ПОДБОРКА ETF ПО ОБЛИГАЦИЯМ

Источник: Refinitiv Eikon

ФРС планирует снижать ключевую ставку

ФРС постепенно переходит к снижению ключевой ставки. Джером Пауэлл на последнем заседании заявил о том, что многие чиновники ФРС были за понижение ключевой ставки в июле, однако комитет по открытым рынкам решил отложить решение до сентября. Внезапный рост безработицы США в июле этого года до 4,3% может указывать на более быстрое снижение ставки ФРС в этом году. Экономика США замедляется быстрее ожиданий, что является одним из главных факторов для решения по снижению ставки. Вероятно, мы увидим в этом году совокупное снижение ключевой ставки ФРС на 0,75%-1,25%, что приведет к снижению доходности 10 летних облигаций США. Снижение ключевой ставки приводит к уменьшению доходностей новых облигаций, что делает уже выпущенные облигации с более привлекательными. Как результат, цены на облигации растут, что выгодно для инвесторов.

Источник: Refinitiv Eikon

Скорое начало цикла снижения ставки ФРС открывает инвесторам возможность зафиксировать высокую доходность облигаций. По данным JP Morgan Asset Management исторически доходность 10-летних облигаций США в среднем снижалась на 1,07 п.п. к началу цикла снижения. Высокую доходность могут принести облигации с высокой дюрацией, которые сильнее растут во время снижения ставок. Долгосрочные ETF, такие как Vanguard Long-Term Corporate и iShares 20+ Year Treasury Bond, имеют высокую потенциальную доходность, но склонны к высокой волатильности и рискам

Доходность облигаций при повышении или снижении ключевой ставки на 1%:

Источник: JP Morgan Asset Management

Снижение рисков в портфеле

Крайне высокая волатильность на рынке и рекордная концентрация технологических компаний в S&P 500 повышает риски. Облигации подвержены  меньшим рискам и волатильности, что может позволить инвесторам снизить уровень риска, получив высокую доходность. Исторически, портфели 60/40 имеют более высокую альфу, чем портфели, которые состоят полностью из акций. Акции могут принести большую доходность, однако облигации могут помочь инвесторам достичь оптимального баланса риска и доходности. Историческая доходность S&P 500 находится на уровне в 8%, что немногим выше доходности облигаций.