АКЦИИ БЦК И FORTE РАСТУТ В ЦЕНЕ НА ДИВИДЕНДНЫХ ОЖИДАНИЯХ

Фото: pixabay.com

В последние дни наблюдается резкий рост цен на акции двух казахстанских банков - Банка ЦентрКредит (БЦК) и Forte. Ранее у этих бумаг была низкая волатильность, и резкий рост цен на них за последний месяц указывает на повышенный интерес со стороны участников рынка. Данная динамика связана, в первую очередь, с ожиданиями участников рынка по выплате дивидендов эмитентами. Отечественные банки не обладают длинной дивидендной историей, поэтому любые разговоры о возможной выплате дивидендов на отечественном рынке отражаются ростом цен на акции. При этом, если Forte ранее выплачивал дивиденды, то у БЦК нет такой дивидендной истории. 

Динамика акций Forte

Динамика акций БЦК

По итогам 2023 года, согласно данным НБРК, чистая прибыль Forte выросла на 36% и составила ₸126,7 млрд, а чистая прибыль БЦК снизилась на 10% и составила ₸130,5 млрд. Оба банка обладают высокими запасами капитала и ликвидности. Коэффициент достаточности капитала (к1) у Forte составил 20,8%, а у БЦК 15,4%, при пруденциальном нормативе на уровне 7,5%. Доля ликвидных активов обоих банков также превышает оптимальные значения (Forte -45%, а у БЦК – 41%, при оптимальном значении – 25%). 

Учитывая прочный запас капитала и ликвидности, оба банка теоретически способны распределить прибыль между акционерами, однако у БЦК есть один нюанс. В отличии от Forte, БЦК ранее получил госпомощь в рамках программы повышения финансовой стабильности, поэтому по соглашениям не мог выплачивать дивиденды. Согласно новому правилу, банки, получившие госпомощь, могут выплачивать дивиденды при условии возврата части помощи государству. Допускается выплата дивидендов от чистой прибыли, очищенной от доходов от государственной поддержки. Сумма частичного погашения долга должна быть не менее 10% и не более 66% от суммы выплачиваемых дивидендов.

Именно возможность по выплате дивидендов при возврате части госпомощи вызвала большой интерес со стороны участников рынка. Банки получили высокую прибыль по итогам 2023 года, поэтому, даже если 50% дохода направится на дивиденды, акционеры получат внушительную сумму. Совокупный размер дивидендов Forteможет составить ₸63 млрд (50% чистой прибыли), что значительно больше показателей прошлых лет. В случае с БЦК, акционеры получат долгожданные дивиденды, гипотетически направив ₸65 млрд (50% от чистой прибыли) на выплату дивидендов, при минимальном размере возврата госпомощи в ₸6,5 млрд.