ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК M&A ОЖИВАЕТ

Изображение: creativeart/Freepik

2025 год обещает стать поворотным для рынка слияний и поглощений (M&A) в потребительском и розничном секторах, считают аналитики KPMG. Аудит-консалтинговая корпорация представила прогноз глобального рынка слияний и поглощений в потребительском и розничном секторе. После сложного 2024 года, ознаменованного неопределённостью, высокой инфляцией и сложностью доступа к капиталу, компании вновь начинают активизировать сделки. Как утверждается в отчёте, основные игроки сосредоточатся на укреплении своих ключевых направлений, избавляясь от непрофильных активов и инвестируя в устойчивые сегменты.

Учитывая быстрые темпы изменений как в секторе, так и в мировой экономике, понимание тенденций будет иметь ключевое значение для раскрытия ценности, стимулирования роста и обеспечения трансформации для посредников. Общий объём сделок слияний и поглощений продолжает снижаться; однако в 2024 году наблюдалось улучшение в стоимостном выражении сделок, с появлением нескольких крупных сделок. Средний размер сделки в 2024 году составил $142 млн против $90 млн в 2023 году.

Столкнувшись со значительной неопределённостью на рынке и медленным экономическим ростом в сочетании с неблагоприятной средой процентных ставок, многие участники сделок оставались в стороне от рынков M&A в 2024 году. Инвесторы видели непреодолимые разрывы в оценках покупателей и продавцов. Генеральные директора были сосредоточены на непрерывности бизнеса, сокращении затрат и повышении эффективности. Доступ к долговому финансированию был затруднён, за исключением высококачественных активов, а процессы комплексной проверки становились всё более длительными и сложными.

В результате в 2024 году глобальный объём сделок M&A в секторе потребительских товаров и розничной торговли снизился на 11% в годовом исчислении, опустившись ниже допандемийных средних показателей. Объёмы снизились во всех регионах: в Азиатско-Тихоокеанском регионе наблюдалось падение на 8%, в то время как в Северной и Южной Америке — на 13%, а в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке — на 12%.

Главные тренды M&A на 2025 год

1.      Концентрация на ключевых направлениях
Компании усиливают стратегический фокус на наиболее прибыльных и перспективных направлениях, что предполагает продажу убыточных подразделений и непрофильных активов. Это помогает перераспределить ресурсы и сосредоточиться на развитии брендов с высокой лояльностью потребителей. Существенным фактором также является геополитическая нестабильность, вынуждающая компании пересматривать географическое распределение своих активов.

2.      Рост числа точечных поглощений
В условиях нестабильной экономики компании стремятся минимизировать риски, покупая небольшие, но стратегически важные предприятия, дополняющие их основную деятельность. Такие сделки позволяют снижать затраты, усиливать конкурентные позиции и быстрее адаптироваться к новым условиям рынка.

3.      Давление со стороны активистских инвесторов
Влияние активистских инвесторов на компании продолжает расти. В 2024 году они оказывали давление на крупные корпорации, требуя реструктуризации и оптимизации расходов. В 2025 году ожидается увеличение числа принудительных продаж активов и разделения конгломератов на более узкоспециализированные компании.

4.      Рост интереса со стороны суверенных фондов
Суверенные фонды активно вкладываются в потребительские и розничные сегменты, особенно в онлайн-ритейл, пищевую промышленность и ресторанный бизнес. Их участие усиливает конкуренцию за перспективные активы и может способствовать повышению рыночной оценки сделок.

5.      Ставка на цифровизацию и устойчивое развитие
Компании продолжают инвестировать в технологии, позволяющие улучшать омниканальный клиентский опыт. Повышенный интерес к ESG-факторам также стимулирует сделки, направленные на приобретение устойчивых бизнес-моделей с низким углеродным следом.

Анализ ключевых сегментов

Рынок продовольственных товаров демонстрирует рост сделок, особенно в сегменте здорового питания. Инвесторы активно ищут возможности для расширения своего присутствия в категориях, соответствующих тренду на здоровый образ жизни, что подтверждается крупнейшей сделкой 2024 года — приобретением Kellanova компанией Mars за $35,3 млрд. В центре внимания — оптимизация цепочек поставок, локализация производств и внедрение устойчивых методов производства, что позволяет компаниям минимизировать риски, связанные с логистикой и изменениями в потребительском поведении.

Ритейл, несмотря на снижение активности в 2024 году, демонстрирует потенциал роста в 2025. В частности, сделки в непродовольственном сегменте сократились на 14%, однако ожидаемое снижение инфляции и стабилизация процентных ставок создадут условия для возобновления активности. Конкуренция между традиционными и онлайн-ритейлерами обостряется, что вынуждает компании инвестировать в цифровую трансформацию, развитие логистической инфраструктуры и создание омниканальных стратегий для повышения эффективности работы и расширения аудитории.

Сегмент личных и бытовых товаров столкнулся со значительным падением: объём сделок в 2024 году сократился на 13%, а их стоимость снизилась на 41%. Однако в 2025 году ожидается восстановление интереса к натуральным и экологически чистым продуктам, что обусловлено растущим вниманием потребителей к вопросам устойчивого развития. Компании с сильной ESG-повесткой становятся наиболее привлекательными объектами для приобретений, поскольку соответствие высоким стандартам устойчивого развития является важным фактором при принятии инвестиционных решений.

Рынок товаров для домашних животных также пережил спад в 2024 году — количество сделок снизилось на 21%. Тем не менее, в 2025 прогнозируется рост в сегментах премиального питания и ветеринарных услуг. Высокодоходные домохозяйства продолжают инвестировать в уход за питомцами, что поддерживает спрос на инновационные товары и услуги. Устойчивый рост в премиальном сегменте указывает на дальнейшую дифференциацию рынка, где компании, предлагающие специализированные решения, получат конкурентное преимущество.

Рынок предметов роскоши в 2024 году продемонстрировал снижение сделок на 38%, что связано с замедлением спроса в Китае и глобальной экономической нестабильностью. Однако в 2025 году ожидается оживление сделок в сегментах люксовой косметики и высококачественного обслуживания клиентов. Инвесторы делают ставку на премиальные клиники, туристические услуги и эксклюзивные предложения, ориентированные на обеспеченных клиентов. Компании, способные адаптироваться к меняющимся предпочтениям потребителей и геополитическим вызовам, окажутся в более выгодном положении.

Прогноз мирового рынка M&A в потребительском и розничном секторе

Ожидается общий рост сделок. Несмотря на осторожность инвесторов, снижение процентных ставок и улучшение макроэкономических условий приведут к активизации на рынке.

В Северной Америке ожидается увеличение числа крупных сделок, в Европе — рост сделок по цифровизации ритейла, а в Азии — консолидация на фоне экономических вызовов. При этом устойчивость бизнеса становится ключевым фактором при принятии решений о сделках.

В целом, 2025 год станет годом стратегической трансформации потребительского и розничного рынка. Компании продолжат пересматривать свои портфели, избавляясь от убыточных активов и укрепляя ключевые направления. Как отметили авторы отчёта, рост интереса со стороны инвесторов, цифровизация и акцент на ESG-составляющую станут основными драйверами сделок M&A. В ближайшие месяцы важно следить за динамикой процентных ставок, изменениями в политике Федеральной торговой комиссии США и общей макроэкономической ситуацией, так как эти факторы будут определять дальнейшую активность на рынке сделок.