ИНДЕКС РЕАЛЬНОГО ЭФФЕКТИВНОГО ОБМЕННОГО КУРСА СНИЖАЕТСЯ 3 МЕСЯЦ ПОДРЯД

Фотограф: Burak The Weekender

Индекс реального эффективного обменного курса снижается 3 месяц подряд и в октябре составил 83,2. В целом, наблюдается тенденция по снижению реального обменного курса и реального эффективного обменного курса после длительного роста. THE TENGE объясняет что это значит простыми словами.

Рост реального эффективного обменного курса ведёт к росту импорта и негативно отражается на торговом балансе. Такая же тенденция наблюдается на стороне РОК тенге к рублю. На текущий момент РОК тенге к рублю превышает средние значения, что указывает на пере укрепление курса тенге по отношению к рублю. Данная тенденция ведет к удешевлению импорта с России и негативно отражается на торговом балансе страны. В целом, данный рост обусловлен ослаблением российской валюты и росте инфляции. Учитывая меры правительства РФ по сдерживанию курса рубля путём обязательных продаж экспортной выручки, а также антиинфляционной политики регулятора, ожидается постепенное снижение индекса РОК по отношению к рублю до исторических значений.

Источник: Данные НБРК

Для справок: Реальный эффективный обменный курс тенге (РЭОК) рассчитывается как средневзвешенное произведение изменений реальных обменных курсов тенге к валютам стран-торговых партнёров.

Индекс реального обменного курса (РОК) тенге рассчитывается как изменение номинального двустороннего обменного курса (иностранной валюты за один тенге), скорректированного с учётом изменения потребительских цен в Республике Казахстан и в стране-торговом партнёре.

В целом, стремительный рост индекса РЭОК в течение практически 12 месяцев негативно отразилось на расширении экспортного потенциала страны. С января по октябрь 2023 года показател​я экспорта снизились на 8,9% за год, тогда как темпы роста импортной составляющей выросли на 22,8%. Основными факторами роста реального обменного курса являются искусственное укрепление тенге через конвертации средств из Нацфонда для осуществления трансфертов, а также обязательными конвертациями валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора. Немаловажную роль сыграло влияние эффекта высокой базовой ставки, из-за которого вырос интерес к тенговым инструментам инвестирования. Снижение индекса РЭОК совпадает с периодом снижения базовой ставки и уходом внутренних факторов поддержки тенге.

В совокупности, переукрепление тенге привело к ухудшению внешнеторгового оборота страны. Учитывая постепенное ослабление реального обменного курса, ожидается улучшение торгового баланса страны к концу года.