БЕЗ ОТКАЗОВ, БЕЗ ИНВЕСТИЦИЙ: ДЛЯ ЧЕГО БЕРЁТ КРЕДИТЫ КАЗАХСТАНСКИЙ БИЗНЕС

Национальный банк представил очередной Конъюнктурный обзор: результаты опросов предприятий реального сектора экономики. В опросе приняли участие представители 3482 предприятий.

Согласно опросу, большинство предприятий для финансирования основных и оборотных средств используют собственные средства - 72,5% и 89,9%, соответственно. В используемых средствах 48,3% составила прибыль, и 41,5% - собственные средства акционеров/участников. Доля предприятий, финансировавших основные средства и оборотные средства за счёт займов банков, увеличилась до 8,6% и 19,1% соответственно. При этом 8,9% предприятий использовали транш по ранее открытой кредитной линии, 10,2% - займы в банках и организациях, осуществляющих микрофинансовую деятельность. Среди других источников финансирования предприятия также указали авансы от покупателей, финансовую помощь, внутригрупповые займы (между материнской компанией и филиалами) и субсидии.

Доля предприятий, не осуществлявших финансирование основных и оборотных средств, составила 35,0% и 18,8%.

Подавляющее большинство предприятий (77,4%) привлекали кредиты для финансирования оборотных средств (покупка материалов, сырья, полуфабрикатов и т.д.), 12,3% - для покупки основных средств (покупка зданий, сооружений, транспортных средств, оборудования и т.д.). Займы на цели расширения бизнеса и рефинансирования привлекли лишь 3,9% и 2,1% соответственно.

При этом, в четвёртом квартале 2025 года доля предприятий, обратившихся за кредитом, выросла по сравнению с третьим кварталом 2025 года. Так, в банки обращались 20,9% опрошенных предприятий (19,1% в третьем квартале 2025 года), 19,8% предприятий получили кредит (или 94,7% от числа обратившихся за кредитом). Доля отказов в кредитовании составила 1,1% от общего количества участников опроса (5,3% от числа обратившихся за кредитом).

У 50,1% предприятий, принявших участие в опросах, долг отсутствует. Большинство предприятий (17,0%) имеют долговую нагрузку в пределах 20%, а среднеарифметическое взвешенное значение долговой нагрузки составляет 15,5%.

Предприятия отмечают, что в четвёртом квартале ухудшились условия кредитования. Средние процентные ставки по кредитам, полученным участниками мониторинга, составили 17,9% в тенге и 5,8% в инвалюте (17,8% и 6,2% в предыдущем квартале, соответственно). По мнению предприятий, приемлемая процентная ставка по кредитам в тенге составляет 7,5%, а по кредитам в инвалюте – 3,4%.

При этом доступ к финансированию в списке препятствий по оценкам бизнеса занимает седьмое место: в качестве проблемы это выделили 14,7% предприятий. Наибольшее количество участников опроса (36,9%) выделили в качестве основного препятствия уровень налогового бремени. Уровень конкуренции является проблемой для 32,7%.  В третьем квартале 2025 года доля таких предприятий составляла 32,4% и 30,9% соответственно. Также важными для предприятий являются такие факторы, как нехватка квалифицированных кадров и поиск покупателей (26,9%), сложность получения лицензий и разрешений (21,1%), проблемы с возвратом дебиторской задолженности (16,2%), а также низкая рентабельность производства (14,3%).

Доля предприятий с критическим финансовым состоянием в четвёртом квартале снизилась до 27,9% (30,4% кварталом ранее), доля устойчивых предприятий увеличилась до 17,5% (15,5%). При этом, доля предприятий с критическим финансовым состоянием среди малых предприятий больше (34,3%), чем среди средних (19,1%) и крупных (18,2%).

В четвёртом квартале 2025 года, во всех отраслях подавляющее большинство предприятий имеют устойчивое или нормальное финансовое состояние. Доля устойчивых предприятий в электроснабжении больше, чем в других отраслях (33,3%), а в торговле и в операциях с недвижимостью доля предприятий с критическим финансовым состоянием больше, чем в других (34,2% и 33,9%, соответственно). Самой стабильной отраслью является водоснабжение, где доля предприятий с нормальным финансовым состоянием значительно выше в других (80,0%).