#ЛИКБЕЗ: ЧТО ТАКОЕ IPO, SPO И FPO

Публичные компании от частных отличает то, что акции первых можно купить или продать на бирже. Процесс выхода на биржу называется IPO.

IPO — Initial Public Offering — это первое первичное публичное размещение акций компании на бирже. В сущности, это процесс, когда компания впервые предлагает свои акции широкому кругу инвесторов и начинает торговаться на открытом рынке. Компании обычно проводят IPO для привлечения капитала, погашения долгов, увеличения стоимости бренда или предоставления возможности акционерам выйти из инвестиции.

Это сложный многоуровневый процесс — после положительного решения о выходе на биржу компания нанимает инвестиционные банки, часто называемые букраннерами, которые будут координировать IPO, а также юридические и аудиторские фирмы для юридической поддержки и проверки финансов. Затем идёт подготовка документации — проспект для инвесторов, который будет содержать всю необходимую для инвесторов информацию, включая финансовые показатели, риски, информацию о руководстве и многие другие детали. Roadshow — руководители компании и инвестиционные банки организуют презентации для потенциальных инвесторов, чтобы привлечь интерес к предстоящему IPO. После того как цена установлена, акции компании начинают торговаться на бирже. Первоначальные инвесторы, часто институциональные, покупают акции по установленной цене. После завершения IPO компания обязана выполнять ряд регуляторных обязательств, включая предоставление квартальных и годовых отчетов. Эти процессы могут занять несколько месяцев и даже лет!

SPO — Secondary Public Offering — это вторичное публичное предложение акций уже публичной компании. Это может происходить по разным причинам, но, как правило, компания решает продать дополнительные акции для привлечения нового капитала. Эти акции не увеличивают общее количество акций компании, как в случае с IPO, а скорее представляют собой продажу уже существующих акций, которые ранее не были доступны для публичной торговли. На казахстанском SPO дважды проводил КазАтомпПром.

FPO — Follow-on Public Offering — это еще одна форма вторичного публичного предложения. При FPO компания выпускает дополнительные новые акции для продажи публике. Главное различие между SPO и FPO заключается в том, что в случае FPO выпускаются новые акции, увеличивая общее количество акций компании, тогда как SPO касается продажи уже существующих акций. По сути идущее сейчас SPO KEGOC на самом деле FPO, так как компания предлагает новые акции.

Private Placement — Частное размещение — это продажа акций или других ценных бумаг ограниченному числу инвесторов, а не через публичное предложение на бирже. Частное размещение часто используется для быстрого привлечения капитала без необходимости проходить сложный и длительный процесс публичного размещения.

PIPES — Private Investment in Public Equity — это частное размещение акций публичной компании у определенных инвесторов. Обычно акции предлагаются со скидкой от рыночной цены.

Direct Listing — Прямое размещение — в отличие от традиционного IPO, где компания выпускает новые акции для привлечения капитала, в случае прямого размещения существующие акции становятся доступными для торговли на бирже без предварительной продажи новых акций инвесторам.

Rights Issue — Право первого приобретения — компания предлагает текущим акционерам купить дополнительные акции пропорционально их текущим владениям, обычно по цене ниже рыночной.

Accelerated Bookbuild — это быстрое размещение акций среди институциональных инвесторов, которое обычно завершается за один или два дня. Этот метод позволяет быстро привлечь капитал, минуя длительные процедуры.

At-the-market offering — Это размещение новых акций публичной компании непосредственно на рынке по текущей рыночной цене без фиксирования заранее.

@FINANCEkaz