НАЦБАНК НАЧАЛ ПЕРЕДАЧУ ГОСФОНДОВ В УПРАВЛЕНИЕ ЧАСТНЫМ КОМПАНИЯМ

Изображение: kdif.kz

Национальный банк начал передачу активов АО «Казахстанский фонд гарантирования депозитов» (КФГД) в доверительное управление частным управляющим компаниям. Соответствующие соглашения с несколькими из них уже подписали. Названия не сообщаются.

Размер активов спецрезерва КФГД составляет ₸1,2 трлн. На первоначальном этапе в частное управление передадут ₸200 млрд. Дальнейшую передачу активов будут осуществлять поэтапно в зависимости от показателей эффективности управляющих компаний. Детали соглашений, условия размещения переданных средств также не сообщаются.

Таким образом, КФГД стал первым внебюджетным государственным фондом, чьи активы передаются в управление частным структурам.

Мы оценили риски и разработали инвестиционную политику для частных компаний, согласно которой инвестирование будет осуществляться только в надёжные финансовые инструменты, такие как государственные ценные бумаги Республики Казахстан, облигации субъектов квазигосударственного сектора и международных финансовых организаций со сроком погашения до трёх лет, а также операции обратного РЕПО. Мы ожидаем, что данная программа увеличит доходность активов. Хочу отметить, что главная задача для Фонда — сохранение средств спецрезерва и поддержание их высокой ликвидности, — приводятся в пресс-релизе слова председателя КФГД Адиля Утембаева.

Перед управляющими поставлена задача по превышению показателя доходности установленного эталонного портфеля (бенчмарка). При возникновении рисков, в договоре для КФГД предусмотрена возможность его одностороннего расторжения. При передаче активов частным управляющим риски также будут минимизированы за счёт осуществления дополнительного надзора со стороны кастодианов, обеспечивающих учёт и хранение активов, а также контроль за соблюдением частными управляющими требований инвестиционной политики.

Директор Департамента монетарных операций НБРК Нуржан Турсунханов отметил, что по инициативе Нацбанка на площадке Казахстанской фондовой биржи разработан и запущен индекс государственных ценных бумаг для целей индексного управления активами КФГД.

Мы провели большую работу совместно с КФГД и Казахстанской фондовой биржей и сегодня, без преувеличения, мы находимся на пороге исторического момента. Впервые в Казахстане к активам крупного институционального инвестора в лице КФГД будет применён широко использующийся в международной практике индексный подход, но на базе именно локального бенчмарка, внедрённого на площадке Казахстанской фондовой биржи. Передача активов даст существенный импульс отечественному рынку ценных бумаг, будет способствовать развитию рынка частных управляющих компаний за счёт возможности увеличения объёма активов под управлением, а также повышению эффективности управления переданными активами за счёт усиления конкуренции среди управляющих, — сказал Турсунханов.

Передача активов КФГД осуществляется в соответствии со стратегией НБРК по развитию рынка ценных бумаг и постепенному отходу от управления активами дочерних организаций. До настоящего времени только Нацбанк наделён правом управлять внебюджетными фондами страны (ГФСС, ФСМС, ЕНПФ), принимая решение об инвестировании активов в те или иные инструменты.

Судя по информации, предоставленной в официальных сообщениях, выбор инструментов для частных управляющих при инвестировании активов КФГД останется тем же, что использует и сам Нацбанк. Так, похоже, что может повториться ситуация с отечественными компаниями по доверительному управлению активами ЕНПФ, когда, по сути, остался тот же набор допустимых инструментов и та же степень свободы в инвестировании, что была ранее у НБРК. В результате сформировались мини-копии портфеля НБРК с разницей во времени начала инвестирования и ряда номинальных послаблений, которые и могут дать в краткосрочном периоде небольшое преимущество в доходности перед НБРК.

Пока передача средств КФГД в частное управление, по всему видимому, идёт по такому же сценарию развития. При этом, не совсем понятно о какой конкуренции и развитии рынка инвестирования может идти речь при директивном сохранении ориентира на государственные ценные бумаги и прочие тенговые активы, судя по введению понятия «локальный бенчмарк», индекс ГЦБ на отечественных площадках. Также нет и подробного раскрытия по бенчмарку, условиям договоров с частными управляющими компаниями, вознаграждения для управляющих, в том числе и иные требования к ним.