ЗАМЕДЛЕНИЕ РОСТА КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ: БИЗНЕС СОКРАТИЛ ЗАИМСТВОВАНИЕ

В октябре объём кредитов в экономике, достиг отметки в ₸34,0 трлн, увеличившись на 1,3%, или на ₸433,5 млрд. Несмотря на традиционно высокий уровень потребительских расходов в осенний сезон, темпы роста кредитного портфеля замедляются, что указывает на возможную стабилизацию и постепенное насыщение рынка.

Источник: данные НБРК

Основным двигателем увеличения кредитного портфеля стало розничное кредитование. Объём займов в этом сегменте вырос на ₸355,1 млрд, что обеспечило 81,9% от общего прироста. Примечательно, что рост розничных займов происходил исключительно за счёт кредитов в национальной валюте. На этом фоне портфель кредитов в иностранной валюте продолжил сокращаться, даже с учётом влияния валютной переоценки.

Корпоративный сегмент в октябре продемонстрировал умеренный рост на 0,6%, что значительно ниже показателя предыдущего месяца (+2,6% в сентябре). Прирост, в основном, обеспечен увеличением в займов в иностранной валюте, которые выросли на 2,1% или на ₸81,0 млрд. Этот рост частично связан с переоценкой валютных обязательств. В то же время объём тенговых корпоративных кредитов сократился на ₸2,5 млрд, что указывает на более осторожный подход бизнеса к привлечению заёмных средств в национальной валюте. Отметим, что основной прирост в корпоративном сегменте пришелся на малый и средний бизнес, в то время как объём кредитов, предоставленных крупным предприятиям, сократился.

Источник: данные НБРК

В октябре наблюдается улучшение условий кредитования, преимущественно в розничном сегменте. Средняя ставка по кредитам снизилась на 0,6 п.п., составив 18,3%. Это указывает на определённое ослабление ценового давления на заёмщиков, хотя снижение ставок имеет разную природу в розничном и корпоративном сегментах.

Средняя ставка по розничным кредитам снизилась с 20,1% до 18,8%. Это изменение связано с влиянием законодательных ограничений на предельные ставки по потребительским кредитам. Такие меры обеспечивают доступность заёмных средств для населения, смягчая кредитное бремя и стимулируя спрос в данном сегменте. Однако, несмотря на улучшение условий, ставки остаются относительно высокими, что продолжает ограничивать возможности активного расширения кредитного портфеля.

Ставки по корпоративным кредитам остались практически неизменными, зафиксировавшись на уровне 17,9%. Это свидетельствует о стабильности ценовых условий для бизнеса, что может отражать сбалансированность спроса и предложения в данном сегменте. Тем не менее, отсутствие снижения ставок указывает на ограниченное влияние программ государственного субсидирования на улучшение общей доступности кредитов для корпоративного сектора.

Спред между базовой ставкой и рыночными ставками кредитования остаётся на умеренном уровне благодаря значительному объёму кредитов, предоставляемых в рамках государственных программ на льготных условиях. Эти программы сдерживают рост средней рыночной ставки и продолжают играть ключевую роль в поддержании доступности заёмных средств. Однако наблюдаемое сужение спреда может сигнализировать о снижении эффективности льготного кредитования в качестве компенсации роста рыночной стоимости кредитов.

Источник: данные НБРК