ФРС ПРОВЕДЁТ ВСТРЕЧУ НА ФОНЕ СКАЧКА ИНФЛЯЦИИ

Изображение: Gerd Altmann/Pixabay

Ожидается, что Федеральная резервная система не изменит процентные ставки, но другие экономические данные могут дать подсказку о том, не перегрета ли экономика, пишет обозреватель US News & World Report Тим Смарт.

Ещё недавно казалось, что майское заседание ФРС положит начало серии снижений самых высоких процентных ставок с 1980-х годов. Однако комитет по денежно-кредитной политике американского центробанка начнёт заседание в Вашингтоне уже сегодня, а разговорами о снижении ставок даже не пахнет. Несколько месяцев более высоких, чем ожидалось, показателей инфляции, потребительские расходы, которые так и не собираются снижаться, и динамично развивающийся рынок труда отбросили ранее прописанный сценарий в дальний ящик.

Упорная инфляция и устойчивая экономическая активность в первые несколько месяцев года не оставили у FOMC особых оснований для смягчения политики в ближайшем будущем, — сказал управляющий директор и старший директор корпоративной и инвестиционной банковской группы Wells Fargo Сэм Буллард. —Действительно, несколько чиновников ФРС отметили, что череда горячих инфляционных отпечатков показывает, что прогресс в инфляции застопорился и ФРС необходимо «перекалибровать».

Акции завершили неделю на высокой ноте: S&P 500 и высокотехнологичные индексы Nasdaq продемонстрировали сильный рост после того, как некоторые из ведущих технологических компаний, включая Microsoft и Alphabet, представили свои отчёты о прибылях и убытках. Это отчасти смягчило опубликованный в четверг доклад о том, что рост ВВП замедлился в первом квартале до 1,6% после сообщения о скачке на 3,4% в четвёртом квартале.

Основными виновниками слабых показателей ВВП были чистый экспорт и государственные расходы, — пишет BCA Research в пятницу. — Рост государственных расходов составил 1,2% в годовом исчислении поквартально, что является самым низким показателем с 2022 года. Между тем, чистый экспорт вычитал 0,86 процентных пункта из роста ВВП. Частные запасы также внесли отрицательный вклад, вычитая 0,35 процентных пункта из роста.

Хотя один из показателей в отчёте о ВВП показал, что ключевой показатель инфляции за квартал вырос на 3,7%, BCA по-прежнему считает, что в предстоящие месяцы инфляция будет взята под контроль.

В целом наши стратеги считают, что тенденция дефляции остаётся неизменной, и в конечном итоге ожидают, что потребительские расходы ослабнут, а рынок труда ухудшится, поскольку экономика движется к рецессии в конце этого года или в начале 2025 года, — заявили в BCA.

Несмотря на то, что шансов на снижение ставок на этой неделе почти нет, заседание ФРС и последующая пресс-конференция в среду по-прежнему заслуживают внимания, поскольку они могут дать ключ к пониманию взглядов центрального банка на инфляцию и экономику на оставшуюся часть года. ФРС может также обновить информацию о своём прогрессе в сокращении баланса активов в ценных бумагах, накопленных во время пандемии COVID-19.

Неделя предложит множество других экономических данных, начиная со вторника с индекса цен на жильё S&P Corelogic за февраль. Несмотря на то, что он устарел, он может показать, снизится ли инфляция на жильё – ключевой компонент индекса потребительских цен – в 2024 году.

Во вторник также будут опубликованы апрельские данные по потребительскому доверию от Conference Board. Ожидается, что это замедлит небольшое падение по сравнению с мартом, но тенденция заключается в том, что движение настроений будет в основном боковым.

Различные отчёты о рынке труда начнутся в среду с ежемесячного опроса работодателей, проведённого частной фирмой ADP по расчёту заработной платы за апрель. Прогнозируется, что он будет немного ниже мартовского прироста в 184 000, но всё же на уровне, соответствующем расширяющимся рынкам труда. Также в среду Министерство труда США обнародует отчёт о вакансиях за март. Ожидается, что это число немного снизится по сравнению с февралём, но всё равно будет около уровня 8,7 миллиона.

Неделя заканчивается апрельским отчётом Министерства труда о занятости в пятницу. Экономисты ожидают замедления темпов роста по сравнению с неожиданным ростом на 303 000 в марте, но всё же где-то около 250 000, что является хорошим показателем по историческим меркам.