ОБЪЕМ ДЕПОЗИТОВ ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ ЗА СЧЕТ ПРИТОКА ТЕНГОВЫХ ВКЛАДОВ

В начале года на фоне повышенных затрат наблюдалось сокращение депозитного портфеля в январе, но к марту объем вкладов восстановился до значений декабря 2023 года. За месяц депозиты выросли на ₸333 млрд (+1,0%), составив ₸34,5 трлн.

Источник: НБРК

Рост депозитов был обеспечен притоком тенговых вкладов, которые за месяц выросли на 1,6% (+₸424,9 млрд) и составили 77% всего объема депозитов. Рост депозитов в тенге обеспечивается за счет расширения государственных расходов и постепенного перетока с валютных в тенговые вклады.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Валютные вклады с пересчетом на курс сохраняются на уровне $17,7 млрд. Розничные валютные депозиты за месяц сократились на 0,5%, составив $8,9 млрд. Обратная ситуация наблюдается на стороне корпоративных депозитов в иностранной валюте. Второй месяц подряд они держатся на уровне $8,7 млрд, хотя в марте произошло снижение на 0,2%. Снижение валютных вкладов обусловлено существенной разницей в ставках вознаграждения при сравнительно стабильном курсе, что ведет к частичному перетоку в тенговые депозиты. Кроме того, осуществляются инвестиции в альтернативные инструменты, позволяющие получить более высокую доходность, чем по валютным депозитам.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Таким образом, частичный переток из валютных в тенговые вклады, а также отток валютных вкладов из системы ведет к снижению уровня долларизации депозитов. В марте уровень долларизации депозитов составил 22,9%, что стало историческим минимумом.

Вклады юридических лиц в марте составили ₸15,7 трлн, за месяц прирост составил 1,5% или ₸232,3 млрд. Рост обеспечен притоком тенговых депозитов на ₸272,2 млрд, тогда как валютные вклады снизились на ₸40 млрд. Юридические лица в основном инвестируют собственные средства на покрытие кассовых разрывов и на расширение бизнеса, прирост сбережений проявляется в ответ на приток денежных средств. Собственники бизнеса зачастую изымают средства в виде прибыли, что также отражается на приросте/оттоке депозитного портфеля.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Депозиты остаются самым доступным и относительно стабильным источником для инвестирования своих свободных средств для граждан. Вклады населения в марте составили ₸18,7 трлн, за месяц рост составил 0,5% или ₸101,0 млрд. Сравнительно низкие темпы прироста обусловлены крупными тратами в периоды праздников, где происходит изъятие депозитов для оплаты потребительских расходов.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

В целом, депозиты населения выступают основным источником фондирования банков. В структуре совокупного депозитного портфеля основной рост был обеспечен преимущественно за счет притока тенговых вкладов населения. Приток депозитов населения в тенге составил ₸152,6 млрд (+1,0%), а валютные вклады за тот же период сократились на ₸51,6 млрд (-1,3%). Помимо перетока из валютных в тенговые вклады, немаловажную составляющую роста тенговых вкладов составляет влияние кредитного канала. Кредитные средства тратятся и становятся доходом отдельных лиц, которые, в свою очередь, направляются на депозитные счета и ведут к росту депозитного портфеля.

Динамика соотношения наличных средств в обращении к совокупным тенговым депозитам вернулась к значениям на конец 2023 года. Она коррелируется с увеличением объема онлайн-транзакций и указывает на все большую вовлеченность населения в банковскую систему. При этом, не наблюдается заметного перехода населения на использование наличных средств. Немаловажную роль в этом играет цифровизация банковских услуг и предоставление различных программ лояльности, которые упрощают доступ к средствам населения и ведут к постепенному отказу населения от наличных средств.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Соотношение изменений депозитного портфеля к объему привлеченных средств по месяцам указывает, что высокие значения притока по депозитам зачастую обеспечиваются за счет поступлений заработных плат и иных доходов на текущие счета.

На фоне повышенных трат, после праздников наблюдались отрицательные значения данного соотношения в январе. При этом, восстановление произошло в феврале, когда люди воспользовались маркетинговыми акциями и заменили потребительские расходы товарными кредитами. В марте не наблюдалось заметного прироста в соотношении к привлеченному объему депозитов.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Ставки по депозитам снизились в ответ на снижение базовой ставки. В марте по розничным депозитам они составили 13,8%, по корпоративным - 13,6%. Депозиты населения являются основным источником фондирования для большинства банков, поэтому высокая конкуренция за средства вкладчиков вынуждает банки держать ставки относительно высокими, что сказывается на росте стоимости фондирования.

В целом, депозиты, особенно тенговые, остаются важным источником фондирования для банков. В текущих условиях регулирования банкам затруднительно направлять валютные вклады на кредитование, и они преимущественно служат для выполнения пруденциальных нормативов по ликвидности. Соотношение тенговых кредитов к тенговым депозитам на конец марта составило 103,7%.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Подобные значения указывают на полное использование притока депозитного фондирования на кредитование, а также использование собственного капитала или недепозитных источников фондирования. Соотношение валютных кредитов к валютным депозитам на конец марта составило 38,4% (+0,8 п.п.). Данный рост объясняется не ростом валютного кредитованием, а активным сокращением валютных вкладов в банковской системе.