В КАЗАХСТАНЕ РАСТЁТ ДОЛЯ НАСЕЛЕНИЯ, ВЛАДЕЮЩЕГО КРИПТОВАЛЮТАМИ

Изображение: pvproductions/Freepik

Казахстан демонстрирует активную позицию в сфере цифровых валют, сочетая строгие регуляторные меры с инновационными проектами. Однако для полноценного развития крипторынка необходимо решить ряд проблем, связанных с интеграцией с банковской системой, повышением осведомлённости населения и обеспечением ликвидности. Доля населения, владеющего криптовалютами, растёт. Оценки варьируются от 4% до 8%. При этом доходы от майнинга криптовалют в республике сильно зависят от изменений налоговой политики и доступности электроэнергии. Такие выводы содержатся в исследовании о цифровых активах RISE Research и Freedom Horizons, проведённого при поддержке Национальной платёжной корпорации Казахстана, МФЦА, Mastercard и KPMG Caucasus and Central Asia. Сбор данных завершили 15 октября, то есть до резкого роста цен на биткоин и другие криптовалюты, что позволяет объективнее оценить рыночные тренды и текущие условия без учёта аномальных колебаний.

В глобальном индексе принятия криптовалют Казахстан занял второе место, уступив Узбекистану. В соседней республике с 2022 года наблюдается значительное улучшение показателей.

Глобальный индекс принятия криптовалют

Источник: RISE Research, Freedom Horizons, The 2024 Global Adoption Index, Chainalysis

Казахстан и Центральная Азия в целом находятся в сильной конкуренции с другими крипто-хабами, такими как Дубай, Сингапур или Гонконг в Азии; Швейцария, Лихтенштейн, Берлин, Лондон или Мальта в Европе; а также Сан-Франциско в Северной Америке. В такой динамичной среде сложно предсказать, кто в конечном итоге выйдет победителем в этой гонке, — отметил Йохен Бидерманн, управляющий директор Всемирного альянса международных финансовых центров (WAIFC).

Доходы в государственный бюджет от лицензированных в МФЦА поставщиков услуг цифровых активов демонстрируют устойчивый ежегодный рост и могут достичь полмиллиона долларов к концу года. В то же время, ежегодные поступления в бюджет от майнинга, хотя и значительно выше, подвержены волатильности из-за изменений налоговой политики и дефицита электроэнергии. Как подчёркивается в исследовании, в Казахстане отсутствуют официальные данные о проникновении криптовалют, и оценки разнятся. По экспертным данным, в 2022 году криптовалютами владели около 4% населения, а в 2024 году этот показатель мог достичь 8%.

По данным МВФ, уровень проникновения составляет около 5%, а эксперты оценивают его в диапазоне от 5% до 8%. В ноябре 2024 года Национальный банк Казахстана сообщил, что более 1,5 млн граждан могут быть вовлечены в глобальный оборот криптоактивов вне юрисдикции МФЦА. С учётом пользователей внутри МФЦА, проникновение может достигать 8%.

Источник: RISE Research, Freedom Horizons, AFSA; Adata.kz; КГД МФ РК

Причины, по которым жители РК держат криптовалюты:

〶 рост капитализации криптовалют;

〶 растущий интерес к криптовалютам в спекулятивных и инвестиционных целях;

〶 вера в то, что лежащая в основе технология может повысить эффективность, прозрачность и финансовую инклюзивность;

〶 возможность получения высокой доходности, особенно через DeFi.

В октябре 2021 года доля Казахстана в глобальном хешрейте биткоина достигла пика и составила 27,3%, что сделало страну вторым по величине производителем. Однако впоследствии доля значительно сократилась из-за ограничений на майнинг и усиления контроля за потреблением электроэнергии.

Ещё одной причиной ограниченного размера крипторынка является развитый финтех-сектор Казахстана, предлагающий современные банковские услуги, цифровые платежи и обменные операции. Также аналитики отметили, что наша республика имеет двойную систему регулирования цифровых активов: национальное законодательство, которое в целом запрещает необеспеченные цифровые активы, и МФЦА, который действует в рамках собственной юрисдикции, способствуя гибкости и инновациям.

С июня 2022 года по 1 января 2024 года проходил пилотный проект по взаимодействию криптобирж МФЦА с казахстанскими банками второго уровня. В проекте приняли участие 6 криптобирж и 8 банков. Результаты проекта помогли разработать комплексную нормативно-правовую базу для предоставления услуг цифровых активов в МФЦА. Теперь лицензированные поставщики услуг цифровых активов могут тестировать в МФЦА различные продукты и услуги в сфере цифровых активов, такие как маржинальная торговля, P2P торговля, торговля деривативами, стейкинг, NFT торговля и кредитование в цифровых активах.

В рамках пилота 53 тысячи клиентов осуществили больше 63 тыс. операций. Оборот составил $239 млн.

Количество зарегистрированных пользователей на лицензированных криптобиржах МФЦА, тыс.

Источник: AFSA, анализ RISE Research

Более 130 стран изучают возможности цифровых валют центральных банков (CBDC). Казахстан, одна из 36 стран на стадии пилотного проекта, предлагает банковскую карточку как реальный инструмент для платежей в цифровом тенге, в отличие от большинства стран, использующих в основном мобильные и веб-интерфейсы. Цифровой тенге будет запущен в 3 этапа к концу 2025 года. В настоящее время клиенты казахстанских банков могут оформить виртуальные и пластиковые карты с привязкой в цифровому тенге и использовать их для покупок как офлайн, так и онлайн. Авторы доклада также отметили, что Национальная платёжная корпорация Казахстана стала победителем премии Currency Research 2024 в номинации Leadership in Digital Currency Adoption.

Казахстан стал одним из лидеров в области инноваций в сфере CBDC, добившись внедрения концепции цифрового тенге в промышленную эксплуатацию всего за три года. Национальный банк в настоящее время работает над проектом «Криптокарта», основываясь на достигнутом прогрессе и результатах пилотного проекта 2023 года. Ожидается, что проект будет готов в следующем году.

Статус развития CBDC в разных странах

Источник: RISE Research, Freedom Horizons, Atlantic council, май 2024

Препятствия и вызовы

Одним из основных препятствий для развития крипторынка в Казахстане является интеграция с банковской системой, приводят исследователи мнение представителей биржи Binance. Хотя AFSA разработал правила и механизмы для облегчения сотрудничества между биржами необеспеченных цифровых активов и банками второго уровня, процесс внедрения идёт медленно. Ограниченная интеграция с банковским сектором затрудняет для криптобирж бесперебойную обработку транзакций фиат-крипто, создавая дополнительное препятствие для более широкого внедрения.

Барьером является общее понимание криптовалюты среди населения. Большинство инвесторов по-прежнему предпочитают традиционные финансовые инструменты, такие как акции и облигации,  — считает Афина Миао, коммерческий директор BigONE Exchange.

Одним из барьеров является размер рынка, особенно для маркет-мейкеров. На наших рынках в основном доминируют покупатели, и у нас очень мало активных продавцов криптовалют. Проблема всегда заключается в поиске маркет-мейкеров и обеспечении устойчивой ликвидности, — отметил Арутюн Погосян, исполнительный директор ATAIX Eurasia.

Портрет казахстанского криптоинвестора

Источник: опрос ATAIX, анализ RISE Research