ТАРИФЫ ТРАМПА: УДАР ВЫДЕРЖАН, НО ПРОБЛЕМЫ ВПЕРЕДИ

Изображение: rawpixel.com/Freepik

Хотя мировая экономика и смогла адаптироваться к новым тарифам, их негативное влияние становится всё более очевидным. Замедление торговли и растущая неопределённость создают серьёзные риски, а страны, снижающие ставки, готовятся к возможному экономическому спаду. Как пишет экономический редактор The Wall Street Journal Пол Хэннон, впереди глобальную экономику ждут более серьёзные проблемы. Аналитик подчёркивает, что эффект от повышения тарифов ещё не проявился в полной мере. Дальнейшие повышения пошлин будут только усугублять ущерб. После временного всплеска в начале года, вызванного закупками в ожидании тарифов, мировая торговля уже начала сокращаться. Прогнозируется дальнейшее падение, что негативно скажется на экономическом росте. Неопределённость вокруг торговой политики, как отмечает ВТО, тяжело давит на бизнес, заставляя компании откладывать инвестиции и пересматривать свои цепочки поставок.

Мировая экономика спокойно пережила резкое повышение пошлин в США и возросшую неопределённость относительно будущего международной торговой системы, но сталкивается с более серьёзными проблемами, поскольку ставки налогов продолжают расти.

По мере того как всё больше стран публикуют данные об экономическом росте за второй квартал этого года, вырисовывается чёткая картина. Те, что быстро росли в первом квартале, поскольку американские компании спешили нарастить запасы в преддверии повышения тарифов, замедлились во втором квартале, когда эти пошлины были введены.

Самым ярким примером такого колебания стала Ирландия, ВВП которой вырос на 7,4% за три месяца до марта, а затем снизился на 1% за три месяца до июня. Менее заметный вариант был представлен в данных, опубликованных в четверг статистическим агентством Великобритании, которое зафиксировало замедление с 0,7% до 0,3% в период с первого по второй квартал. В пятницу Швейцария сообщила, что рост замедлился с 0,8% до 0,1%. Что касается первых половин года, то цифры были довольно хорошими как для Великобритании, так и для Швейцарии. И хотя ряд крупных экономик ещё не опубликовал данные за второй квартал, ясно, что глобальный экономический рост держался лучше, чем ожидалось, когда нависла угроза высоких тарифов. Япония была одной из последних, кто опубликовал данные в пятницу, зафиксировав ускорение роста во втором квартале после несколько более сильного начала года, чем предполагалось ранее.

В мировой экономике есть части, которые до сих пор, похоже, мало пострадали от предчувствия или факта повышения пошлин, хотя это ещё может произойти. Испания зафиксировала рост на 0,6% в первом квартале и продолжила его ростом на 0,7% во втором. В несколько меньшей экономике Польши наблюдался схожий опыт.

Для тех, кто ведёт подсчёт, выбор, который сделали многие страны, отказавшись от ответных мер, можно считать серией их поражений и чередой побед для США. Но этот выбор также является победой для мировой экономики, и пока возвращение к хаосу по принципу «око за око», который наблюдался в 1930-х годах, кажется маловероятным, продолжает Хэннон.

Это не означает, что мировая экономика не пострадала от пристрастия президента Трампа к налогам на импорт. Отнюдь нет. Но потребуется некоторое время, прежде чем станет ясным влияние уже урегулированных повышений тарифов, и, вероятно, дальнейшее повышение пошлин усугубит ущерб. Повышенные пошлины теперь ведут к ослаблению торговых потоков.

Нидерландское бюро экономического анализа считает, что объём товаров, перемещаемых через национальные границы, вырос на очень быстрые 1,9% за первые три месяца года, что было вызвано тем, что американские компании опережали повышение тарифов. В апреле мировая торговля сократилась на 1%, а затем ещё на 0,9% в мае. Данные за июнь ещё не опубликованы, но, вероятно, произойдёт дальнейшее падение.

Полное воздействие недавних тарифных мер всё ещё разворачивается, — сказала Нгози Оконджо-Ивеала, генеральный директор Всемирной торговой организации. — Тень тарифной неопределённости по-прежнему тяжело давит на доверие бизнеса, инвестиции и цепочки поставок.

ВТО повысила свой прогноз по мировой торговле товарами в этом году и теперь ожидает расширения на 0,9%, спрогнозировав в апреле снижение на 0,2%. Большая часть этого улучшения связана со всплеском импорта в США в первом квартале, который, по мнению ВТО, будет сбалансирован более слабым спросом США на товары, произведённые за рубежом, в 2026 году и далее.

Международная торговая организация со штаб-квартирой в Женеве не сомневается, что нынешние тарифы, в конечном счете, окажут большее влияние, чем более низкие пошлины, которые действовали в апреле. Политики по всему миру согласны с этим и принимают меры.

В дальнейшем ожидается замедление экономики во второй половине года из-за торговой политики США, как напрямую, так и косвенно, — заявил Банк Таиланда после снижения стоимости заимствований в среду.