TSMC ИЛИ MEDIATEK?

TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) —тайваньская компания, которая является крупнейшим в мире производителем полупроводников. Она была основана в 1987 году и специализируется на изготовлении и продаже интегральных микросхем и других полупроводниковых устройств. TSMC предоставляет услуги по проектированию и производству чипов для широкого круга клиентов, включая крупнейшие технологические компании мира, такие как Nvidia, Apple, AMD, Qualcomm и многие другие.

Акции TSMC выросли на 8% на первых торговых сессиях после выходных в честь лунного нового года, в результате чего капитализация достигла рекордных $575 млрд. Этого было достаточно, чтобы превзойти Visa и стать 12-й компанией в мире по рыночной капитализации. Рост акций произошел после того, как Morgan Stanley поднял целевую цену по акциям на 9%.

Однако Morgan Stanley считает, что TSMC не является лучшим вариантом для инвестиций в сферу производства полупроводников. Одним из главных факторов риска для TSMC является возможное падение продаж IPhone, в то время как 20% выручки компании приходится на самый популярный смартфон. Также валовая прибыль TSMC может упасть до 52% в 2024 с 54% в 2023, и она может продемонстрировать последовательное снижение во второй половине 2024 по сравнению с первой половиной 2024.

MediaTek Inc. —тайваньская компания, занимающаяся разработкой полупроводников без собственного производства. Она производит чипы для мобильных устройств, смарт ТВ, планшетов и другой потребительской электроники. Компания сыграла значительную роль в индустрии полупроводников, особенно в сегменте чипсетов для смартфонов.

Morgan Stanley отдает предпочтение MediaTek, закладывая потенциал роста в 33%. Банк ставит на развитие ИИ смартфонов, в которых MediaTek является лидером. Компания отметила, что мобильная языковая модель Gemini Nano от Google имеет открытый исходный код, поэтому его можно использовать и в китайских смартфонах, для которых основным поставщиком остается MediaTek. Недавние исследования Morgan Stanley по цепочки поставок показывают, что некоторые китайские бренды смартфонов (например, OnePlus) могут начать использовать Gemini Nano с ИИ процессором MediaTek уже в 2025 году, что станет катализатором для роста акций.

Успехи в разработке ИИ процессоров для портативных девайсов и компьютеров на базе архитектуры ARM может внести дополнительный вклад в росте выручки в 2025 году. Также компания подтвердила свое тесное партнерство с NVIDIA в разработке автомобильных ИИ чипов.

MediaTek – лучший выбор в инвестициях в периферию искусственного интеллекта по мнению Morgan Stanley. Компания не показала результатов в 2024, но банк ожидает сильный рост в 2025 году, обусловленный повышением спроса на ИИ продукцию.