В КАЗАХСТАНЕ УСУГУБЛЯЕТСЯ СЫРЬЕВАЯ НАПРАВЛЕННОСТЬ ЭКОНОМИКИ

Изображение: wirestock/Freepik

Низкая отраслевая диверсификация распределения инвестиций с перекосом в сторону добывающей промышленности усугубляет сырьевую направленность экономики Казахстана. Наблюдаются минимальные объёмы инвестиций в нематериальные активы, что тормозит развитие высоких технологий и наукоёмких отраслей. Так, инвестиции в основной капитал (ИОК) снизились с 18% в 2018 году до 14,7% в 2022 году. Темпы роста инвестиций отстают от темпов роста номинального ВВП. К таким выводам пришли авторы экономического обозрения Нацбанка РК.

Проведённый сравнительный анализ инвестиционной активности в соседних Казахстану странах, являющихся бывшими странами СССР, выявил как общие для всех, так и присущие конкретной стране проблемы. Так, общей для рассмотренных стран проблемой является высокая степень износа основных фондов и низкий коэффициент их обновления в ключевых отраслях и, как следствие, высокий уровень издержек и низкая производительность отраслей. Кроме того, объёмы инвестиций, направленные на нематериальные активы, минимальны, в то время как нематериальные активы являются основой для развития высоких технологий и наукоёмких отраслей.

Источник: Статистика стран ЕАЭС, данные органов статистики стран, расчёты НБРК

В отдельных странах, таких как Казахстан, Азербайджан, Россия наблюдается низкая отраслевая диверсификация распределения инвестиций с перекосом в сторону добывающей промышленности, что усугубляет сырьевую направленность экономик этих стран. Повышение диверсификации экономик с сырьевой направленностью видится в наращивании инвестиционной активности в обрабатывающей отрасли. В частности, для Казахстана приоритетом реформ по привлечению инвестиций должно стать расширение инвестиций в производство потребительских товаров для снижения зависимости от импорта. Основой для обеспечения населения отечественными потребительскими товарами является обрабатывающая промышленность. Виды деятельности, которые обеспечивают производство потребительских непродовольственных товаров (текстиль, одежда, мебель, компьютеры и электрооборудование, машины и оборудование, автопром, деревообработка и кожаная продукция и другие), в Казахстане в совокупности составили 6,5% от всех инвестиций в обрабатывающую промышленность в 2022 году (в 2018 году 7,2%).

Это недостаточный объём, несмотря на то, что за последние 5 лет были реализованы несколько государственных программ поддержки бизнеса в обрабатывающей промышленности («Экономика простых вещей», Дорожная карта бизнеса, льготное автокредитование и другие).

В Казахстане за последние 5 лет доля ИОК в ВВП снизилась с 18% в 2018 году до 14,7% в 2022 году. Это происходит на фоне отставания среднегодового темпа роста инвестиций (за 2018–2022 гг. — 6,4%) от среднегодового темпа роста номинального ВВП (за 2018–2022 гг. — 10,9%). Снижение инвестиций затронуло все отрасли: доля ИОК в добывающей отрасли уменьшилась с 7,2% до 4,3%, в обрабатывающей — с 2% до 1,5%. Основная доля инвестиций остаётся в добывающей отрасли (29,2%), в которой 80% прямых иностранных инвестиций направлены на добычу нефти и газа. В обрабатывающую отрасль поступает лишь 10,4% инвестиций.

Источник: БНС АСПиР РК, расчёты НБРК

Сопоставление вкладов отраслей экономики Казахстана в валовой добавленной стоимости (ВДС) и ИОК свидетельствует о недоинвестированности обрабатывающей отрасли Казахстана. Так, рост инвестиций в обрабатывающую отрасль отстаёт от роста ВДС данной отрасли более чем в 3 раза. Несмотря на то, что среди исследованных стран, за исключением России, уровень запасов основных средств в Казахстане самый высокий, существует острая необходимость в обновлении основных фондов в ключевых отраслях. Так, темп износа основных средств в 5 раз опережает темп их обновлений. Общий уровень износа основных средств вырос с 38% в 2018 году до 46% в 2022 году, в то время как коэффициент обновления практически не изменился (9,3% в 2018 году и 9,7% в 2022 году).

Источник: БНС АСПиР РК, расчёты НБРК

Наиболее капиталоёмкой (29% всех основных средств Казахстана) и в то же время с наибольшей степенью износа основных средств (72,3%) является отрасль энергоснабжения. У данной отрасли отмечается минимальный коэффициент обновления (1,8%), что свидетельствует о её недоинвестированности. Другими отраслями с высокой степенью износа являются добывающая (63,8%) и обрабатывающая (41,2%) отрасли, а также информация и связь (51,3%).

Источник: БНС АСПиР РК, расчёты НБРК

Для качественного роста важны инвестиции в высокотехнологичные машины и оборудование и нематериальные активы. Значительная доля инвестиций в Казахстане направлена на здания и сооружения (61%), и они, в основном, преобладают в отрасли, связанной с операциями с недвижимостью. В обрабатывающей отрасли больше половины объёма инвестиций приходится на строительство и капитальный ремонт зданий и сооружений.

Затраты на машины и оборудование составляют меньше трети (28%) от общего объёма инвестиций в Казахстане. Инвестиции в нематериальный основной капитал минимальны и сокращаются из года в год (с 21% от всех ИОК в 2019 году до 11% в 2022 году). Их объём снизился с ₸2,7 трлн в 2019 году до ₸1,6 трлн в 2022 году. Инвестиции в нематериальные активы напрямую связаны с финансированием научно-технического прогресса, повышением инновационных аспектов и улучшением технологичности производства в целом, отметили исследователи.

Таким образом, в Казахстане имеются структурные проблемы распределения инвестиций как по отраслям, так и по видам затрат. Высокая степень износа и низкая степень обновления основных средств ограничивают инновационно-технологическое развитие, приводит к потере конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках. Недостаточность инвестиций в высокотехнологичные основные средства ограничивает генерацию добавленной стоимости. В этой связи требуются значительные реформы для привлечения инвестиций в те отрасли, которые особо нуждаются в них, а также обеспечат качественный экономический рост.

Доля ИОК в ВВП Казахстана (14,7%) соответствует среднемировым показателям, но уровень инвестиций на душу населения ($1 666 в 2022 году) ниже, чем в развитых странах. К примеру, Узбекистан демонстрирует высокий рост ВВП за счёт значительных инвестиций. Общий уровень запасов основных средств в Казахстане выше, чем в большинстве соседних стран, но рост их стоимости остаётся низким. Для устойчивого роста необходимо распределять инвестиции в перспективные отрасли, такие как обрабатывающая промышленность и высокотехнологичные производства. Экономический рост напрямую связан с инвестициями, что подтверждает теория Кейнса, подчёркивающая мультипликативный эффект от вложений в основной капитал.

Помимо общего снижения чистого притока ПИИ в Центральную Азию в среднем на 5% в год с 2012 по 2022 год, доля Казахстана в общем пуле инвестиций за тот же период сократилась с 75% до 61%. Учитывая сокращение объёмов как внутренних, так и внешних инвестиций, а также вышеизложенные проблемы, которые снижают эффективность инвестиций для поддержания долгосрочного экономического развития, простое воспроизведение существующих производственных моделей и следование сложившемуся тренду инвестиционной активности не является стратегически перспективным. Для максимального извлечения положительного эффекта инвестиций и придания стратегически корректного вектора инновационному процессу необходимо использование всего набора инструментов, наиболее действенными из которых могут быть институциональные преобразования. Именно улучшение бизнес-климата, повышение конкуренции на внутреннем рынке, снижение административных барьеров будут способствовать росту эффективности как производственной, так и инвестиционной деятельности предприятий, а также их привлекательности для инвесторов.