94% ЭКСПЕРТОВ ОЖИДАЮТ СНИЖЕНИЯ БАЗОВОЙ СТАВКИ

Изображение: Gerd Altmann/Pixabay

Доля экспертов, ожидающих снижения базовой ставки на заседании по монетарной политике 19 января, выросла с 76% в декабре до 94%. Об этом свидетельствуют результаты январского опроса профессиональных участников финансового рынка от аналитического центра АФК.

Традиционно в исследовании собрали мнения профессиональных участников финансового рынка, представителей банковских, страховых, брокерских организаций, сотрудников аналитических и казначейских подразделений, касающиеся прогнозов по таким ключевым индикаторам как стоимость нефти марки Brent, стоимость доллара США против российского рубля, стоимость доллара США против казахстанского тенге, инфляция, ВВП и базовая ставка НБРК.

Нормализация денежно-кредитных условий продолжится в текущем году на фоне устойчивого снижения инфляционного давления в стране и у большинства торговых партнёров. Помимо увеличения числа экспертов, ожидающих дальнейшего снижения базовой ставки, рост отмечается и в диапазоне потенциального шага снижения — с 15,25–15,5 до 15,0–15,5%.

При этом Нацбанк может более решительно снижать ставку в течение следующих 12 месяцев (в 2023 году снизил на 100 б.п.): через год ее значение может составить 11,25% (-450 б.п.), вслед за снижением инфляционных ожиданий на год вперед до 9,7% (10,6% ранее).

Прогноз по росту экономики улучшился до 4,1% с 4,0% месяцем ранее. Аналитики связывают это с улучшением финансовых условий вкупе с реализацией крупных инфраструктурных проектов, бюджетным стимулированием и высокими ценами на энергоресурсы.

Ожидания по ценам на нефть через год — чуть выше их текущих значений (85 vs 78) и могут быть обусловлены дальнейшей корректировкой добычи сырья ОПЕК+ и глобальным снижением процентных ставок.

Валютный рынок останется сбалансированным с точки зрения спроса и предложения на краткосрочном горизонте: к началу февраля курс USDKZT прогнозируется на отметке 457,4 тенге за доллар. При этом в АФК напомнили, что в феврале значимую поддержку рынку оказывают крупные налоговые платежи за предыдущий год.

Однако через год пара USDKZT может вырасти до 484,1 тенге за доллар на фоне снижения привлекательности тенговых активов (снижение процентных ставок), роста импорта (реализация инфраструктурных проектов), крупных выплат по внешнему долгу (в 24–25 гг. предстоят выплаты по еврооблигациям Минфина).

Российский рубль не удержит отыгранное недавно преимущество и через 12 месяцев может ослабнуть к доллару ещё на 6,5% — до 95,2 рубля за доллар (тек. 89,3), резюмировали аналитики.