ПОШЛИНЫ ТРАМПА И «ПУЗЫРЬ» ИИ

Экономические перспективы Великобритании при лейбористах, ажиотаж вокруг ИИ, слабые экономики ЕС, последствия потенциальных пошлин Трампа и изменение климата — редактор по экономике Guardian Хизер Стюарт рассмотрела главные экономические вопросы 2025 года, на которые стоит обратить внимание.

Получат ли лейбористы обещанную избирателям более сильную экономику?

Последние данные не только не сигнализируют о восстановлении, но и показывают, что ВВП Великобритании остаётся на прежнем уровне, а уверенность ослабевает, поскольку предприятия готовятся к увеличению взносов работодателей на национальное страхование в апреле на £25 млрд. Учитывая, что лейбористы исключили все другие крупные источники дохода, это было одно из немногих мест, куда Рейчел Ривз могла обратиться для финансирования государственных услуг. Но это вызвало яростную негативную реакцию и создало представление о том, что лейбористы нанесли удар по экономике.

Рост NIC — далеко не единственный фактор. Прогнозировалось, что экономический рост и так замедлится при процентных ставках 4,75%, а Банк беспокоится об инфляции. То, как пройдут следующие несколько месяцев, будет иметь решающее значение для укрепления экономической репутации лейбористов.

Прогнозисты не ожидают спада — они предсказывают рост на 1,3% в 2025 году. Управление по бюджетной ответственности ожидает 2%, поскольку более высокие государственные расходы Ривза стимулируют спрос. А сильный рост реальной заработной платы должен дать потребителям столь необходимую покупательную способность. Но последние данные свидетельствуют о том, что риски сместились в сторону ухудшения ситуации.

Искусственный интеллект: это пузырь?

Безусловно, самой удачно озаглавленной научной работой 2024 года была «ChatGPT — чушь» от экспертов из Университета Глазго. Они утверждали, что «галлюцинации», которые производят большие языковые модели, такие как ChatGPT, — то, что они постоянно генерируют, — не являются отклонениями, а неотъемлемой частью их функционирования.

Нобелевский лауреат по экономике Дарон Аджемоглу утверждает, что экономическое влияние ИИ на производительность и рабочие места будет намного ниже, чем утверждают некоторые его сторонники. А, используя гораздо более резкие оценки, технический журналист Эд Цитрон углубился в финансовые отчёты создателя ChatGPT, компании OpenAI, чтобы доказать, что она никак не может генерировать доходы, которые оправдали бы её оценку более чем в $150 млрд (£120 млрд).

Ничто из этого пока не вызвало даже ряби на финансовых рынках; но трудно избавиться от мучительных сомнений относительно того, смогут ли эти технологии действительно оправдать необычайную шумиху. Учитывая доминирование технологий на финансовых рынках США, если этот страх станет более распространённым, это приведёт к довольно резкому шоку.

Смогут ли экономики ЕС вернуть себе былую мощь?

Марио Драги, человек, который когда-то обещал сделать «всё возможное» для спасения еврозоны, в 2024 году опубликовал весомый доклад, в котором изложил то, что он назвал «экзистенциальным вызовом», с которым сегодня сталкивается экономика ЕС. Его рекомендации включали значительное увеличение инвестиций в государственный и частный сектор, а также более тесную координацию политики в рамках блока.

Однако от этого рецепта отказались, поскольку крупнейшие экономики ЕС, Германия и Франция, столкнулись с политическими кризисами, а популистские партии в обеих странах — АдГ и «Национальное объединение» Марин Ле Пен — тяготели к экономическому национализму и выступали против дальнейшей интеграции в ЕС. Обе страны сталкиваются с мрачными экономическими перспективами в 2025 году — Европейская комиссия ожидает рост всего на 0,7% в Германии и на 0,8% во Франции. А «рыночные церберы» (bond vigilantes – инвесторы, контролирующие долговой рынок и способные обрушить цены на облигации, если считают политику правительства безответственной) уже наготове.

То, как сложатся политика и экономика в этом году в некоторых крупных государствах-членах ЕС, может определить, прислушается ли клуб к предупреждению Драги или столкнётся с новыми кризисами.

Приведут ли пошлины Трампа к торговой войне?

Избранный президент, назвавший пошлины «самым прекрасным словом в словаре», прибудет в Белый дом в конце этого месяца с твёрдым намерением использовать импортные пошлины в качестве экономического и политического оружия. Как уже отмечали все исследователи, невозможно предсказать, что именно это будет означать на практике.

Скотт Бессент, которого Трамп выбрал на пост министра финансов, ранее называл план повышения пошлин «максималистской переговорной позицией» и предполагал, что это способ получения уступок, а не конечная цель политики. Как и предыдущие недавние торговые барьеры, включая пошлины, введённые против Китая первой администрацией Трампа и оставленные в силе Джо Байденом, этот последний план не остановит мировую торговлю.

Но в лучшем случае это будет мешать системе, увеличивая издержки и увеличивая сложность; а в худшем — приведёт к утомительной и длительной торговой войне по принципу «око за око», которая существенно замедлит рост мировой экономики.

Осознают ли политики, определяющие экономическую политику, чрезвычайную ситуацию с изменением климата?

Это не новый вопрос, но он становится всё более актуальным с каждым годом. В 2024 году мы стали свидетелями серии апокалиптических погодных явлений. Каждое из этих событий — человеческая трагедия, но они также приводят к росту стоимости важных товаров и требуют дорогостоящего восстановления и адаптации.

В недавней статье Центра экспертизы по экономическому переходу при Лондонской школе экономики было высказано предположение, что политики должны быть готовы адаптироваться к этой новой реальности — например, позволяя центральным банкам допускать более высокую инфляцию, когда она вызвана климатическими шоками предложения, вместо того чтобы подавлять рост повышением ставок.

Станет ли 2025 год годом, когда подобные идеи, признающие, насколько сильно мировая экономика уже потрясена глобальным потеплением, станут мейнстримом? На это мало надежды, но что бы ни случилось, мы можем быть уверены, что пока Трамп доминирует в заголовках, экономические издержки чрезвычайной ситуации с климатом будут продолжать расти, заключила аналитик Стюарт.