ЗАМЕДЛЕНИЕ ТЕМПОВ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Источник: БНС

Темпы роста инвестиций в основной капитал Казахстана замедляются. За период с января по август 2024 года общий объём инвестиций составил ₸9,8 трлн, что лишь на 0,1% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Это указывает на общую слабость инвестиционной активности в экономике, низкий уровень отдачи на привлечённый новый капитал из-за ряда экономических условий, а также отсутствие у бизнеса долгосрочных планов по дальнейшему расширению.

Основной причиной слабого роста является значительное сокращение инвестиций в горнодобывающую промышленность, где объём вложений упал на 29,3%. При этом горнодобывающая отрасль остаётся важнейшим сегментом, на который приходится 22% всех инвестиций.

Негативная динамика наблюдается не только в горнодобывающей отрасли, но и в других ключевых секторах экономики. В сельском хозяйстве объём инвестиций снизился на 20%, в строительстве и торговле также отмечены существенные сокращения - инвестиции упали на 16,8% и 8,7% соответственно.

Основным источником финансирования инвестиций остаются собственные средства предприятий, на которые приходится 68% от общего объёма. Подобное значение указывает на то, что финансовая устойчивость компаний оказывает прямое влияние на динамику инвестиций в экономике. В условиях замедления экономического роста и снижения прибыли предприятий, они становятся менее склонны к вложению средств в развитие и модернизацию. При этом увеличилась активность государства в стимулировании инвестиционной деятельности, особенно в условиях низкой активности частного сектора. Доля бюджетных средств составила 18,5% от всех инвестиций, что на 0,9 процентного пункта выше показателя прошлого года.

Доля банковских займов остается незначительной и составляет всего 3,6%. Это свидетельствует о низкой доступности кредитных ресурсов для предприятий, вызванных высокими процентных ставками, делающими такие займы менее привлекательными. Оставшиеся 10,1% инвестиций приходятся на другие заёмные средства, включая внутригрупповые займы, такие как финансовая помощь между материнскими компаниями и их филиалами.

Более низкие показатели инвестиций в горнодобывающую отрасль в 2024 году во многом объясняются высокими значениями прошлого года, а также рядом сдерживающих факторов. Одним из ключевых факторов является перенос сроков расширения проектов на крупном месторождении Тенгиз, что привело к снижению объёма капитальных вложений. Помимо этого, значительную роль играют геополитические риски, которые оказывают давление на компании, вынуждая их пересматривать свои планы по развитию и снижать инвестиционную активность в стратегически важных отраслях.

Дополнительно, резкое снижение стоимости нефти на мировых рынках создает неопределённость для нефтедобывающих компаний. Падение цен на нефть ухудшает финансовые показатели предприятий сектора, что, в свою очередь, приведёт к сокращению будущих инвестиций. В условиях высокой зависимости экономики Казахстана от экспорта энергоресурсов, снижение доходов от нефти может оказать долговременное негативное влияние на инвестиционные планы компаний. Если цены на нефть продолжат падать, оно может усилиться, отражаясь сокращением объёмов инвестиций в отрасль.

Источник: БНС

С другой стороны, наблюдается рост инвестиций в обрабатывающую промышленность, что связано с увеличением спроса на продукцию среди населения и, соответственно, приростом самого сектора. За январь-август 2024 года объём инвестиций в этот сектор увеличился на 12,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако темпы роста замедлились по сравнению с январем-июлем, когда прирост составлял 18,3%. Это замедление в значительной степени обусловлено сокращением инвестиций в металлургическое производство (-3,4%), на долю которого приходится 30% всех инвестиций в обрабатывающую промышленность.

Основной вклад в рост инвестиций внесли химическая промышленность (+46,7%) и производство кокса и нефтепродуктов (+44,6%). Особенно значительный прирост наблюдается в производстве автомобилей (+897,6%), а также в табачной промышленности (+479,7%) и полиграфической деятельности (+392,9%). Эти секторы продолжают демонстрировать активное развитие на фоне внутреннего спроса и расширения производственных мощностей.

Капитальные затраты в строительный сектор продолжают демонстрировать отрицательные темпы роста уже третий месяц подряд, несмотря на то, что сам сектор активно расширяется и играет важную роль в экономике. Это расхождение может указывать на нарастающую осторожность компаний и снижение уверенности в дальнейшем расширении спроса.

Инвестиции в сектор информации и связи продолжают расти высокими темпами, хотя их динамика замедлилась с +117,8% до 71%. Этот рост связан с активным развитием цифровой инфраструктуры и внедрением передовых технологий в экономику. Важным фактором, стимулирующим увеличение вложений, является развёртывание сети 5G, что требует значительных затрат на обновление оборудования и расширение зоны покрытия. Расширение данного сектора экономики будет благоприятно сказываться на цифровой трансформации различных отраслей экономики, таких как промышленность, транспорт, образование и здравоохранение.

Капитальные инвестиции в сектор транспорта и складирования продолжают демонстрировать уверенный рост, увеличившись на 40%. Основным драйвером такого увеличения является активное развитие торговых и логистических цепочек, что способствует повышенному спросу на транспортные и складские услуги. Увеличение объёмов грузоперевозок, расширение логистической инфраструктуры и модернизация транспортных систем требуют значительных вложений, что дополнительно стимулирует рост инвестиций в данной сфере.

Объём инвестиций в сельском хозяйстве продолжает снижаться уже шестой месяц подряд, и по итогам января-августа 2024 года падение составило 20%. Основной причиной такого сокращения стало ухудшение финансового состояния аграриев в предыдущем году, вызванное низкими урожаями, что ограничило их возможности для инвестирования в текущем периоде. Тем не менее, в 2024 году ожидается рекордный сбор урожая, который должен значительно улучшить финансовую ситуацию в сельском хозяйстве. Это, в свою очередь, создаст предпосылки для восстановления и роста капитальных вложений в отрасль, что может ускорить модернизацию сельскохозяйственного производства и повысить его эффективность в будущем.

Инвестиции в основной капитал – это средства, направленные на приобретение, строительство или модернизацию долгосрочных активов, используемых в производственном процессе. Эти инвестиции являются ключевыми для поддержания и увеличения производственных возможностей предприятия, повышения его конкурентоспособность и обеспечивая устойчивый рост в долгосрочной перспективе.