ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ОСТАЮТСЯ ОТРИЦАТЕЛЬНЫМИ

Источник: БНС

Объём инвестиций компаний в основной капитал за январь-июнь 2024 года сократился на 3,5% по сравнению с показателями аналогичного периода прошлого года. Такое падение обусловлено преимущественно снижением притока инвестиций в горнодобывающую промышленность, которая занимает 24% от совокупного объёма инвестиций.

Финансирование капитальных затрат компаний в основном происходит за счёт собственных средств, доля которых в совокупном объёме инвестиций составила 72%. При этом отмечено сокращение доли собственных средств (-2,7 п.п.) в объёме инвестиций, и замещение их за счёт расширения доли участия государственных источников. Доля средств из государственного бюджета выросла с 12,1% до 14,6%.

Доля банковских займов в качестве источников финансирования инвестиций выросла до 4,0% с 3,5% за январь-май 2024. Несмотря на рост, доля остается сравнительно низкой. Ожидание компаниями смягчения денежно-кредитных условий будет тормозить текущее расширение доли участия банковского кредитования в увеличении инвестиций. Собственникам бизнеса пока невыгодно вкладывать заёмные средства на обновление основных средств. При этом, ставка по текущим кредитам на обновление основных средств в большинстве своём субсидируется за счёт государства. Длительное сохранение высокой базовой ставки будет тормозить приток инвестиций в основной капитал за счёт банковских займов.

Примечательно, что доля небанковских заёмных средств практически в 3 раза превышает долю банковских кредитов в качестве источников инвестиций (12,2% против 4,0%). Другими словами, предприятиям выгоднее получить ссуду у другого предприятия, нежели использовать банковский кредит.

Несмотря на поддержку в виде высоких цен на нефть (выше $80 за баррель), инвестиции в горнодобывающую промышленность сократились на 31% по сравнению с объёмами прошлого года. Подобное снижение в первую очередь обусловлено высокой базой прошлого года, где рост инвестиций в отрасль за тот же период составил 11,4%. Постоянный перенос расширения проекта ТШО, наряду с геополитическими рисками будут способствовать двукратному сокращению инвестиций в отрасль.

Источник: БНС

В обрабатывающей промышленности инвестиции в основной капитал выросли на 9,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основная доля инвестиций приходится на металлургическое производство - 33%, при этом инвестиции в эту отрасль сократились на 0,2%. Важную составляющую инвестиций в обрабатывающее производств вносит и химическая промышленность, доля которой составила 13,5%. Среди секторов наиболее бурное наращивание каптальных вложений наблюдалось в секторах производства автомобилей (+1068,4%), мебели (+1685,8%) и в текстильной промышленности (+539%).

Учитывая, что 75,7% всех инвестиций приходится на собственные средства, подобные темпы увеличения инвестиций обусловлены высоким спросом на товары, который поддерживается активным потреблением среди населения. Собственники, видя спрос, нацелены на расширение производства, которое будет способствовать росту будущей прибыли и самого сектора.

Значительными темпами увеличиваются инвестиции в отрасли информации и связи. За январь-июнь рост составил 143% (129% за январь-май 2024). Столь бурный рост обусловлен расширением самого сектора, который на данный момент является драйвером роста всей экономики. Учитывая тренд цифровизации и активное внедрение интернет-технологий в повседневную жизнь, инвестиции в отрасль будут только расти.

Помимо них, рост инвестиций отмечен в сфере транспорта и складирования, за январь-июнь рост составил 33,7% (27,4% за январь-май 2024).

Рост инвестиций также отметился и в сфере операций с недвижимым имуществом (+4,5%). Примечательно, что данный прирост сопровождался уменьшением инвестиций в секторе строительства (-10,0%). Учитывая ввод новых жилищных программ, компании ожидают рост спроса на недвижимость.

Сокращение инвестиций, помимо сектора строительства, отметилось в сферах сельского хозяйства (-3,5%) и торговли (-2,5%). В торговой отрасли это объясняется высокой базовой прошлого года, когда рост инвестиций демонстрировал двузначные темпы прироста. Снижение инвестиций в секторе торговли также объясняется довольно высокой базой прошлого года, при этом сама отрасль постепенно стабилизируется в своём росте, что сказывается и на темпах роста инвестиций.

В сельском хозяйстве объём инвестиций снизился на -3,5%. Учитывая высокую долю собственных средств в доле инвестирования в основной капитал, низкая урожайность прошлого года ухудшила финансовое положение компаний, что сократило потенциал и мотивацию для наращивания инвестиций в основной капитал. Скорее всего, прогноз по рекордным объёмам урожайности в текущем году простимулирует рост инвестиций в будущие месяцы.

Инвестиции в основной капитал – это средства, направленные на приобретение, строительство или модернизацию долгосрочных активов, используемых в производственном процессе. Эти инвестиции являются ключевыми для поддержания и увеличения производственных возможностей предприятия, повышения его конкурентоспособность и обеспечивая устойчивый рост в долгосрочной перспективе.