном компоненте услуг в отчёте, остались без изменений после роста на 0,2% в июле. Экономисты считают питание вне дома ключевым индикатором финансового положения домохозяйств.

Продажи мебели упали на 0,7%. Поступления в магазинах электроники и бытовой техники снизились на 1,1%, а в магазинах одежды — на 0,7%. Поступления дилеров автомобилей и запчастей снизились на 0,1%, а продажи в универмагах упали на 1,1%.

Часть снижения продаж была, вероятно, связана со снижением цен, а не объёмов. Цены на товары, включая мебель, имеют тенденцию к снижению.

Финансовые рынки видели примерно 59%-ную вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в среду, снизившись с 67% до публикации данных о розничных продажах, согласно инструменту FedWatch Tool CME Group. Шансы на снижение ставки на четверть пункта составляли около 41%, увеличившись с 33% ранее.

Акции на Уолл-стрит торговались выше, при этом эталонный индекс S&P 500 ненадолго установил внутридневный рекордный максимум. Доллар немного поднялся по отношению к корзине валют. Доходность казначейских облигаций США выросла.

ФРС поддерживает свою базовую ставку по краткосрочным кредитам в текущем диапазоне 5,25%-5,50% более года, повысив её на 525 базисных пунктов в 2022 и 2023 годах. Большинство экономистов ожидают, что центральный банк снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в среду, утверждая, что экономика находится не в таком бедственном положении, чтобы оправдать снижение на полпроцентного пункта, которое ожидается на финансовых рынках. Уровень безработицы снизился до 4,2% в августе после четырёх последовательных ежемесячных повышений, подняв его до почти трёхлетнего максимума в 4,3% в июле. Уровень безработицы в значительной степени обусловлен увеличением предложения рабочей силы за счёт иммиграции, которая теперь замедляется.

Увольнения остаются низкими по историческим стандартам, что позволяет рынку труда продолжать генерировать стабильный рост заработной платы, поддерживающий потребительские расходы и общую экономику. Снижение инфляции повышает покупательную способность домохозяйств. Экономисты разделились во мнениях относительно того, какие последствия может иметь снижение ставки сбережений для расходов.

Некоторые считают, что ставка сбережений, которая снизилась до 2,9% в июле и находится на уровне, который последний раз наблюдался в 2008 году, предвещает более мягкие расходы в будущем. Они также ожидают, что превентивные сбережения возрастут, если рынок труда ухудшится, что может повлиять на расходы.

Однако другие утверждали, что правительство не полностью учитывает доход, полученный нелегальными иммигрантами. Они также указывали на сильные балансы домохозяйств на фоне высоких цен на жильё и акции как поддержку будущих потребительских расходов.

Несмотря на все признаки того, что низкодоходные потребители испытывают трудности, мы считаем, что риски распространения этой слабости на более высокодоходные сегменты населения невелики, — сказал Майкл Пирс, заместитель главного экономиста Oxford Economics. — Домохозяйства со средним и высоким доходом обладают значительными активами с момента пандемии, что в основном отражает рост стоимости жилья.

Розничные продажи без учёта автомобилей, бензина, строительных материалов и услуг общественного питания увеличились на 0,3% в прошлом месяце после роста на пересмотренные в сторону повышения 0,4% в июле.

Ранее сообщалось, что эти так называемые основные розничные продажи выросли на 0,3% в июле. Основные розничные продажи наиболее точно соответствуют компоненту потребительских расходов валового внутреннего продукта. Экономисты подсчитали, что скорректированные с учётом инфляции основные розничные продажи выросли на 0,1% в августе, что ставит потребительские расходы на путь роста в годовом исчислении примерно на 3,5% в этом квартале.

Ряд оптимистичных новостей об экономике был дополнен другими данными во вторник, показывающими резкое восстановление производства обрабатывающей промышленности в прошлом месяце, но пересмотр июльского выпуска в сторону снижения немного омрачил этот оптимизм.

Объем производства в промышленном секторе увеличился на 0,9% в прошлом месяце на фоне всплеска производства автомобилей после пересмотренного в сторону понижения падения на 0,7% в июле, сообщила ФРС во втором отчёте. Экономисты прогнозировали, что объём производства в промышленном секторе вырастет на 0,3% после ранее зарегистрированного снижения на 0,3% в июле.

Запасы предприятий также выросли немного выше ожиданий в июле, что может стать потенциальным стимулом для расчёта ВВП в этом квартале.

Производство обрабатывающей промышленности не так слабо, как обычно бывает в случае рецессии в экономике США, — сказал Конрад ДеКвадрос, старший экономический советник Brean Capital.