РЕКОРДНОГО СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ЖДУТ В США

Изображение: Pete Linforth/Pixabay

Внимание всех инвесторов сегодня обращено на один из самых важных показателей в мире: январский индекс потребительских цен (CPI). В частности, на него будет ориентироваться Федеральная резервная система при принятии следующего решения по процентной ставке. Об этом пишет аналитик Yahoo Finance Александра Кэнал.

Согласно оценкам Bloomberg, отчёт по инфляции, который будет опубликован в 8:30 утра по восточному времени (19:30 по времени Астаны – Прим. Ред.), покажет общий уровень инфляции в 2,9%, что является значительным замедлением по сравнению с годовым приростом в 3,4% в декабре.

Если эти оценки оправдаются, показатель станет самым низким годовым уровнем инфляции примерно за три года, и впервые с марта 2021 года окажется ниже 3%.

В то же время, по сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены предположительно стали выше на 0,2%, что впрочем, соответствует недавно пересмотренному месячному росту за декабрь.

Согласно данным Bloomberg, на «основном» базисе, исключающем более волатильные цены на продукты питания и газ, цены в январе выросли на 3,7% за год — что меньше годового прироста на 3,9%, наблюдавшегося в декабре.

Ожидается, что ежемесячные базовые цены выросли на 0,3%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем.

По данным Bank of America (BofA), базовая инфляция остаётся особенно устойчивой из-за высоких цен на жильё, а также из-за «волатильных» категорий, таких как подержанные автомобили, транспортные услуги и жильё вдали от дома.

Хорошая новость заключается в том, что мы ожидаем, что инфляция на рынке жилья снизится в течение года, учитывая дефляцию, наблюдаемую при повышении арендной платы, - написали экономисты BofA Стивен Джуно и Майкл Гапен в записке для клиентов в понедельник.

В рамках основной деятельности BofA ожидает, что услуги будут развиваться за счёт более значительного повышения цен на транспортные услуги и проживания вдали от дома, поскольку спрос на путешествия «начал год на сильной ноте». Между тем, цены на подержанные автомобили должны снизиться примерно на 1,8% в месячном исчислении, отметили в банке.

Понижать нельзя повышать?

Годовая инфляция остаётся выше целевого показателя ФРС в 2%. Но предпочтительный показатель инфляции ФРС, базовый индекс цен PCE, оказался ниже этого показателя в шестимесячном годовом исчислении, что усиливает надежды, что центральный банк может начать снижать процентные ставки.

Однако председатель ФРС Джером Пауэлл смягчил эти ожидания. Он исключил возможность мартовского снижения ставок на заседании центрального банка в прошлом месяце, заявив, что это «возможно, не самый вероятный исход».

По состоянию на полдень понедельника представители рынка оценивали вероятность сохранения ФРС ставки без изменений в 85%. Об этом говорят данные CME Group. Рынок в основном ожидает, что центральный банк начнёт снижать ставки на своём майском заседании, оценивая вероятность снижения в конце весны примерно в 60%.

Bank of America и вовсе ожидает, что первое снижение ставок ФРС произойдёт не раньше лета.

Отчёт, соответствующий нашим ожиданиям, продолжит укреплять уверенность ФРС и поддержит наши ожидания о том, что первое сокращение произойдет в июне, — заявили экономисты BofA.

Изображение: Председатель правления Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступает на пресс-конференции о денежно-кредитной политике 31 января 2024 года, в Вашингтоне. (Алекс Брэндон/AP Photo) (ASSOCIATED PRESS)

Представители ФРС поддержали осторожную риторику Пауэлла.

Будет ошибкой слишком рано или слишком быстро снижать ставки без достаточных доказательств того, что инфляция находится на устойчивом и своевременном пути обратно к 2%, — заявила президент ФРС Кливленда Лоретта Местер на прошлой неделе.

Президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари добавил, что Федеральная резервная система «ещё не дошла до конца» в своей борьбе с инфляцией, в то время как президент ФРС Бостона Сьюзен Коллинз заявила, что ей «нужно увидеть больше доказательств», что инфляция возвращается к цели ФРС в 2%.

И Местер, и Коллинз отметили, что снижение процентных ставок может произойти несколько позже в течение года.

Чем дольше Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC)  ждёт снижения ставок, тем больше доверия, вероятно, приобретёт их решимость бороться с инфляцией, — написал ведущий американский экономист крупнейшего швейцарского финансового холдинга UBS Джонатан Пингл в предварительном обзоре в пятницу. — Конечно, эта стратегия также несёт в себе риски, поскольку инфляционные ожидания уже падают ниже уровней, наблюдавшихся, когда инфляция в среднем составляла 2%, учитывая также ретроспективные данные.

В целом инфляция, похоже, падает быстрее, чем ожидает FOMC, - продолжил экономист, назвав падение инфляции «макротемой» первой половины этого года.