ИНВЕСТФОНДОВ В КАЗАХСТАНЕ СТАНЕТ БОЛЬШЕ

В мажилис поступил новый проект закона «Об инвестиционных фондах», призванный заменить действующее законодательство, которое, по мнению разработчиков (Агентства по регулированию и развитию финансового рынка), не способствует развитию инвестфондов.

В консультативном документе регуляторной политики к законопроекту АРРФР обращал внимание на низкую роль инвестиционных фондов в стимулировании экономического роста Казахстана. В качестве основных причин такой ситуации были названы три проблемы: ограниченное количество инвесторов, связанное с низкой степенью доверия к рынку коллективного инвестирования и отрицательным опытом инвестирования в инвестиционные фонды; отсутствие на рынке инновационных, ориентированных на потребительские предпочтения продуктов, соответствующих глобальным трендам разработки диверсифицированных форм и схем коллективного инвестирования; низкая ликвидность инвестиционных фондов, основная доля ценных бумаг которых не представлена на фондовой бирже.

Действующее казахстанское законодательство, регламентирующее работу инвестфондов, разрабатывалось в начале 2000-х годов, и не учитывает появление новых форм инвестиционных структур, к примеру, таких как хедж-фонды, фонды, ориентированные на устойчивое развитие (ESG-фонды). Не учитываются и особенности деятельности зонтичных фондов (Umbrella Funds), основных и вспомогательных фондов (Master and Feeder Funds) и др. В результате на момент разработки нового законопроекта рынок коллективных инвестиций в стране был представлен 70 инвестиционными фондами с совокупным объёмом активов ₸492,2 млрд. При этом только 49 из них являются активными, и только 17 инвестиционных фондов обращаются на биржевом рынке. Доля рынка коллективных инвестиций в финансировании экономики Казахстана оценивалась в 0,4% от ВВП.

В новом законопроекте возможности создания фондов в различных организационных формах расширяются, при этом вводится новая классификация фондов в зависимости от состава активов. Устанавливаются правила для создания и управления различными типами инвестиционных фондов, включая фонды альтернативного инвестирования, при этом вводятся требования по учётной регистрации и раскрытию информации. Таким образом, разработчики рассчитывают обеспечить «надёжную защиту интересов инвесторов путём создания более прозрачной и безопасной среды на рынке коллективных инвестиций».

Законодательно закрепляются ограничения для инвесторов, в частности, ограничивается доступ неквалифицированных инвесторов к высокорисковым фондам альтернативного инвестирования.

Новые положения законопроекта, по оценке разработчиков, будут способствовать развитию рынка коллективных инвестиций за счёт привлечения новых участников, обеспечения гибкости при выпуске финансовых инструментов инвестиционных фондов, создания понятной регуляторной среды для иностранных инвесторов. Выделение отдельного класса альтернативных фондов инвестирования позволит более эффективно финансировать стартапы и инновационные проекты, а вовлечение ресурсов финансового рынка в финансирование крупных инфраструктурных проектов бизнеса за счёт развития механизмов коллективных фондов, в том числе венчурных, будет способствовать повышению качества жизни. Также предполагается, что внедрение новых подходов позволит укрепить доверие к фондовому рынку, улучшить прозрачность деятельности инвестиционных фондов, расширить возможности диверсификации и развития профессиональных навыков инвесторов.