ЕАБР ПРОГНОЗИРУЕТ СНИЖЕНИЕ БАЗОВОЙ СТАВКИ В КАЗАХСТАНЕ ВО II КВАРТАЛЕ 2025 ГОДА

Согласно прогнозам аналитиков Евразийского банка развития, в 2025 году инфляция в Казахстане приблизится к целевым уровням. Это позволит Национальному банку постепенно начать снижать базовую ставку.

К концу 2025 года уровень базовой ставки в Казахстане достигнет 11,25%, считают аналитики ЕАБР. Первое снижение ожидается во II квартале 2025 года.

Напомним, что последнее решение по базовой ставке Национальный банк принял 29 ноября 2024 года. Тогда ведомство подняло показатель до 15,25% годовых с коридором +/- 1 п.п. С июля 2024 года базовая ставка не менялась, сохраняясь на уровне 14,25%. Следующее решение ожидается 17 января 2025 года.

Согласно прогнозам ЕАБР, инфляция в Казахстане будет снижаться — 7,3% в 2025 году, 5,6% в 2026 году и 5,1% в 2027 году.

«Экономика Казахстана ускорит рост ВВП до 5,5% в 2025 году. Позитивными факторами, обеспечивающими высокие темпы развития на всем прогнозном периоде, станут стимулирующая бюджетная политика, снижение процентных ставок, рост нефтедобычи и государственные программы, направленные на региональное развитие и строительство инфраструктуры», — говорится в публикации ЕАБР.

По данным Министерства национальной экономики, темпы роста ВВП Казахстана за январь-ноябрь 2024 года составили 4,4% (+0,3 п.п. за месяц).

В ЕАБР считают, что 2024 год экономика Казахстана завершит ростом ВВП до 4,5%. А с 2025 по 2027 годы показатель будет на уровне 5,5% ежегодно.

В 2025 году курс национальной валюты будет оцениваться в среднем на уровне ₸486 за доллар. В начале следующего года высокая базовая ставка продолжит оказывать поддержку национальной валюте.

«В 2025 году объем трансфертов из Национального фонда останется на повышенном уровне в ₸5,25 трлн, что создаст дополнительное предложение иностранной валюты на внутреннем рынке. Также ожидается повышение экспортной выручки в результате возобновления поставок зерна и увеличения поставок нефти за рубеж», — заявляют аналитики.

Возврат нормы обязательной продажи 50% валютной выручки субъектами квазигоссектора тоже станет поддержкой тенге. Факторами ослабления тенге, с другой стороны, выступят увеличение импорта и платежи по обслуживанию внешнего долга.

В среднесрочной перспективе прогнозируется умеренное снижение стоимости тенге. Ожидается, что среднегодовой курс нацвалюты в 2025 году сложится на уровне ₸486 за доллар, в 2026 году — ₸492, в 2027 году — ₸503.