ПОЛИТИКА ФРС И ОБНОВЛЕНИЯ БЛОКЧЕЙНОВ ВЛИЯЮТ НА ПЕРСПЕКТИВЫ КРИПТОВАЛЮТ

Изображение: frimufilms/Freepik

Аналитики JPMorgan выделили ключевые катализаторы, которые могут повлиять на криптовалютный рынок в ближайшие месяцы, включая сезонный тренд «Uptober», снижение процентных ставок Федеральной резервной системы и обновление Ethereum «Pectra». Однако они добавили, что хотя исторические тенденции и структурные изменения открывают потенциал, рынок остаётся чувствительным к макроэкономическим факторам, ожидая более чёткого катализатора для устойчивого роста.

Аналитики JPMorgan выделили несколько важных факторов, которые могут повлиять на криптовалютный рынок в ближайшие месяцы, ссылаясь на технические, геополитические и структурные события, которые могут привести к движению цен. В исследовательском отчёте рассматривается влияние сезонного тренда «Uptober», снижения процентных ставок ФРС, одобрения опционов на биржевые фонды (ETF) биткойнов и предстоящего обновления Ethereum «Pectra».

Октябрь, как правило, является бычьим месяцем для криптовалюты

Один из ключевых выводов отчёта — историческая тенденция высоких октябрьских показателей, популярно называемая «Uptober». Аналитики отметили, что более 70% всех октябрей принесли положительную доходность биткойну.

Хотя предыдущие результаты не являются предиктором будущих, мы считаем, что эта популяризация «Uptober» может повлиять на поведение и привести к позитивному месяцу для биткойна в октябре, — написали аналитики.

Цикл снижения ставок ФРС ещё не повлиял на рыночную капитализацию криптовалюты

Несмотря на недавнее снижение процентных ставок ФРС, аналитики JPMorgan отметили, что более широкий криптовалютный рынок ещё не увидел ожидаемого положительного эффекта. Хотя снижение процентных ставок обычно поддерживает рисковые активы, корреляция между общей рыночной капитализацией криптовалюты и ставкой федеральных фондов остаётся слабой на уровне 0,46, заявили они.

Мы ещё не видели «повышения» цен на криптовалюту, ожидаемого от более низких ставок с момента сентябрьского снижения ФРС, — написали авторы отчёта. — Рынок может ждать более устойчивой стабильности перед тем, как решительно сдвинуться.

Кроме того, аналитики признали, что отсутствие исторических данных затрудняет делать твёрдые прогнозы о том, как криптовалюты реагируют на циклы ставок.

Криптоактивы действительно появились только в начале-середине 2010-х годов, и ставки были близки к нулю большую часть своего существования. Возможно, стабильные ставки, а не просто низкие, принесут наибольшую пользу этим рынкам.

Опционы Bitcoin ETF могут повысить ликвидность рынка

Другим потенциальным катализатором является недавнее одобрение торговли опционами на спотовые ETF биткойнов. Аналитики ожидают, что это может повысить ликвидность и привлечь новых участников на рынок.

С опционами у инвесторов теперь есть более динамичный способ взаимодействия с ETF и стимулирования ликвидности базового актива, — отметили аналитики. — Это развитие может инициировать положительный цикл обратной связи, улучшая структуру рынка и делая цифровые активы более доступными для институциональных инвесторов.

В середине сентября Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила листинг и торговлю опционами на спотовый ETF iShares Bitcoin Trust компании BlackRock на Nasdaq. Однако окончательное одобрение всё ещё зависит от Корпорации клиринга опционов (OCC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Обновление Pectra может иметь долгосрочное влияние на Ethereum

Предстоящее обновление Ethereum, известное как «Pectra», также было выделено как важное событие. Объединение обновлений Prague и Electra, Pectra будет реализовывать более 30 предложений по улучшению Ethereum (EIP), чтобы повысить эффективность сети, операции валидаторов и расширить абстракцию учётных записей.

Хотя ожидается, что Pectra будет трансформационным для функциональности Ethereum, мы рассматриваем это обновление как более структурное, чем непосредственный катализатор цены, — подчеркнули аналитики.

Авторы отчёта видят долгосрочное влияние Pectra как повышение операционной эффективности и принятия Ethereum, но маловероятно, что это вызовет краткосрочный всплеск цены эфира.

В целом аналитики JPMorgan пришли к выводу, что криптовалютный рынок находится в режиме ожидания. В частности речь идёт о более чётких макроэкономических или структурных катализаторах для стимулирования устойчивого роста.

Мы продолжаем наблюдать, что криптоэкосистема становится всё более чувствительной к макрофакторам, поэтому мы ожидаем следующего крупного катализатора для развития и усиленного взаимодействия с розничными инвесторами, чтобы обеспечить долгосрочный рост для экосистемы, — заключили авторы отчёта.