ИИ СТАНЕТ КАТАЛИЗАТОРОМ РОСТА АЗИАТСКИХ АКЦИЙ

Крупнейший инвестиционный банк считает, что азиатские технологические компании могут помочь инвесторам диверсифицировать портфель и снизить концентрацию американских бигтехов, предлагая более низкие оценки.

Внедрение ИИ технологий привело к значительному росту американских бигтехов. По мнению JP Morgan, в то время как все внимание было приковано к великолепной семерке, азиатские компании также являются основными бенефициарами внедрения ИИ технологий. Рост спроса на генеративный ИИ и полупроводники имеют значительное влияние для компаний в Тайване, Южной Корее и Японии, учитывая их роль в цепочках поставок.

Тайвань

Наиболее очевидным бенефициаром ИИ в Азии является Тайвань. Находясь в эпицентре мирового производства полупроводников, Тайвань производит более 60% мировых чипов и около 90% высокотехнологических процессоров, что делает страну лидером в области технологий с сильным преимуществом в существующих цепочках поставок. Ведущий тайваньский производитель микросхем TSMС уже получает значительную выгоду от волны внедрения ИИ. В феврале TSMC зарегистрировала рекордный рост продаж на 11,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года при устойчивом спросе со стороны таких клиентов, как Nvidia, Apple и AMD.

Эскпорт Тайваня демонстрировал скромный рост, увеличившись на +1,3% за год в феврале, но аналитики JP Morgan ожидают ускорение роста. Ожидания роста прибыли крупнейших тайваньских компаний были пересмотрены до 19,4% с 17,4%, а настроения инвесторов становятся более оптимистичными. Это происходит на фоне смещения компаний к разработке устройств периферийного ИИ, в то время как ожидается, что в ближайшие годы спрос на ИИ будет расти вслед за интеграцией ИИ в смартфоны и ПК.

Южная Корея

Вторым бенефициаром ИИ в Азии является Южная Корея благодаря производству чипов памяти с высокой пропускной способностью. Эти чипы обеспечивают более высокую вычислительную способность чипов искусственного интеллекта. Правительство активно поддерживает эту сферу предоставляя налоговые льготы ведущим компаниям, производящим память, а также более широкому кругу предприятий, в которых проводятся ключевые исследования и разработки.

Корея также использует опыт реформ корпоративного управления токийской фондовой биржи с помощью программы повышения корпоративной стоимости, которая предоставляет стимулы и налоговые льготы компаниям, отдающим приоритет реформам в акционерном капитале. Реформа призвана отменить «Корейскую скидку» – термин, который относится к снижению стоимости акций корейских компаний по сравнению с мировыми аналогами на фоне таких факторов как преобладание семейного бизнеса (чеболей), коррупции, низкой дивидендной доходности и геополитических рисков. В случае успеха эти реформы могут иметь значительный эффект, так как более 70% компаний подвержены этим факторам.

Япония

JP Morgan считает, что Япония также является перспективным рынком на фоне корпоративных реформ, экономического роста и технологических инноваций. По данным инвестиционного банка более 53% технологических компаний в Японии могут стать бенефициарами ИИ, что в совокупности с вышеперечисленными факторами могут принести инвесторам значительную доходность.

Однако JP Morgan предупреждает, что в случае инвестиций в Азию требуется активное управление и высокая вовлеченность на фоне высоких валютных и регуляторных рисков. Инвесторы, которые желают снизить в портфеле концентрацию американских технологических компаний, могут использовать низкие оценки азиатских компаний, на которых еще не подействовала волна внедрения генеративного ИИ.